ETF на Ethereum и Bitcoin только что пережили самую худшую неделю за всю историю.

Прошлая неделя стала самой кровавой для американских спотовых ETF на Ethereum и Bitcoin с момента их запуска. Согласно данным SoSoValue, инвесторы вывели почти 800 миллионов долларов из продуктов на ETH и более 900 миллионов долларов из фондов на BTC — это самая резкая неделя оттока средств с момента появления этих продуктов. Для рынка, который ранее рос на волне институционального принятия, эти последние данные свидетельствуют о том, что уверенность подвергается испытанию.

Отток из Ethereum ETF почти 800 миллионов долларов

За неделю, закончившуюся 26 сентября, спотовые ETF на Ethereum зафиксировали отток средств на сумму 795.6 миллионов долларов. Объем торгов превысил 10 миллиардов долларов, однако выкупы практически на каждом этапе превышали новые притоки.

Два фонда понесли основные потери:

• Фонд ETHA от BlackRock потерял более 200 миллионов долларов, но активы под управлением по-прежнему превышают 15.2 миллиардов долларов.
• Фонд FETH от Fidelity пострадал еще сильнее — отток составил 362 миллиона долларов.

Только в четверг и пятницу из Ethereum ETF ежедневно выводилось по 250 миллионов долларов, что было вызвано техническим обвалом на графиках, макроэкономическими опасениями и цепной ликвидацией на рынке деривативов. ETH пробил ключевой уровень в 4,000 долларов, а затем в субботу восстановился до 4,020 долларов.

Bitcoin ETF следуют за ними: отток 900 миллионов долларов

Фонды на Bitcoin также не избежали участи. Спотовые BTC ETF зафиксировали отток средств на сумму 902.5 миллионов долларов, причем фонд FBTC от Fidelity только в пятницу потерял 300.4 миллиона долларов. Фонд IBIT от BlackRock проявил большую устойчивость, потеряв за день лишь 37.3 миллиона долларов, что еще больше укрепило его доминирование на рынке.

IBIT продолжает увеличивать свою долю рынка, обычно контролируя более 80% активов среди спотовых BTC ETF. Тем не менее, этот отраслевой лидер пока не подал заявку на спотовый Solana ETF, в то время как некоторые конкуренты уже предпринимают шаги по диверсификации своих продуктов.

Что стало причиной оттока средств?

Три основных фактора объясняют массовый вывод средств из ETF:

• Техническая слабость: ETH и BTC пробили ключевые уровни поддержки, что вынудило трейдеров закрывать кредитные позиции.
• Макроэкономическое давление: рост инфляции и сохраняющиеся опасения по поводу процентных ставок удерживают склонность к риску на низком уровне, что снижает спрос на спекулятивные криптоактивы.
• Цепная ликвидация: по мере снижения спотовых цен кредитные длинные позиции ликвидируются, что создает самоподдерживающийся цикл распродаж.

Вывод

Ethereum и Bitcoin ETF только что пережили самую худшую неделю по оттоку средств за всю историю. Хотя ETH с трудом восстановился, две ведущие криптовалюты по-прежнему находятся под давлением. Если макроэкономические встречные ветры сохранятся, выкупы из ETF могут ускориться, что приведет к дальнейшему снижению цен до какого-либо значимого восстановления. Для трейдеров сигнал ясен: внимательно следите за движением средств — они становятся одним из лучших ранних индикаторов для прогнозирования направления цен на криптовалюты.