Следующая глава Tesla: поглощение xAI?
AI-гигант, охватывающий как цифровой, так и физический мир, с потенциальной оценкой в 8.5 триллионов долларов, начинает выходить на поверхность.
Гигант искусственного интеллекта, оцениваемый в 8.5 триллионов долларов и охватывающий как цифровой, так и физический мир, постепенно выходит на поверхность.
Автор: Silicon Rabbit
В мире технологий и капитала некоторые слухи сначала появляются как шепотки на форумах энтузиастов, затем перерастают в догадки финансовых СМИ, и в конце концов оказываются на повестке дня самых серьезных обсуждений.
Слияние Tesla и другой AI-стартапа xAI, принадлежащего Маску, — именно такое пророчество, которое постепенно становится реальностью.
В прошлое воскресенье твит основателя SkyBridge Capital Энтони Скарамуччи подлил масла в огонь уже разогретых ожиданий. Он прямо заявил: по мере того как Маск ускоряет интеграцию AI в свою бизнес-империю, слияние Tesla и xAI «кажется неизбежным».
Это не было единичным заявлением. Когда было официально подано предложение акционеров, призывающее Tesla инвестировать в xAI, а в новом компенсационном пакете Маска, который может стоить триллионы долларов, JPMorgan обнаружил скрытые «условия слияния», все поняли: гигант искусственного интеллекта, оцениваемый в 8.5 триллионов долларов и охватывающий цифровой и физический миры, выходит на поверхность.
Что стоит за этим — безумие капитала или стратегия Маска? Сегодня Silicon Rabbit, основываясь на общении со своей экспертной командой, подробно разберет вероятность этого слияния века и его значение для будущего AI.
Интеграция горячего стартапа с оценкой в десятки миллиардов долларов (xAI) в уже триллионную корпорацию (Tesla) — это не спонтанное решение. Мы можем четко увидеть, как этот путь прокладывался шаг за шагом, по четырем ключевым сигналам.
1. Официальное предложение: от общественного запроса к формальной повестке
Все началось с частного акционера Tesla по имени Стивен Хоук. Его официальное предложение рекомендовало компании инвестировать в xAI, и оно будет вынесено на голосование на ежегодном собрании акционеров 6 ноября.
Этот, казалось бы, незначительный шаг имеет огромное символическое значение. Он знаменует собой первый переход темы «капитального союза Tesla и xAI» из обсуждений в публичном пространстве в официальную повестку корпоративного управления.
Как отметил сам Хоук, его вдохновили намеки Маска в социальных сетях. Он считает, что «официальное установление такого партнерства имеет решающее значение для обеспечения четких общих интересов обеих сторон». Это отражает мнение самых преданных инвесторов: мы инвестируем в Tesla, потому что верим в AI-видение Маска, и не хотим, чтобы успех xAI прошел мимо нас.
2. Триллионная компенсация: «условия слияния» в деталях
Если предложение акционеров — это движение «снизу вверх», то новый десятилетний компенсационный пакет Маска — это «сверху вниз» стратегический замысел. Этот пакет, по мнению ведущих инвестиционных банков, таких как JPMorgan, является «ключом» к разгадке слияния.
Аналитик Morgan Stanley Адам Джонас остроумно отметил, что дополнительное условие о приобретениях — это ключ к разгадке:
«Целевые показатели по рыночной капитализации и скорректированному EBITDA могут быть изменены с учетом приобретений Tesla, которые считаются существенно влияющими на достижение этих целей».
Проще говоря: если Tesla в будущем совершит «значительное» приобретение (например, xAI), то целевые показатели эффективности Маска могут быть скорректированы.
Интерпретация Уолл-стрит проста: это самый гибкий институциональный интерфейс, зарезервированный для будущего слияния с xAI. Это показывает, что потенциальное слияние уже давно находится в стратегическом арсенале Tesla и ждет своего часа.
3. 25% контроль Маска
Сам Маск не скрывает своей открытости к слиянию. Он не только публично спрашивает мнение фанатов на платформе X, но и прямо говорит инвесторам: «Буду действовать по воле акционеров».
За этим стоит его глубокое осмысление контроля над Tesla. Маск неоднократно заявлял, что хочет владеть не менее чем 25% акций Tesla, чтобы иметь право вето при изменении контроля над компанией. Однако просто увеличивать долю на вторичном рынке — слишком дорого.
Слияние с xAI идеально решает эту проблему. Маск владеет значительной долей в xAI, и если xAI будет приобретена Tesla, его доля в xAI будет конвертирована в новые акции Tesla. Это позволит ему значительно увеличить свою долю и одновременно ответить на опасения инвесторов по поводу его рассеянного внимания, сосредоточив все ключевые бизнесы на главной платформе Tesla — одним выстрелом двух зайцев.
4. Восторг Уолл-стрит
Капитальные рынки жадно гонятся за историями. Когда известный аналитик Deepwater Asset Management Джин Манстер заявил, что «объединение Tesla и xAI может помочь первой достичь рыночной капитализации в 8.5 триллионов долларов», вся Уолл-стрит загорелась.
За этим мнением стоит фундаментальная переоценка бизнес-модели Tesla — она больше не рассматривается просто как производитель электромобилей или энергетическая компания, а как настоящая сквозная AI-платформа, объединяющая программное и аппаратное обеспечение. Такая компания заслуживает «AI-премии» в оценке, значительно превышающей производственный сектор.
Рынок может быть возбужден только при наличии прочной бизнес-логики. Слияние Tesla и xAI считается «идеальным союзом», потому что они занимают противоположные полюса AI-мира и являются недостающими частями друг для друга.
1. Последний кусок карты
Маск не раз подчеркивал, что Tesla — это «компания искусственного интеллекта реального мира». Ее основная задача — научить AI понимать и взаимодействовать с физическим миром. Конкретно это выражается в:
Автопилот (FSD): обучение автомобиля видеть, понимать и принимать решения в сложной физической транспортной среде.
Гуманоидный робот (Optimus): выполнение задач в неструктурированных физических пространствах, таких как фабрики и дома.
xAI же фокусируется на «искусственном интеллекте цифрового мира». Его основной продукт — большая языковая модель Grok, предназначенная для понимания и генерации человеческого языка, кода и логики.
Для таких аппаратных платформ, как Optimus, восприятие и исполнительные способности в физическом мире — это «тело», а когнитивные и рассуждающие возможности языковой модели — это «душа».
Только при глубокой интеграции этих двух компонентов устройство сможет понимать сложные команды и разбивать их на действия. Слияние Tesla и xAI направлено на создание такого универсального искусственного интеллекта, сочетающего тело и разум.
2. Финальный замкнутый цикл: от «видеть» к «понимать»
Конкуренция в AI в конечном итоге — это конкуренция данных. Tesla обладает крупнейшей в мире и экспоненциально растущей базой реальных видеоданных дорожного движения — самым ценным ресурсом для обучения AI физического мира.
Однако эти данные в прошлом в основном использовались для задач «восприятия», таких как распознавание автомобилей, пешеходов и дорожной разметки. После слияния с xAI мощные мультимодальные возможности Grok позволят глубже «размечать» и «понимать» эти огромные видеоданные, формируя непревзойденный «data flywheel»:
Автопарк Tesla собирает огромные объемы видеоданных -> Модель Grok в облаке глубоко анализирует и логически размечает видео -> Обучаются более умные модели FSD и Optimus -> Они внедряются в автомобили и роботов, работают лучше, что стимулирует больше пользователей и генерирует еще более качественные данные -> Цикл повторяется, происходит экспоненциальная эволюция.
Как только этот маховик заработает, его барьеры станут недосягаемыми для любых конкурентов.
3. Глубокая интеграция софта и железа
Финал гонки больших моделей — это гонка вертикальной интеграции софта и железа. Нужно не только иметь лучшие алгоритмы, но и самые эффективные чипы и архитектуру дата-центров, созданные специально для этих алгоритмов.
Tesla разрабатывает собственные чипы Dojo, xAI — модель Grok. После слияния они смогут оптимизировать весь стек — от проектирования чипов до строительства дата-центров и обучения моделей, превращая каждый ватт энергии в эффективную вычислительную мощность.
На самом деле, сотрудничество двух компаний уже идет: Grok интегрирован в некоторые автомобили Tesla и прототипы Optimus; а центр вычислений xAI получает стабильное электроснабжение от промышленных аккумуляторов Megapack от Tesla Energy.
Когда вся логика указывает на слияние, остается только вопрос: когда и как?
Для акционеров Tesla это вопрос, требующий срочного решения. Пока оценка xAI стремительно растет, компания ищет новое финансирование на 200 миллиардов долларов, а инвесторы Tesla не могут напрямую разделить главные выгоды AI-революции — это мучительно.
Слияние Tesla и xAI — это не просто «игра с капиталом между левым и правым карманом». Это необходимый шаг Маска для построения беспрецедентной вертикально интегрированной AI-империи: от базовой энергетики, через кастомные чипы и супервычисления, до лучших алгоритмов, реализованных в автомобилях и роботах.
Собрание акционеров 6 ноября станет ключевым моментом этой драмы. Независимо от результатов голосования, мы, возможно, становимся свидетелями не просто реструктуризации одной компании, а начала новой эры AI.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Насколько может вырасти цена Ethereum после снижения ставки ФРС?
Рост цены XRP приостанавливается с ложным пробоем $3, поскольку крупные инвесторы продолжают продавать
Биткоин сталкивается с сопротивлением на уровне $118K, но ETF могут подтолкнуть цену BTC выше
Основатель Pantera заявил, что Solana является крупнейшей криптовалютной ставкой фирмы с позицией в 1,1 миллиарда долларов.
Основатель Pantera Capital Дэн Морхед сообщил, что у компании самая крупная позиция в криптовалюте — $1.1 billions в Solana. В то же время управляющий партнер Fundstrat и председатель BitMine Том Ли заявил, что основными бенефициарами снижения ставок ФРС станут Bitcoin и Ethereum.

Популярное
ДалееЦены на крипто
Далее








