- На рынке формируется серьезный разрыв между Bitcoin и Ethereum.
- Bitcoin выступает в роли макро-хеджа, удерживаясь на уровне около $112,000.
- Трейдеры активно занимают позиции на рост Ethereum, нацеливаясь на $5,000.
Глубокий и показательный разлом расколол рынок криптовалют.
Bitcoin, долгое время остававшийся королем, занял выжидательную позицию, став оборонительной крепостью на фоне нарастающей макроэкономической неопределенности.
Но настоящая активность, агрессивное позиционирование на взрывной рост, происходит на другой арене.
Началась масштабная ротация, и трейдеры все чаще делают ставки на нового лидера, который возглавит движение в сентябре: Ethereum.
Крепость: Bitcoin как макро-хедж
В настоящее время Bitcoin находится в фазе консолидации, торгуясь около $112,000. Однако отсутствие восходящего импульса, парадоксальным образом, становится частью его новой истории.
Все чаще его рассматривают не как спекулятивный актив роста, а как стабильный макро-хедж, цифровой аналог золота.
Эта точка зрения обусловлена глубокой неопределенностью, исходящей из Вашингтона.
В недавней записке QCP Capital отметили, что сохраняющиеся сомнения в независимости Федеральной резервной системы поддерживают повышенные рисковые премии, что ослабляет доллар и напрямую способствует росту хеджей, таких как Bitcoin и золото.
Опционный рынок рассказывает похожую историю защиты.
Flowdesk сообщил о низкой подразумеваемой волатильности Bitcoin, что говорит о том, что трейдеры делают ставку на стабильность, а не на прорыв.
Скос остается отрицательным, что означает дороговизну пут-опционов — явный признак того, что рынок платит премию за защиту от снижения.
Острие: Ethereum как двигатель роста
Пока Bitcoin удерживает оборону, Ethereum позиционируется как острие рынка. Именно здесь трейдеры видят реальный потенциал для сентябрьского прорыва.
Данные говорят сами за себя: ETH risk reversals резко восстановились после недавней распродажи, что свидетельствует о возобновившемся и агрессивном спросе на экспозицию к росту.
Рынки предсказаний подтверждают эту тенденцию реальными денежными ставками. По данным Polymarket, трейдеры ожидают, что Bitcoin останется ограничен вблизи $120,000, в то время как Ethereum дают высокие шансы на преодоление заветной отметки $5,000.
Эта точка зрения согласуется с мощным ростом на 20 процентов за последний месяц и растущим институциональным интересом, который направляется через притоки в ETF.
Расширяющееся восстание
Эта ротация — не просто гонка двух лидеров. Возобновившийся аппетит к риску расширяется, и капитал поступает в более широкий спектр альткоинов. Опционы на Solana (SOL) демонстрируют всплеск активности, причем потоки сильно смещены в сторону роста.
В то же время спотовая активность переключилась на так называемые “ETH beta” активы, такие как AAVE и AERO, а также “SOL betas” — RAY и DRIFT.
Это важный признак того, что широта рынка улучшается, поскольку уверенность распространяется за пределы основных монет.
Рынок подает четкий, хотя и сложный, сигнал. Макроэкономический хаос укрепляет роль Bitcoin как хеджа от инфляции и институционального упадка.
Но импульс, потоки капитала и спекулятивная энергия концентрируются на стороне его претендента.
Сентябрь обещает быть захватывающим и, возможно, волатильным, когда крепость и острие наконец пройдут проверку на прочность.
Обновления рынка:
BTC: Bitcoin остается в фазе консолидации в диапазоне $110,000–$112,000, что сопровождается снижением краткосрочной волатильности.
ETH: ETH торгуется около $4,400. Его рост подпитывается растущим институциональным интересом, особенно через притоки в ETF, а также ожиданиями предстоящего обновления сети Fusaka.
Gold: Золото торгуется вблизи исторических максимумов, чему способствуют ожидания скорого снижения ставки Федеральной резервной системы (рынки сейчас оценивают вероятность примерно в 92%), ослабление доверия к независимости ФРС и увеличенный спрос со стороны убежденных покупателей, таких как ETF и центральные банки.
