Bitcoin против Ethereum: что делает сентябрь 2025 года особенным для лидеров крипторынка
Сентябрь давно считается самым слабым месяцем для криптовалют: Bitcoin и Ethereum часто испытывают трудности. В 2025 году новые исторические максимумы, потоки в ETF и снижение ставок создают иную ситуацию. Однако высокий объем предложения с прибылью и слабые тенденции самостоятельного хранения активов по-прежнему требуют осторожности, причем у Bitcoin позиции лучше, чем у Ethereum.
Сентябрь давно имеет плохую репутацию в криптовалюте. И Bitcoin, и Ethereum неоднократно испытывали трудности в этом месяце, история показывает резкие откаты или вялую динамику. Считается, что это самый слабый месяц для крипто, но 2025 год выглядит иначе по нескольким причинам: оба актива недавно достигли новых исторических максимумов, потоки в ETF теперь формируют ликвидность рынка, а снижение ставок снова обсуждается.
Вопрос в том, окажет ли сентябрьская слабость снова давление на криптовалюту или этот цикл изменился. И будут ли эти два столпа криптовалют — Bitcoin и Ethereum — снова двигаться вместе, как в хорошие, так и в плохие времена. Или же судьба одного из них изменится?
Резервы бирж и вывод средств дают смешанную картину
Биржевые резервы Bitcoin снизились примерно на 18,3% по сравнению с сентябрем прошлого года, а резервы Ethereum упали примерно на 10,3%. Это выглядит интересно, учитывая, что оба актива сейчас торгуются очень близко к своим историческим максимумам.
Bitcoin Exchange Reserves: CryptoQuant Оба показателя указывают на долгосрочные тенденции накопления, поскольку все меньше монет находится на биржах и готовы к продаже.
Ethereum Exchange Reserves: CryptoQuant Однако данные по адресам, выводящим средства, рисуют более сложную картину.
Ethereum Withdrawing Addresses: CryptoQuant Количество адресов, выводящих Ethereum, выросло с 53 333 в 2024 году до более чем 60 000 в этом году, что усиливает бычий сценарий более сильного самохранения и накопления.
Bitcoin Withdrawing Addresses: CryptoQuant У Bitcoin, напротив, количество адресов, выводящих средства, резко сократилось с 35 347 в прошлом году до всего 11 967 на момент публикации, что указывает на более слабое предпочтение к самохранению и, возможно, пока еще слабый спрос на накопление. Но в этой картине есть и другие нюансы.
Несмотря на то, что спрос на накопление Bitcoin на бумаге выглядит слабым, это оставляет пространство для роста цены, если появится положительный драйвер, например, снижение ставок в сентябре 2025 года. Учитывая историю более сильных притоков в ETF Bitcoin в сентябре по сравнению с Ethereum, низкое количество адресов, выводящих средства, может быть не столько признаком слабости, сколько подготовкой к будущему спросу.
Доля в прибыли и риск давления продаж сохраняются для обоих
И Bitcoin, и Ethereum сейчас показывают значительно более высокий процент предложения в прибыли, чем год назад. Для Bitcoin доля выросла с 76,91% в сентябре 2024 года до 88,17% в сентябре 2025 года. У Ethereum этот показатель поднялся еще выше — с 73,83% до 92,77%.
BTC Percent Supply In Profit: Glassnode Это означает, что большинство держателей находятся в прибыли, что исторически создает условия для фиксации прибыли.
ETH Supply In Profit: Glassnode Поскольку оба актива находятся около рекордных максимумов в традиционно самом слабом месяце для крипто, в сентябре может усилиться давление продаж — если только его не компенсируют структурные притоки из других источников. И если смотреть только на цифры, ETH остается активом с высоким риском.
ETF добавляют новое измерение в 2025 году
В этом году появляется переменная, которой не было в прошлых сентябрях в таком масштабе: потоки в ETF. С момента запуска ETF на Bitcoin привлекли около 54,5 миллиардов долларов совокупных притоков, в то время как ETF на Ethereum — более новый продукт — собрали примерно 13,3 миллиарда долларов.
За последние 30 дней ETF на Ethereum зафиксировали чистый приток в 4,08 миллиарда долларов, тогда как ETF на Bitcoin — отток в 920 миллионов долларов. Этот контраст заставил многих говорить, что ETH выигрывает в этом цикле.
Ethereum съедает Bitcoin на обед
— Maartunn (@JA_Maartun) August 29, 2025За последние 30 дней:
ETH ETF netflow +4.08B
Однако анализ данных за сентябрь показывает другую картину. На данный момент в сентябре 2025 года ETF на Ethereum уже в минусе почти на 135 миллионов долларов чистого оттока.
BTC Spot ETF History: SoSo Value Это повторяет аналогичную тенденцию прошлого сентября, который также был отрицательным. Bitcoin, напротив, начал этот сентябрь с чистым притоком в 332 миллиона долларов, что похоже на сентябрь 2024 года, когда ETF на BTC зафиксировали прибыль в 1,26 миллиарда долларов.
ETH Spot ETF Trends: SoSo Value Эта закономерность говорит о том, что сентябрь и снижение ставок стабильно благоприятствуют BTC по потокам в ETF по сравнению с ETH. Даже несмотря на крупные летние притоки в ETH, его показатели в сентябре остаются слабыми.
Как выразился Jeff Dorman:
«BTC — это золото, но мало кому интересно золото. ETH — это магазин приложений, а инвестиции в технологии — это больший рынок», — сказал он в X
Это помогает объяснить, почему ETH привлек капитал для роста. Тем не менее, в самом слабом месяце для крипто структурные потоки продолжают склоняться в пользу Bitcoin. Об этом мы говорили ранее в разделе «Активность вывода».
Соотношение ETH/BTC и доминирование на рынке указывают на силу Bitcoin
Соотношение ETH/BTC снизилось с 0,043 в прошлом сентябре до 0,038 сегодня.
ETH/BTC Ratio: TradingView Это снижение показывает, что Ethereum отстает от Bitcoin, несмотря на импульс ETF, в годовом выражении.
Тем временем доминирование Bitcoin выросло с 57,46% до 58,82% за тот же период, в то время как доминирование Ethereum упало с 15,02% до 13,79%.
Ethereum Dominance Chart: TradingView Другими словами, даже несмотря на лучшие краткосрочные потоки в ETF у Ethereum, Bitcoin продолжает сохранять структурное лидерство.
Bitcoin Dominance: TradingView Это подтверждает, почему рынки по-прежнему рассматривают BTC как эталон риска, особенно в самом слабом месяце для крипто.
Потенциал шорт-сквиза склоняется в пользу Bitcoin
Еще один краткосрочный фактор — данные по ликвидациям. За 30-дневный период на Bitcoin приходится 5,24 миллиарда долларов в коротких позициях против всего 1,83 миллиарда долларов в длинных. Этот дисбаланс увеличивает вероятность шорт-сквиза при росте цен.
BTC Liquidation Map: Coinglass У Ethereum ситуация более сбалансированная: 6,55 миллиарда долларов в шортах и 6,10 миллиарда долларов в лонгах.
ETH Liquidation Map: Coinglass Этот перекос говорит о том, что если сентябрь принесет неожиданный рост в традиционно слабый месяц для крипто, Bitcoin лучше подготовлен к резкому ралли на фоне принудительных ликвидаций.
Сообщество X также считает, что деривативы будут ключевыми в сентябре:
— CryptoStrix (@CryptoStrixx) August 30, 2025
Ожидания сентября против реальности
Аналитики по-прежнему предупреждают о волатильности
Несмотря на эти предпосылки, прогнозы аналитиков остаются осторожными. Для Bitcoin они предупреждают, что если не удастся удержать поддержку на уровне 107 557 долларов, может открыться путь к более глубокой коррекции до 103 931 доллара, хотя рост возможен, если сопротивление около 111 961 доллара будет пробито.
Для Ethereum картина также неопределенная. Аналитики указывают на сопротивление в районе 4 579 долларов и риски снижения, если цена закроется ниже 4 156 долларов. Ожидается волатильное движение в диапазоне, что подтверждается высоким предложением в прибыли и расхождением сигналов RSI. Проще говоря, давление продаж все равно будет преобладать над попытками роста, если сохранится обычный сентябрьский сценарий.
Прогноз на сентябрь: самый слабый месяц для крипто, но контекст изменился
Сентябрь часто был самым слабым месяцем для крипто, и BTC, и ETH показывали плохие результаты. Редкие успехи в 2023 и 2024 годах мало изменили эту тенденцию.
Сентябрь обычно медвежий месяц для Ethereum. Будет ли на этот раз иначе? pic.twitter.com/wKYdOcOHPh
— Mister Crypto (@misterrcrypto) September 1, 2025
В 2025 году ситуация выглядит иначе: обе монеты близки к рекордным максимумам, ETF формируют потоки, и ожидается еще одно снижение ставки. Последнее снижение ставки в сентябре — на 50 б.п. в 2024 году — совпало с более сильными потоками в Bitcoin (помним про ETF), а не в Ethereum.
2024 Rate Cuts: Trading Economics На этот раз высокое предложение в прибыли и слабое самохранение по-прежнему указывают на продажи. И BTC, и ETH могут столкнуться с встречным ветром, но если будет рост, Bitcoin, скорее всего, возглавит его на фоне предполагаемого увеличения спроса на накопление. Альткоины, связанные с Ethereum, могут не получить выгоды, оставляя широкий рынок под давлением.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Berachain распространяет бинарный файл хардфорка для устранения эксплойта Balancer V2
Фонд Berachain объявил, что передал валидаторам экстренный бинарный файл для хардфорка. Валидаторы приостановили работу сети в понедельник после того, как эксплойт в Balancer V2 выявил уязвимости в нативной децентрализованной бирже Berachain.
Более 1,3 миллиарда долларов в криптовалютных позициях ликвидировано после падения bitcoin ниже 104 000 долларов, что ударило по «хрупкому» рынку.
Биткоин упал ниже $104,000, что привело к ликвидациям как минимум на $1.37 миллиардов, преимущественно по длинным позициям, согласно данным CoinGlass. Аналитики указывают на сохраняющийся страх после обвала 10 октября, оттоки из ETF, шатдаун правительства США и снижение глобальной ликвидности как возможные причины падения.
Stream Finance приостанавливает вывод и ввод средств после раскрытия убытков в размере $93 миллионов
Stream Finance сообщила, что внешний управляющий фондом раскрыл убыток в размере 93 миллионов долларов в активах фонда в понедельник. Проект приостановил вывод и ввод средств и сотрудничает с юридической фирмой для расследования этого инцидента.
Bitcoin ETF потеряли 187 миллионов долларов несмотря на накопление STH: BTC обрушился до 104 тысяч долларов
Биткоин-ETF зафиксировали чистый отток в размере 186,5 миллионов долларов на фоне падения BTC до уровня 104 000 долларов из-за массовых ликвидаций.
Популярное
ДалееЦены на крипто
Далее
