Анализ: BTC необычно отделяется от доходности казначейских облигаций США, что свидетельствует о структурном сдвиге в его макроэкономической роли

Аналитик Cryptoquant Darkfost опубликовал рыночный анализ, в котором отмечается, что макроэкономические факторы стали определяющим фактором на современном рынке криптовалют. В результате ключевые индикаторы, такие как индекс доллара США (DXY) и доходность казначейских облигаций США, теперь находятся под пристальным вниманием инвесторов, поскольку они отражают институциональные настроения и общее состояние глобальной ликвидности. Когда и DXY, и доходности облигаций растут одновременно, капитал часто уходит из рисковых активов. В такой обстановке Биткоин, как правило, демонстрирует коррекцию. Исторически медвежьи рынки криптовалют часто совпадали с выраженными восходящими трендами по доходностям и DXY. Напротив, когда DXY и доходности теряют импульс, аппетит инвесторов к риску смещается в сторону рисковых активов. Эти периоды обычно связаны с монетарным смягчением или ожиданиями снижения ставок Федеральной резервной системой, что подогревает бычьи настроения на крипторынке. Особенностью текущего цикла является необычное расхождение между динамикой Биткоина и доходностями облигаций. Несмотря на то, что доходности достигли одних из самых высоких уровней в истории Биткоина, он продолжил восходящий тренд, зачастую ускоряясь на фоне снижения DXY. Эта аномалия указывает на структурные изменения в роли Биткоина в макроэкономическом контексте: его все чаще рассматривают как средство сбережения. Новый нарратив, возможно, переопределяет реакцию Биткоина на традиционные макроэкономические факторы.