Акции Palantir сегодня упали в цене — покончили ли Уолл-стрит с искусственным интеллектом?

Акции Palantir Technologies (NYSE: PLTR) сегодня упали более чем на 4% на внебиржевых торгах 4 ноября 2025 года, несмотря на уверенное закрытие основной сессии около $207. Это снижение произошло вскоре после публикации впечатляющих финансовых результатов за третий квартал, которые превзошли ожидания Уолл-стрит и по выручке, и по прибыли. Хотя PLTR демонстрирует ошеломительный рост с начала года — более чем на 170% — сегодняшняя распродажа может указывать на охлаждение интереса инвесторов, даже несмотря на отличные финансовые показатели.

Неожиданный откат заставил некоторых участников рынка задуматься: не является ли это первым признаком того, что увлечение Уолл-стрит искусственным интеллектом начинает угасать? Или акции просто корректируются после периода эйфории? Поскольку компании, ориентированные на AI, такие как Palantir, стали лицом технологического бума 2025 года, изменение сентимента может иметь более широкие последствия для всего сектора.

Palantir превзошёл ожидания по Q3 — спрос на AI остаётся высоким

Рост выручки Palantir в Q3

Финансовые результаты Palantir за третий квартал 2025 года намного превзошли ожидания, подтверждая продолжающееся доминирование компании на быстроразвивающемся рынке программного обеспечения AI. Компания отчиталась о выручке в $1,18 млрд, что на 63% больше по сравнению с прошлым годом и значительно выше консенсус-прогноза Уолл-стрит в $1,09 млрд. Скорректированная прибыль на акцию составила $0,21 против прогноза $0,17, а операционная маржа достигла впечатляющих 51% — это рекорд для компании. Генеральный директор Алекс Карп назвал результаты квартала «запредельными», подчеркнув стремительный рост внедрения Artificial Intelligence Platform (AIP) среди различных отраслей.

Наиболее яркий результат показал коммерческий сегмент Palantir в США, где выручка подскочила на 121% год к году, достигнув $397 млн, благодаря заинтересованности корпоративных клиентов в оптимизации бизнес-процессов с помощью AI и получении аналитических данных. Контракты с государственными структурами, которые традиционно были сильной стороной компании, выросли более чем на 50%, до $486 млн. На фоне этих успехов руководство повысило прогноз выручки на весь год до диапазона $4,396–4,40 млрд (прежний ориентир — около $4,15 млрд). Также компания ожидает выручку в четвертом квартале на уровне $1,327–1,331 млрд, что вновь выше прогнозов аналитиков.

Реакция рынка: от ралли к реальности

Цена акций Palantir Technologies Inc. (PLTR)

Источник: Yahoo Finance

Несмотря на выдающийся квартальный отчёт, акции Palantir упали более чем на 4% на внебиржевых торгах 4 ноября, опустившись до примерно $198 после достижения внутридневного максимума выше $210. Для многих инвесторов эта распродажа стала неожиданностью, учитывая сильные показатели роста и повышенный прогноз. Однако такая реакция вполне типична для быстрорастущих AI-компаний, в акциях которых уже учтены идеальные ожидания. После года исключительного роста — стоимость акций Palantir по-прежнему превышает 170% с начала года — даже позитивная отчётность может спровоцировать краткосрочную фиксацию прибыли.

Аналитики отмечают несколько ключевых факторов снижения. Во-первых, инвесторы всё больше беспокоятся о высоких оценках компаний AI-сектора, которые достигли исторических максимумов. Прогнозируемое соотношение цена/выручка у Palantir составляет около 22x — это намного выше среднего по отрасли программного обеспечения. Во-вторых, часть трейдеров указывает на большую зависимость Palantir от государственных контрактов США, что может сделать дальнейший рост менее предсказуемым в случае изменения приоритетов финансирования. В-третьих, на фоне высокой доходности облигаций и снижения аппетита к риску даже самые сильные AI-истории подвергаются пристальному анализу с Уолл-стрит.

AI-эйфория или переоценка стоимости?

Снижение акций Palantir после отчёта, вероятно, связано не с деятельностью компании, а с текущей фазой инвестиционного цикла в AI. За последние 18 месяцев искусственный интеллект стал доминирующей темой для инвесторов, обеспечив огромный рост таких компаний, как Nvidia, Super Micro Computer и самого Palantir. Но после стремительного ралли многие участники рынка задаются вопросом, не зашла ли эйфория слишком далеко и слишком быстро.

Несмотря на продолжающееся преобразование бизнес-процессов с помощью AI, инвесторы становятся осторожнее в отношении уплаты завышенной цены за будущий рост. Аналитики JPMorgan и Morgan Stanley недавно отметили, что акции, связанные с AI, могут вступать в «этап переваривания оценок», когда ожидания по росту остаются высокими, но мультипликаторы должны снижаться. Оценка Palantir более чем вдвое превышает средние показатели по рынку ПО — и компания идеально вписывается в эту картину. Вопрос сейчас стоит не в том, насколько AI меняет отрасли (это уже ясно), а в том, отражён ли этот финансовый потенциал полностью в сегодняшней цене акций.

Прогноз по акциям Palantir: вернётся ли импульс роста?

В целом, большинство аналитиков осторожно оптимистичны по поводу долгосрочных перспектив Palantir, хотя краткосрочная волатильность, вероятно, сохранится. Фундаментальные показатели компании — устойчивая прибыльность, рост маржи и ускоренное внедрение AI — остаются сильными. Тем не менее, после года бурного роста инвесторы могут ждать более явных доказательств устойчивого коммерческого расширения, прежде чем продолжить покупки.

Согласно последнему консенсус-прогнозу Refinitiv, средняя целевая цена акций Palantir на 12 месяцев составляет около $225 — это предполагает умеренный потенциал роста с текущих уровней ($198). Наиболее оптимистичные аналитики, например из Wedbush, ожидают повышения котировок до $260, ссылаясь на уникальное положение компании в области прикладного AI и оборонных контрактов. Осторожные оценки — например, аналитиков Citi — допускают коррекцию в диапазон $170–180, особенно если общий настрой в технолагическом секторе охладится или расходы на AI замедлятся в 2026 году.

В целом, перспективы Palantir остаются прочными, но ожидания чрезвычайно высоки. Если компания продолжит расширять коммерческое присутствие и покажет ощутимую отдачу от своих AI-платформ, импульс роста может быстро вернуться. В противном случае котировки могут перейти к боковому движению, пока инвесторы ждут следующего крупного драйвера.

Заключение

Последние результаты Palantir вновь продемонстрировали, что её бизнес движется вперёд с реальным успехом, а спрос на AI-решения остаётся сильным среди государственных и корпоративных заказчиков. Тем не менее падение акций после столь впечатляющего квартала показывает, насколько высоко подняты ожидания — и насколько чувствительны инвесторы к рискам переоценённости в AI-секторе.

Скорее всего, текущий откат — это здоровая пауза на рынке, в котором уже учтены идеальные расклады, а не конец увлечения AI на Уолл-стрит. Palantir остаётся одной из самых стратегически выгодно расположенных компаний в AI-экосистеме с прочной историей успешной реализации и прибыльности. Для долгосрочных инвесторов краткосрочная волатильность может создавать новые возможности, а не поводы для беспокойства. Однако по мере того как AI-бум созревает, внимание рынка может переключиться с хайпа на пристальный анализ результатов — и Palantir предстоит доказывать свою состоятельность.