Futuros Bitget: introdução à desalavancagem automática (ADL)

A desalavancagem automática (ADL) é um mecanismo de gestão de risco da plataforma de trading de futuros da Bitget. Ela é acionada em condições extremas de mercado ou durante eventos de força maior, quando o fundo de seguro da plataforma se torna insuficiente ou diminui drasticamente. A ADL ajuda a conter o risco geral e a proteger os fundos do usuário e da plataforma. Este artigo descreve as condições que acionam e encerram a ADL, as regras de classificação da contraparte e os cálculos relevantes.

Quando a ADL será acionada?

• Quando o fundo de seguro está totalmente esgotado.

• Quando o fundo de seguro cai 30% em relação ao seu pico.

Quando a ADL será encerrada?

• A ADL será encerrada quando o fundo de seguro se recuperar para 90% do valor específico definido pela Bitget.

Como a ADL funciona

Quando a ADL é acionada, a plataforma para de enviar ordens a mercado aberto para liquidar ou liquidar parcialmente as posições do usuário. Em vez disso, ela faz a correspondência direta entre a posição liquidada e a conta da contraparte mais bem classificada na lista de ADL. A operação é executada ao preço de custo, sem taxa de transação. Após a conclusão da transação, a posição de futuros da contraparte será assumida pela plataforma, com os lucros creditados no saldo da conta. Após a execução da ADL, o processo de clawback é pausado para ajudar a estabilizar o mercado.

Regras de classificação de contrapartes de ADL

A classificação de contrapartes de ADL é baseada em uma combinação de risco de conta ou posição e o ROI ajustado por alavancagem da posição de futuros. Confira os detalhes abaixo:

A classificação é determinada pelo ROI ajustado por alavancagem, sendo que as posições lucrativas são priorizadas em relação às deficitárias.

ROI ajustado por alavancagem: se uma posição de par de trading tiver um resultado negativo ou estiver passando por uma liquidação total ou parcial, seu ROI ajustado por alavancagem será tratado como zero.

Posições de margem cruzada:

• ROI ajustado por alavancagem = ROI da posição × alavancagem aplicada

• ROI da posição = P&L não realizado ÷ valor da posição calculado no preço de entrada

• Valor da posição calculado no preço de entrada = quantidade × preço médio

• Alavancagem aplicada = valor da posição ÷ (margem + P&L não realizado)

Posições de margem isoladas:

• ROI ajustado por alavancagem = ROI da posição × alavancagem aplicada

• ROI da posição = P&L não realizado ÷ valor da posição calculado no preço de entrada

• Valor da posição calculado no preço de entrada = quantidade × preço médio

• Alavancagem aplicada = valor da posição ÷ (margem + P&L não realizado)

Estudo de caso: como a ADL funciona na prática

Contexto

Suponha que condições extremas de mercado façam com que o fundo de seguro da Bitget caia abaixo do valor específico, acionando a desalavancagem automática (ADL). Em vez de liquidar as posições dos usuários por meio de ordens a mercado aberto, a plataforma faz a correspondência direta com as contrapartes – aquelas com maiores lucros e alavancagem – para assumir as posições.

O processo de ADL

1. Classificação de contrapartes (em ordem decrescente por ROI ajustado por alavancagem)

• A plataforma classifica os traders de futuros com base em seu ROI ajustado por alavancagem em ordem decrescente, o que significa que as posições lucrativas são priorizadas em relação às deficitárias.

• ROI ajustado por alavancagem = ROI da posição × alavancagem aplicada

Usuário	Direção da posição	P&L não realizado (USDT)	Valor da posição (USDT)	Margem (USDT)	Alavancagem	Posição ROI	ROI ajustado por alavancagem	Classificação
Usuário A	Long	500	10.000	1.000	10x	5%	50%	1
Usuário B	Short	300	8.000	800	10x	3,75%	37,5%	2
Usuário C	Long	-200	5.000	500	10x	-4%	0%	3
Usuário D	Short	-100	6.000	600	10x	-1,67%	0%	4

• Classificação: A (50%) > B (37,5%) > C (0%) > D (0%).

• Como o Usuário A tem o maior ROI ajustado por alavancagem, ele é a melhor contraparte.

2. Execução de ADL

• Se 5.000 USDT de posição precisarem ser reduzidos:

• Seleção da contraparte: usuário A (com o maior ROI ajustado por alavancagem).

• Trading a preço de custo: o sistema fecha a posição de futuros do usuário A no valor de 5.000 USDT ao preço de entrada, sem derrapagem.

• Aquisição de posição:

￮ A posição long de 5.000 USDT do usuário A é assumida pela plataforma.

￮ O P&L não realizado do usuário A é (parcialmente) liquidado como o saldo disponível.

• Encerramento de ADL: se o fundo de seguro voltar para um nível seguro, a ADL será encerrada. Caso contrário, o Usuário B será o próximo na fila.

De acordo com as regras acima, quanto maior for a alavancagem e o lucro da posição, maior será a probabilidade de uma conta ser usada como contraparte de ADL – enfrentando, assim, o risco de desalavancagem automática. Os usuários podem monitorizar o seu nível de risco de ADL em tempo real através do sistema de sinais luminosos na página de trading. Os sinais luminosos têm cinco níveis. Quando os cinco sinais luminosos ficarem acesos, a posição do usuário terá a classificação de contrapartes mais alta e o maior risco de ADL. Quando apenas um sinais luminoso estiver aceso, a posição do usuário será a mais baixa na classificação de contrapartes, e o risco de ADL será mínimo.

Quando a ADL for acionada, os usuários receberão notificações com detalhes das posições afetadas e preços de execução. Os usuários também podem visualizar as ordens marcados com ADL na página de histórico de operações.

Como diminuir sua classificação de ADL

De acordo com as regras de desalavancagem automática (ADL) da Bitget, os usuários com taxas de ROI ajustadas por alavancagem mais altas (maior lucro e alavancagem de posição) terão maior probabilidade de serem selecionados como contrapartes. Se você quiser reduzir o risco de ser desalavancado automaticamente, considere as seguintes estratégias:

1. Menor alavancagem (mais eficaz): a ADL prioriza posições de alta alavancagem e alto lucro. Você pode:

• Reduzir a alavancagem de sua posição: diminua a alavancagem geral no modo de margem cruzada (por exemplo, de 10x para 5x) ou reduza a alavancagem em posições individuais no modo de margem isolada.

• Feche algumas posições lucrativas: realize e retire alguns lucros para reduzir seu P&L não realizado.

2. Reduza a lucratividade da posição

• A ADL prioriza posições lucrativas em detrimento de posições deficitárias.
Adote estratégias de hedge: use um nível de hedging adequado para compensar os ganhos em condições de alta volatilidade, reduzindo assim seu P&L não realizado. Observação: o excesso de hedging pode reduzir os retornos gerais. Busque o equilíbrio em vez de correções excessivas.

3. Ajuste a estrutura da posição (para traders experientes)

• Diversifique as posições: distribua a exposição em vários pares de trading de futuros para evitar posições grandes e concentradas.

• Reduza o tamanho total da posição: posições menores resultam em um ROI ajustado por alavancagem mais baixo, o que pode fazer com que você desça na classificação de ADL.

4. Monitore os riscos de mercado e se prepare com antecedência

• Rastreie o fundo de seguro da Bitget:
Um declínio acentuado no fundo de seguro pode indicar um possível acionamento de ADL. Ajuste suas posições de acordo.

• Use TP/SL: garanta lucros antes de períodos intensos de volatilidade e evite picos acentuados de P&L.

Resumo

O mecanismo de desalavancagem automática (ADL) da Bitget garante um ambiente de trading de futuros mais seguro e estável por meio da gestão eficaz de riscos e da execução eficiente. Entender como a ADL é acionada, como as contrapartes são classificadas e como calcular o ROI ajustado por alavancagem ajudará você a gerenciar melhor os riscos e otimizar sua estratégia de trading.