Mirrored Microsoft: Um ativo sintético que espelha o preço das ações da Microsoft

O que é Mirrored Microsoft

Amigos, imaginem que você não precisa realmente comprar ações da Microsoft, mas pode compartilhar as oscilações de preço como se fosse dono delas. Parece mágico, não é? É exatamente isso que o “Mirrored Microsoft” (abreviado como mMSFT) propõe.

Em resumo, mMSFT é um ativo sintético (Synthetic Asset). Você pode entendê-lo como um “avatar digital” ou “ação espelhada”. Não é uma ação real da Microsoft, mas sim um token criado na blockchain cujo valor acompanha de perto o preço das ações reais da Microsoft (MSFT).

O mMSFT faz parte do projeto de blockchain Mirror Protocol. O objetivo do Mirror Protocol é permitir que usuários do mundo todo, independentemente de localização ou conta bancária tradicional, participem facilmente de mercados financeiros tradicionais como o de ações americanas, usando tecnologia blockchain. Ele funciona como uma ponte entre o universo das criptomoedas e o mercado de ações tradicional.

Cenários principais:

• Negociação global sem barreiras: O mercado de ações tradicional impõe restrições rigorosas de localização e identidade, mas ativos sintéticos como mMSFT quebram essas barreiras, permitindo que mais pessoas tenham acesso a ativos globais de alta qualidade.
• Propriedade fracionada: As ações da Microsoft podem ser caras, mas com mMSFT você pode comprar apenas uma fração, por exemplo, US$10 em mMSFT, realizando um investimento “fracionado”.
• Negociação rápida: As transações em blockchain geralmente são mais rápidas que nos mercados tradicionais, podendo teoricamente ser executadas quase instantaneamente.

Fluxo típico de uso (situação histórica):

Para obter mMSFT, o usuário normalmente precisa colateralizar outros criptoativos (como stablecoin UST ou outro mAsset) para “mintar” mMSFT. Esse processo é como depositar uma garantia, e o protocolo emite mMSFT equivalente ao preço das ações da Microsoft. Se o preço das ações subir, o valor do mMSFT também aumenta. O contrário também ocorre.

No entanto, há um contexto muito importante: o Mirror Protocol foi originalmente construído na blockchain Terra. O ecossistema Terra sofreu um colapso severo em maio de 2022, levando ao descolamento de sua stablecoin UST e à queda do token LUNA. Por isso, o funcionamento e o valor dos ativos sintéticos como mMSFT foram devastados. Atualmente, a atividade e funcionalidade do projeto estão muito reduzidas, podendo até ter cessado completamente.

Visão e Proposta de Valor do Projeto

A visão do Mirror Protocol é ambiciosa: democratizar ativos financeiros tradicionais por meio da tecnologia blockchain.

• Problemas centrais que busca resolver:
  • Restrições de acesso ao mercado: Muitas pessoas não podem participar do mercado de ações dos EUA devido à localização, nacionalidade ou barreiras financeiras. O Mirror Protocol visa eliminar esses obstáculos, permitindo que qualquer pessoa acesse a volatilidade desses ativos.
  • Ineficiência nas negociações: Transações financeiras tradicionais envolvem etapas intermediárias complexas e tempos de liquidação longos. A blockchain pode oferecer maior velocidade de negociação.
• Proposta de valor:
  • Exposição ao preço: O usuário não precisa possuir ações reais da Microsoft para ter exposição às variações de preço.
  • Descentralização: Como projeto DeFi, o Mirror Protocol busca substituir intermediários centralizados, reduzindo a dependência de entidades únicas.
  • Composabilidade: Como token blockchain, mMSFT pode interagir com outros protocolos DeFi, criando novas possibilidades.

Diferenciais em relação a projetos similares (situação histórica):

No auge do ecossistema Terra, o Mirror Protocol era um dos poucos protocolos DeFi que ofereciam uma ampla gama de ativos sintéticos de ações americanas, com integração profunda à stablecoin UST. Porém, com o colapso da Terra, essa vantagem se perdeu, e muitos outros protocolos de ativos sintéticos enfrentaram desafios semelhantes ou mudaram de foco.

Características Técnicas

O núcleo técnico do Mirror Protocol está em como “espelhar” o preço de ativos reais e garantir a estabilidade do sistema.

• Smart Contracts: Todas as regras e lógicas do protocolo são executadas automaticamente por contratos inteligentes, sem intervenção humana. Esses contratos gerenciam a emissão, destruição, colateralização e liquidação dos mAssets.
• Posição de Dívida Colateralizada (Collateralized Debt Position, CDP): Este é o mecanismo chave para mintar mAssets. O usuário precisa colateralizar criptoativos em proporção superior ao valor do mAsset (por exemplo, acima de 150%) para poder mintar. É como um empréstimo bancário com garantia, assegurando reservas suficientes para sustentar os mAssets emitidos.
• Oráculos descentralizados: Para obter o preço real e atualizado das ações da Microsoft, o Mirror Protocol depende de oráculos descentralizados. Eles coletam dados de múltiplas fontes externas e os transmitem à blockchain, garantindo que o preço do mAsset siga o ativo real.
• Compatibilidade cross-chain: Embora tenha sido construído inicialmente na blockchain Terra, o Mirror Protocol também permitiu a circulação dos mAssets em Ethereum e Binance Smart Chain (BSC) por meio de bridges, ampliando o acesso.
• Mecanismo de ancoragem de preço: O vínculo do mAsset ao ativo real é mantido por meio de mintagem, liquidação, arbitragem e governança. Por exemplo, se o valor do colateral não cobre o mAsset, o mecanismo de liquidação é acionado para proteger a solvência do protocolo.

Tokenomics

O ecossistema Mirror Protocol possui dois tokens principais: mAsset (como mMSFT) e token MIR.

mMSFT (Mirrored Microsoft)

• Símbolo do token: mMSFT
• Blockchain de emissão: Inicialmente na Terra, podendo circular em outras redes via bridge.
• Oferta e circulação: Em 27 de novembro de 2023, a oferta circulante de mMSFT era de cerca de 2.728,96 unidades, com oferta total de aproximadamente 2.729. O suprimento máximo é “desconhecido”.
• Uso do token: Representa sinteticamente as ações da Microsoft, sendo usado principalmente para negociação e investimento, oferecendo exposição ao preço das ações da Microsoft.

Token MIR

MIR é o token de governança nativo do Mirror Protocol, desempenhando papel central no protocolo.

• Símbolo do token: MIR
• Mecanismo de emissão e oferta: Foram criados 54,9 milhões de MIR no lançamento do Mirror Protocol, com plano de aumentar para um total de 375,575 milhões em quatro anos.
• Uso do token:
  • Governança: Detentores de MIR podem fazer staking dos tokens e participar da governança do protocolo, votando em propostas importantes como ajuste de taxas de colateral ou inclusão de novos mAssets.
  • Recompensas: Usuários que fazem staking de MIR ou fornecem liquidez para mAssets podem receber MIR como recompensa, incentivando a manutenção da estabilidade e liquidez do protocolo.
• Distribuição de tokens (planejada): Cerca de 60% dos MIR são destinados a recompensas de staking, 35% ao fundo comunitário e 5% a airdrops. Importante: os desenvolvedores não recebem tokens, reforçando o caráter descentralizado do projeto.

Aviso importante: Devido ao colapso do ecossistema Terra, o valor e a utilidade do token MIR foram severamente afetados. Embora a função de governança exista teoricamente, a atividade e perspectivas futuras do protocolo são altamente incertas.

Equipe, Governança e Financiamento

• Membros principais e características da equipe: O Mirror Protocol foi lançado pela Terraform Labs (TFL), criadora da blockchain Terra. TFL foi fundada por Do Kwon e Daniel Shin. A equipe tem vasta experiência em blockchain e DeFi, com apoio de investidores renomados como Arrington Capital e Pantera Capital.
• Mecanismo de governança: O Mirror Protocol foi desenhado desde o início para governança descentralizada. Isso significa que qualquer alteração ou atualização do protocolo é decidida por votação dos detentores de MIR. A TFL declarou não manter ou vender MIR, nem possuir chaves de administrador ou acesso especial, buscando um projeto totalmente comunitário.
• Tesouro e fundos: O tesouro do protocolo e alterações de código também são geridos pelos detentores de MIR.

Situação atual: Apesar da equipe forte e do modelo de governança descentralizada, o colapso da blockchain Terra tornou a participação da equipe, a efetividade da governança e a situação financeira muito complexas e incertas. Muitos projetos ligados à Terra enfrentaram reestruturação ou extinção após o colapso.

Roadmap

Devido ao colapso do ecossistema Terra em maio de 2022, o roadmap original do Mirror Protocol perdeu relevância. Atualmente, é difícil encontrar um roadmap oficial ativo e executável. O futuro do projeto e qualquer possível recuperação enfrentam enormes desafios e incertezas.

Marcos históricos importantes (Mirror Protocol):

• Dezembro de 2020: Mirror Protocol é lançado oficialmente, permitindo a mintagem e negociação de ativos sintéticos.
• 8 de dezembro de 2020: Anúncio de parceria com Band Protocol, integrando oráculos de preços para suportar blue chips, commodities e ETFs.
• Maio de 2022: Colapso do ecossistema Terra, causando impacto devastador ao Mirror Protocol.

Planejamento futuro: Não há planejamento oficial claro. Qualquer perspectiva futura deve ser considerada com cautela.

Alertas de Risco Comuns

Investir em qualquer projeto de criptomoeda envolve riscos, e para projetos como Mirrored Microsoft (mMSFT), ligados a ecossistemas colapsados, os riscos são ainda maiores. Veja alguns pontos de atenção:

• Risco de colapso do ecossistema (já ocorrido): O Mirror Protocol foi construído na blockchain Terra, que colapsou em maio de 2022. Isso significa que a infraestrutura e a stablecoin UST falharam, afetando gravemente o valor e a funcionalidade do mMSFT. Este é o risco mais direto e grave.
• Risco de smart contract: Contratos inteligentes podem ter vulnerabilidades exploráveis por agentes maliciosos, causando perdas financeiras. Mesmo com auditoria, não há garantia de 100% de segurança.
• Risco de oráculo: O preço do mMSFT depende de oráculos descentralizados para fornecer o preço real das ações. Se o oráculo falhar, for manipulado ou fornecer dados errados, o preço do mMSFT pode se desvincular do ativo real, causando prejuízos.
• Risco de desvinculação: Mesmo em condições normais, ativos sintéticos podem não acompanhar perfeitamente o ativo real devido à volatilidade do mercado, insuficiência de colateral ou falha nos mecanismos de arbitragem.
• Risco de liquidez: Baixa liquidez pode dificultar a compra e venda de mMSFT, ou aumentar o spread, afetando eficiência e custo das negociações.
• Risco de liquidação: Se você mintou mMSFT e forneceu colateral, quando o valor do colateral cair em relação ao mMSFT, pode ocorrer liquidação forçada, gerando perdas.
• Risco regulatório: O ambiente regulatório global para cripto e DeFi está em constante mudança. Novas políticas podem prejudicar projetos de ativos sintéticos, até mesmo proibi-los ou restringi-los.
• Risco de manutenção e atualização técnica: Dada a situação da Terra, a manutenção, atualização e correção de bugs do Mirror Protocol podem não ser garantidas, aumentando o risco de operação a longo prazo.
• Não é recomendação de investimento: Reforçando, as informações acima são apenas para referência e não constituem recomendação de investimento. Antes de participar de qualquer projeto cripto, faça sua própria pesquisa e compreenda todos os riscos potenciais.

Checklist de Verificação

Para projetos como Mirrored Microsoft (mMSFT), dada sua história, o checklist foca em entender o status histórico e as informações residuais atuais.

• Endereço de contrato no explorador de blocos:
  • Procure os endereços de contrato dos tokens mMSFT e MIR na Terra Classic (Terra original).
  • Use o explorador Terra Classic (como Terra Finder) para verificar atividade do contrato, volume histórico, número de holders e atividade atual.
  • Se houver versões cross-chain (Ethereum ou BSC), também verifique os endereços e atividade.
• Atividade no GitHub:
  • Procure o repositório oficial do Mirror Protocol no GitHub.
  • Verifique registros de commits, issues e contribuições da comunidade. Após o colapso da Terra, a atividade deve ser muito baixa ou inexistente.
• Site oficial/documentação:
  • Tente acessar o site oficial e o whitepaper do Mirror Protocol. Veja se o site está online, se o conteúdo é atualizado ou se virou arquivo histórico.
• Fóruns/comunidade em redes sociais:
  • Busque a comunidade do Mirror Protocol em Reddit, Discord, Twitter, etc.
  • Veja discussões sobre o status do projeto, tentativas de recuperação ou planos de migração.
• Relatórios de auditoria:
  • Procure relatórios de auditoria dos smart contracts do Mirror Protocol. Veja o investimento em segurança e vulnerabilidades encontradas.
• Notícias e análises:
  • Consulte notícias e análises históricas sobre o Mirror Protocol e o colapso da Terra para entender o desenvolvimento e os desafios enfrentados.

Resumo do Projeto

Mirrored Microsoft (mMSFT), como parte do Mirror Protocol, representa uma tentativa inovadora — mas arriscada — no universo blockchain. Sua visão inicial era grandiosa: usar ativos sintéticos para romper barreiras do mercado financeiro tradicional, permitindo que usuários globais tivessem acesso descentralizado e de baixo custo a ativos de alta qualidade como ações da Microsoft.

O Mirror Protocol utilizou smart contracts, posições de dívida colateralizada e oráculos descentralizados para manter o vínculo dos mAssets com os ativos reais. O token de governança MIR foi desenhado para ser totalmente descentralizado, dando à comunidade poder de voto sobre o desenvolvimento do protocolo.

Porém, o maior ponto de inflexão e lição do projeto foi sua dependência profunda do ecossistema Terra. O colapso da Terra em maio de 2022 devastou o Mirror Protocol e todos os mAssets (incluindo mMSFT), tornando sua operação e proposta de valor praticamente inválidas. Isso mostra que, mesmo projetos DeFi bem desenhados, dependem criticamente da estabilidade do ecossistema subjacente.

Em resumo, mMSFT e Mirror Protocol são projetos históricos no DeFi, mostrando o potencial dos ativos sintéticos, mas também os riscos extremos do mundo cripto, especialmente os riscos de infraestrutura. Para iniciantes em blockchain, conhecer a história do mMSFT ajuda a entender a coexistência de inovação e risco no DeFi. Para quem já conhece cripto, é um caso clássico de “cisne negro” e risco sistêmico.

Atenção: Esta apresentação é apenas educativa e não constitui recomendação de investimento. Dada a situação atual, mMSFT não é mais um ativo de investimento ativo. Para mais detalhes, pesquise por conta própria e mantenha cautela máxima ao investir em qualquer criptoativo.