Li 500 páginas de relatórios de cinco instituições para você – este é o único panorama anual de cripto que você precisa ler

Autor:Eli5DeFi

Tradução: TechFlow

À medida que a indústria cripto caminha para 2026, as principais instituições de pesquisa estão chegando a um consenso:

“A era dos ciclos puramente especulativos está chegando ao fim.”

Em seu lugar, surge uma maturidade estrutural impulsionada pela convergência de liquidez, construção de infraestrutura e consolidação do setor, ao invés de oscilações de mercado guiadas por narrativas de curto prazo.

A seguir, os principais pontos de vista das principais instituições de pesquisa cripto sobre as perspectivas para 2026 (economizando seu tempo de leitura de centenas de páginas de relatórios):

Resumo principal:

• “A morte do ciclo”: As instituições de pesquisa concordam que o tradicional ciclo especulativo de halving de 4 anos está gradualmente desaparecendo. O futuro será liderado por maturidade estrutural, com o valor se concentrando mais em “Ownership Coins” com modelos de compartilhamento de receita e projetos com aplicações no mundo real, ao invés de narrativas de especulação de curto prazo.

• A ascensão do “Agentic Finance”: Principais instituições (como Delphi Digital, a16z, Coinbase) preveem que agentes de inteligência artificial (AI Agents) se tornarão participantes econômicos principais. Isso impulsionará o desenvolvimento de protocolos de identidade “Know Your Agent” (KYA) e camadas de liquidação nativas para máquinas, tecnologias que superam a capacidade de operação manual humana.

• Integração de super apps: Com a regulamentação dos EUA se tornando mais clara (segundo pesquisas de Four Pillars, Messari, etc.), experiências cripto complexas serão integradas em “Super-Apps” amigáveis ao usuário e blockchains com suporte à privacidade. Essas tecnologias ocultarão detalhes técnicos, promovendo a adoção em massa.

Visão da Delphi Digital: Infraestrutura, Aplicações e Mercado

A hipótese macro da Delphi Digital é baseada na “Convergência Global”. Eles preveem que, até 2026, as divergências de política monetária entre bancos centrais globais terminarão, mudando para um ciclo unificado de cortes de juros e injeção de liquidez. Após o fim do quantitative tightening (QT) pelo Federal Reserve, a melhoria da liquidez global beneficiará ativos duros como ouro e bitcoin.

Perspectivas para 2026:

1. Agentic Finance

A grande expansão da infraestrutura se reflete na ascensão do “Agentic Finance”. Agentes de IA deixarão de ser apenas chatbots e passarão a gerenciar capital ativamente, executar estratégias DeFi complexas e otimizar retornos on-chain sem intervenção humana.

1. Social Trading e a economia do “Pump”

No âmbito das aplicações para consumidores, a Delphi destaca a aderência de plataformas como @Pumpfun e prevê a maturidade do “Social Trading”. A tendência migrará da especulação simples com memecoins para camadas mais sofisticadas de copy trading, com o compartilhamento de estratégias se tornando um produto tokenizado.

1. Liquidez institucional

A estrutura do mercado mudará com a maior popularização dos ETFs. A liquidez do TradFi entrará no mercado cripto, não mais apenas como ferramenta de hedge, mas como parte de uma alocação padrão de portfólio impulsionada pela flexibilização macro de liquidez.

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Messari: Perspectiva para a Indústria Cripto em 2026 — Estrutura de Mercado e Ascensão da Utilidade

O argumento central da Messari é “Separação entre utilidade e especulação”. Eles acreditam que o modelo tradicional de “ciclo de quatro anos” está perdendo relevância e o mercado está se tornando mais segmentado. Eles supõem que 2025 será um ano de vitória para investidores institucionais e de frustração para investidores de varejo, enquanto 2026 será a era das “aplicações sistêmicas”, e não apenas um jogo especulativo de preços de ativos.

Perspectivas para 2026:

1. Virada para privacidade ($ZEC)

A Messari apresenta uma visão de crescimento contracorrente: o renascimento do setor de privacidade. Eles destacam ativos como @Zcash (ZEC), não apenas como “privacy coins”, mas como ferramentas essenciais de hedge contra o aumento da vigilância e do controle corporativo, prevendo uma reprecificação das “privacy cryptocurrencies”.

1. Ownership Coins

2026 verá o surgimento de uma nova categoria de tokens — “Ownership Coins”. Esses tokens combinam direitos econômicos, legais e de governança. A Messari acredita que eles podem resolver a crise de responsabilidade nas DAOs e potencialmente gerar os primeiros projetos com valor de mercado de 1.1 billions de dólares.

1. DePIN e integração com IA

A pesquisa também explora o potencial do DePIN (Redes de Infraestrutura Física Descentralizada), prevendo que esses protocolos encontrarão product-market fit no mundo real ao atender à enorme demanda por computação e dados do setor de IA.

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Four Pillars: Reconstrução Regulatória e Super Apps

A perspectiva da Four Pillars para 2026 gira em torno da “reconstrução regulatória”. Sua principal hipótese é que ações legislativas nos EUA (com destaque para os projetos GENIUS e CLARITY) servirão como um modelo para uma reforma abrangente do mercado.

Essa clareza regulatória será o catalisador para transformar o mercado do “Velho Oeste” para um setor econômico formal.

Perspectiva da Four Pillars para 2026

1. Era dos Super Apps

A Four Pillars prevê que o atual ecossistema fragmentado de aplicativos cripto será gradualmente integrado em “Super-Apps”. Essas plataformas serão impulsionadas por stablecoins, combinando funções de pagamento, investimento e empréstimo, simplificando completamente a complexidade do blockchain e melhorando a experiência do usuário.

1. Tokenização de ativos RWA

Com a reestruturação do mercado, a tokenização de ações e ativos tradicionais se tornará uma tendência, mas o foco será na utilidade real, e não em projetos experimentais.

1. Maturidade tecnológica

No aspecto tecnológico, o relatório destaca a importância das Zero-Knowledge Virtual Machines (ZKVM) e dos Proof Markets na Ethereum. Eles são vistos como infraestrutura tecnológica chave para lidar com o volume de tráfego das novas entidades regulatórias emergentes.

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Coinbase: Perspectiva para o Mercado Cripto em 2026 — Mercado, Regulação e Adoção

O relatório da Coinbase apresenta a visão da “morte do ciclo”. Eles afirmam claramente que 2026 marcará o fim da teoria tradicional do ciclo de halving do bitcoin. O mercado futuro será impulsionado por fatores estruturais: incluindo a demanda macro por reserva de valor alternativa e a formalização da indústria cripto como uma classe de ativos alternativos de médio porte.

Perspectivas para 2026:

1. Tokenomics 2.0

A transição de tokens “apenas de governança” para modelos “atrelados à receita”. Protocolos gradualmente introduzirão mecanismos de buy-and-burn ou compartilhamento de taxas (em conformidade com novas exigências regulatórias), alinhando melhor os interesses dos detentores de tokens com o sucesso da plataforma.

1. Digital Asset Trading 2.0 (DAT 2.0)

O mercado cripto avançará para modos de negociação mais especializados, especialmente na aquisição e negociação de “sovereign block space”. O espaço de bloco será considerado um recurso importante na economia digital.

1. Interseção entre IA e cripto

A Coinbase prevê que agentes de IA utilizarão extensivamente canais de pagamento cripto, impulsionando a demanda por “camadas de liquidação nativas cripto”. Essas camadas de liquidação suportam microtransações contínuas entre máquinas, algo que sistemas de pagamento tradicionais não conseguem atender.

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a16z Crypto: Perspectiva para 2026 — O Futuro das Finanças Nativas da Internet e da IA

A perspectiva da a16z Crypto é baseada em uma hipótese central: “A internet virou banco”. Eles acreditam que o fluxo de valor será tão livre quanto o de informação. O atrito atual entre o mundo on-chain e off-chain é o principal gargalo, e 2026 será o ano em que esse obstáculo será eliminado por meio de infraestrutura mais robusta.

Perspectiva da a16z Crypto para 2026

1. KYA (Know Your Agent)

Com agentes de IA se tornando participantes econômicos principais, a autenticação de identidade migrará do tradicional KYC (Know Your Customer) para KYA (Know Your Agent). Agentes de IA precisarão de credenciais assinadas criptograficamente para transacionar, criando uma nova camada de infraestrutura de identidade.

1. “Originação de ativos” VS “Tokenização de ativos”

A a16z prevê que o mercado migrará gradualmente da tokenização de ativos off-chain (como comprar títulos do governo e colocá-los on-chain) para a geração direta de dívidas e ativos on-chain. Essa mudança não só reduz custos de serviço, mas também aumenta significativamente a transparência.

1. Privacidade como fosso competitivo

No mundo de código aberto, a a16z enfatiza que tecnologias de privacidade (especialmente a capacidade de manter privacidade de estado) serão a vantagem competitiva mais importante do blockchain. Isso trará fortes efeitos de rede para blockchains com suporte à privacidade.

1. Gestão de riqueza para todos

A combinação de IA e canais de pagamento cripto democratizará a gestão de riqueza complexa (como rebalanceamento de ativos e colheita de prejuízos fiscais), permitindo que usuários comuns tenham acesso a serviços antes restritos a pessoas de alta renda.

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Resumo

A perspectiva para a indústria cripto em 2026 mostra que a maturidade estrutural substituirá os ciclos especulativos, impulsionada pela convergência de liquidez, clareza regulatória e infraestrutura.

As principais instituições de pesquisa concordam que o valor se concentrará em camadas de liquidação, plataformas agregadoras e sistemas capazes de atrair usuários e capital reais.

As oportunidades futuras migrarão da perseguição a ciclos para a compreensão dos fluxos de capital. 2026 recompensará os projetos que silenciosamente constroem infraestrutura, capacidade de distribuição e confiança em escala.