NIGHT, com volume diário de negociação próximo a 10 bilhões de dólares, vem surpreendentemente da “fora de moda” Cardano?

Título original: "Um token com volume diário de negociação próximo a 10 bilhões de dólares realmente veio da Cardano?"

Autor original: Eric, Foresight News

Recentemente, um token listado no início do mês nas plataformas Bitget, Binance, OKX e Bybit, seja em spot ou futuros, chamado NIGHT, atingiu um volume de negociação de mais de 9 bilhões de dólares em 24 horas, chegando perto dos 10 bilhões de dólares. A Bybit chegou a superar a Binance em volume de negociação spot em 24 horas graças ao NIGHT.

O NIGHT foi lançado oficialmente em 9 de dezembro. De acordo com dados do CoinGecko, o preço do token subiu de cerca de 0,025 dólares para quase 0,114 dólares em menos de duas semanas, um aumento de mais de 3 vezes. Seu FDV também ultrapassou 2,5 bilhões de dólares, podendo figurar entre os 50 maiores em valor de mercado. No momento da redação, o preço do NIGHT já recuou para cerca de 0,08 dólares.

Não é surpreendente que um token listado simultaneamente nas principais exchanges tenha esse desempenho, mas o interessante é que o NIGHT é o token da sidechain de privacidade Midnight, da Cardano. Um projeto que carrega os rótulos "Cardano" e "privacidade" surpreendeu a maioria das pessoas com tamanho potencial explosivo.

O que faz o Midnight ser "valioso"?

Midnight é uma sidechain desenvolvida pela Input Output Global (IOG, empresa-mãe da Cardano), com o foco principal em "proteção programável de dados". Ela transforma provas de conhecimento zero (ZKP) em uma API TypeScript pronta para uso, permitindo que desenvolvedores Web2 implementem "divulgação seletiva" on-chain sem precisar aprender criptografia. Toda a rede utiliza Cardano como base de consenso, Halo2 como backend ZK, adota um modelo de dois tokens (NIGHT+DUST) e tem como objetivo inicial implementar a "disponibilidade sem visibilidade" de dados, tão valorizada por empresas, expandindo gradualmente para cenários como DeFi, RWA e identidades on-chain compatíveis com regulamentações.

No geral, não há nada de especialmente inovador: a tecnologia de privacidade utiliza ZKP, mas não protege a privacidade de forma nativa, tornando-a uma opção para atender a demandas reais.

A IOG anunciou publicamente o desenvolvimento do Midnight em novembro de 2022, mas só lançou a testnet quase dois anos depois, em outubro de 2024. Esse é realmente o estilo da IOG: desde o anúncio da introdução de contratos inteligentes na Cardano até sua implementação real, passaram-se quase 5 anos, com a funcionalidade só chegando em setembro de 2021, quando o auge do bull market já havia passado.

Em maio deste ano, foi criada a fundação Midnight, presidida por Fahmi Syed, ex-CFO da equipe de desenvolvimento da Polkadot, Parity, indicando que o TGE já deu seu primeiro passo. Apenas dois dias após o anúncio da fundação, o fundador da Cardano, Charles Hoskinson, revelou um plano de airdrop de tokens para 37 milhões de endereços em 8 blockchains principais, afirmando que o airdrop seria apenas para investidores de varejo, sem participação de VCs no projeto.

Talvez o que realmente tenha incendiado o mercado foi o "grande airdrop" do Midnight. Além do airdrop, o Midnight também distribuiu quase 3 bilhões de NIGHT em parceria com Binance, OKX e Bybit. Essa generosidade contrasta fortemente com o modelo de ICOs populares recentemente, gerando uma resposta positiva do mercado.

De acordo com o explorador de blocos, os principais endereços detentores de NIGHT, exceto os três primeiros que provavelmente pertencem à IOG ou à Fundação Midnight, estão relativamente distribuídos. Segundo dados do site oficial, estimo que os tokens distribuídos via airdrop e parcerias com exchanges chegam a quase 1/3 do total (24 bilhões de tokens), o que realmente é uma distribuição generosa.

O token do Midnight não é apenas o NIGHT, mas adota o modelo de dois tokens "NIGHT+DUST". Esse design incomum não é fruto de "criatividade", mas sim para garantir conformidade regulatória. O NIGHT pode ser usado para governança da rede, incentivos e geração do outro token, DUST. O NIGHT em si não está relacionado à privacidade e permite auditoria on-chain.

O DUST, gerado por quem possui NIGHT, é usado para pagar taxas de transação, funcionando como o "gas". Além disso, o DUST também é usado para pagar taxas de privacidade, ou seja, se quiser adicionar a funcionalidade opcional de privacidade às transações on-chain, é necessário pagar DUST como taxa. O DUST é distribuído automaticamente para os detentores de NIGHT a cada bloco e "diminui" com o tempo para evitar acúmulo malicioso e ataques à rede.

Dessa forma, o "equity" NIGHT do Midnight não participa do pagamento de taxas on-chain, existindo apenas como token de governança e para gerar o verdadeiro combustível da rede, o DUST. O DUST, por ser um "recurso renovável" gerado a partir do NIGHT e que diminui com o tempo, é considerado um recurso e não um ativo do ponto de vista regulatório, atendendo aos requisitos das autoridades.

Cardano investirá pesado no ecossistema on-chain no próximo ano

De acordo com o roadmap da Cardano, o próximo ano será dedicado a impulsionar a atividade on-chain.

Primeiro, como base, a Cardano fará uma atualização de rede para aumentar a capacidade para 1.000 a 10.000 TPS, implementando processamento paralelo de blocos e uma estrutura em camadas para escalabilidade vertical, mantendo segurança e descentralização. Depois, o lançamento da mainnet do Midnight, tema central deste artigo. A Cardano acredita que o lançamento do Midnight, com sua funcionalidade opcional de privacidade, trará mais atividades DeFi e TVL. Além disso, o tesouro da Cardano financiará a emissão nativa de stablecoins como USDT e USDC na Cardano.

Por fim, e o ponto que considero mais importante, a Cardano planeja focar em interoperabilidade, mas não apenas em cross-chain simples, e sim permitindo que usuários de outras blockchains interajam diretamente com DApps na Cardano consumindo tokens de gas da cadeia de origem.

Na semana passada, a Cardano realizou uma transação atômica entre BTC e ADA via Fluid, sem utilizar bridges, tokens wrapped ou custódia centralizada, mas sim por meio de transações script-to-script na camada base, algo possível graças ao modelo de contabilidade UTXO da Cardano. Dois dias atrás, operadores de pools de staking da Cardano interagiram no X com cofundadores da Solana, confirmando essa direção de desenvolvimento.

Junto com a estratégia e o planejamento de produtos, vem o investimento financeiro. A Cardano Foundation planeja aumentar o orçamento de marketing em 12% e marcar presença em eventos como TOKEN2049 e Consensus. O Venture Hub investirá 2 milhões de ADA para apoiar startups e projetos do ecossistema. Além disso, a Cardano Foundation planeja injetar dezenas de milhões de ADA em DeFi on-chain para aumentar a liquidez e atrair participação institucional.

Portanto, o aumento do preço do NIGHT pode ser apenas um aperitivo para uma série de planos da Cardano. Talvez em 2026 valha a pena ficar de olho nesse projeto, lançado em 2017, mas quase esquecido pelo mercado mainstream do Web3.