Na Cúpula de Investimentos de Nova York, a declaração da BlackRock, a maior gestora de ativos do mundo, abalou todo o setor financeiro. Este gigante, que administra mais de 11 trilhões de dólares em ativos, elevou oficialmente o bitcoin ao mesmo patamar de importância dos títulos do Tesouro dos EUA e das ações das gigantes de tecnologia.
Na Cúpula de Investimentos realizada em Nova York em 22 de dezembro de 2025, a BlackRock anunciou que o bitcoin, os títulos do Tesouro dos EUA e as ações das “Sete Gigantes da Tecnologia” seriam considerados os três pilares de um portfólio moderno e diversificado.
O chefe da divisão iShares da maior gestora de ativos do mundo apresentou essa estratégia, marcando a evolução da BlackRock de uma participação inicial em ativos digitais para uma integração profunda desses ativos em sua visão macroeconômica central.
1. Posicionamento do Evento: Bitcoin entre os Ativos Centrais
● Em 22 de dezembro de 2025, durante uma cúpula de investimentos em Nova York, a BlackRock fez uma declaração decisiva: reconheceu oficialmente o bitcoin como o tema de investimento mais importante de 2025. O chefe da divisão iShares da maior gestora de ativos do mundo apresentou uma estratégia inovadora.
● Essa estratégia coloca o bitcoin ao lado dos títulos do Tesouro dos EUA e das ações das “Sete Gigantes da Tecnologia” como os três pilares de um portfólio moderno e diversificado. Essa medida consolida a narrativa institucional deste ciclo de mercado e marca uma mudança fundamental na atitude das finanças tradicionais em relação ao bitcoin.
● O conceito central da BlackRock evoluiu de “fornecer acesso” a ativos especulativos para reconhecer o bitcoin como um componente fundamental da infraestrutura do sistema monetário global. Essa elevação de status reflete a evolução do papel do bitcoin aos olhos dos investidores institucionais.
2. Evolução Estratégica: De Sugestão de Alocação a Pilar Central
● Já em maio de 2025, na conferência Bitcoin 2025, a BlackRock sugeriu publicamente pela primeira vez alocar 2% do portfólio em bitcoin. Na época, essa recomendação já chamou muita atenção do mercado, sendo vista como um importante sinal de reconhecimento institucional dos criptoativos.
● Em outubro de 2025, o ETF de bitcoin à vista da BlackRock ultrapassou 100 bilhões de dólares em ativos sob gestão, equivalente a mais da metade do volume global dos ETFs de ouro. Esse marco simboliza a aceitação formal do bitcoin por Wall Street, integrando o ativo digital descentralizado ao sistema financeiro centralizado.
● Até dezembro de 2025, a posição da BlackRock foi ainda mais fortalecida, elevando o bitcoin ao status de ativo central ao lado dos títulos do Tesouro dos EUA e das ações de tecnologia. Essa trajetória estratégica mostra o aprofundamento do entendimento e posicionamento da BlackRock em relação ao bitcoin.
● De acordo com dados institucionais, até outubro de 2025, instituições e ETFs detinham entre 6% e 8% de todo o bitcoin em circulação, e departamentos financeiros corporativos aumentaram suas reservas em 245 mil bitcoins no primeiro semestre. Esses dados indicam uma aceleração no processo de institucionalização do bitcoin.
3. Estrutura Teórica: “Espelho Macroeconômico” e o Papel de Ouro Digital
● O argumento da BlackRock para 2025 baseia-se na teoria do “espelho macroeconômico”. Essa teoria sugere que o desempenho do bitcoin reflete cada vez mais as preocupações globais com a dívida soberana e a desvalorização das moedas. Com o déficit federal dos EUA crescendo e o desequilíbrio fiscal global se agravando, analistas da BlackRock apontam que investidores institucionais estão buscando ativos “não correlacionados” fora do sistema bancário tradicional.
● Ao posicionar o bitcoin como “ouro digital”, a BlackRock fornece o arcabouço teórico necessário para que investidores conservadores justifiquem grandes posições no ativo. Essa estrutura redefine o bitcoin de um ativo especulativo para uma ferramenta de reserva de valor.
● Jean Boivin, chefe do BlackRock Investment Institute, já destacou que o bitcoin pode se tornar uma ferramenta para diversificação de retornos e um fator único de risco e retorno. Essa visão está ganhando aceitação no setor financeiro tradicional, pavimentando o caminho para a institucionalização do bitcoin.
4. Reação do Mercado: Divergência entre Fluxo de Capital e Desempenho de Preço
● Apesar do ETF de bitcoin da BlackRock (IBIT) ter tido um retorno negativo de 9,6% em 2025, ele ainda ficou em sexto lugar em captação líquida entre os ETFs no ano. Esse fenômeno é único entre os 25 principais ETFs em captação — todos os outros tiveram retornos positivos, exceto o IBIT.
● O analista da Bloomberg, Eric Balchunas, destacou que esse fenômeno de “captação com retorno negativo” demonstra a determinação dos investidores em manter exposição ao bitcoin. Esse comportamento aparentemente contraditório reflete, na verdade, a confiança dos investidores institucionais no valor de longo prazo do bitcoin.
● Do ponto de vista de negociação, as subscrições líquidas do IBIT são convertidas em compras de bitcoin à vista pelo fundo, transformando o fluxo de capital em demanda à vista. Os traders podem monitorar os dados de subscrição e criação líquida durante o pregão americano para avaliar a força da demanda à vista.
● A injeção de capital institucional pode estabilizar o preço do bitcoin. Os traders podem observar os níveis de suporte entre 50 mil e 60 mil dólares em busca de oportunidades de compra. Além disso, a dinâmica entre mercados também merece atenção, já que o bitcoin costuma se correlacionar com índices de ações como ativo de risco.
5. Processo de Institucionalização: A “Mudança” de Wall Street
● A verdadeira razão por trás da disparada do bitcoin é a “mudança” silenciosa dos gigantes de Wall Street. O sucesso do ETF de bilhões da BlackRock não só abriu as portas das finanças tradicionais para o bitcoin, como também revelou a lógica profunda de como a tecnologia Web3 está remodelando o sistema monetário global.
● O IBIT, maior ETF de bitcoin dos EUA, já possui 72 bilhões de dólares sob gestão, com entradas líquidas diárias acima de 500 milhões de dólares em várias ocasiões desde maio de 2025. A Bitwise prevê que os ETFs de bitcoin podem captar até 120 bilhões de dólares em 2025, podendo ultrapassar 300 bilhões de dólares em 2026.
● Hunter Horsley, CEO da gestora cripto Bitwise, aponta que se as instituições de gestão de patrimônio alocarem 1% em bitcoin, isso pode trazer “centenas de bilhões de dólares” em fluxos para o mercado. Essa previsão destaca o impacto potencial do capital institucional no mercado de bitcoin.
● A inovação de mecanismos da BlackRock também resolve o problema enfrentado pelas “baleias” do bitcoin. Grandes detentores iniciais agora podem “transferir” bitcoin para o ETF sem que isso seja considerado “venda”, evitando impostos, podendo usar o ativo como garantia para empréstimos, enquanto a posse ainda pode ser comprovada on-chain.
6. Da “Razão para Possuir” à “Otimização da Posição”
Espera-se que essa mudança atinja seu auge em 2026 com o lançamento de produtos “geradores de rendimento” mais complexos. A BlackRock planeja lançar ETFs de renda premium de bitcoin, que utilizam estratégias de opções cobertas para gerar retorno.
● Com essas ferramentas, a BlackRock está mudando o debate do mercado de “por que possuir bitcoin” para “como otimizar a posição em bitcoin”, consolidando seu papel como principal guardiã do capital digital da próxima geração.
● A Nasdaq está promovendo o aumento do limite de contratos futuros do fundo de bitcoin da BlackRock, mostrando que o mercado de bitcoin está “deixando as rodinhas de apoio” e evoluindo para produtos financeiros mais maduros. Essa inovação impulsionará ainda mais a institucionalização do bitcoin.
● Ao mesmo tempo, a BlackRock também está explorando a tokenização e o uso da tecnologia blockchain, lançando fundos em versão blockchain registrados na Ethereum. Esse modelo híbrido permite que investidores escolham entre a versão tradicional e a versão blockchain do fundo.
7. Reconstruindo o Ponto de Confiança do Sistema Financeiro Global
● O ETF de bitcoin de 100 bilhões de dólares da BlackRock não está apenas apostando na alta do preço do bitcoin, mas pavimentando o caminho para uma redefinição do sistema de dívidas no futuro. Trata-se de uma “substituição de colateral” — trocando a confiança no “crédito do governo” pela “escassez comprovada matematicamente”.
● Robbie Mitchnick, chefe de ativos digitais da BlackRock, aponta que o uso amplo do bitcoin em pagamentos diários no futuro é apenas o “valor de opção fora do dinheiro”. Isso significa que o potencial de aplicação do bitcoin vai muito além de seu papel atual como instrumento de investimento.
● Essa transformação não é apenas um experimento financeiro. Seu impacto pode ser maior do que se imagina: El Salvador adotou o bitcoin como moeda legal; alguns países sob sanções começaram a usar criptomoedas para contornar o sistema de pagamentos em dólar; alguns bancos centrais estão estudando “reservas digitais”.
● No futuro, os ativos de reserva podem não se limitar ao dólar, podendo incluir o bitcoin. Isso significa que a base do sistema monetário está sendo gradualmente reescrita, mudando do crédito governamental para a escassez matemática.
A tabela abaixo resume os principais marcos da estratégia da BlackRock para o bitcoin em 2025 e seu impacto no mercado:
O bitcoin está passando por uma fase crucial de sua trajetória: impulsionado por instituições como a BlackRock, está acelerando sua entrada no mercado mainstream, conquistando legitimidade, mas também enfrentando o desafio inevitável de ver seu espírito descentralizado diluído.
Independentemente do rumo futuro — seja integrando-se com sucesso ao sistema financeiro tradicional ou enfrentando reações regulatórias — o bitcoin já não é mais apenas uma moeda digital. Está se tornando a “moeda forte” subjacente de Wall Street, liderando o sistema financeiro global para uma nova era baseada na escassez matemática em vez do crédito governamental.
Essa transformação financeira liderada pela BlackRock responde não apenas à questão de como alocar ativos, mas também a uma questão secular: será que a escassez comprovada matematicamente pode coexistir e prosperar com o sistema financeiro atual, reconstruindo a base do armazenamento e troca de valor global?
