Lighter prestes a realizar TGE: análise completa da janela de tempo, sinais on-chain e precificação de mercado

Original | Odaily (@OdailyChina)

Autor | Asher (@Asher_0210)

No dia 13 de dezembro, Coinbase Markets anunciou na plataforma X a inclusão do Lighter no seu roadmap de listagem; em 21 de dezembro, o canal oficial do Lighter publicou um anúncio no Discord, solicitando que os usuários completem o registro de endereços para o airdrop até 26 de dezembro; em 23 de dezembro, a Binance lançou a negociação pré-mercado do contrato perpétuo de Lighter (LIT). Com vários marcos importantes ocorrendo em sequência, as expectativas do mercado para o iminente TGE do Lighter aumentaram rapidamente.

Dados on-chain reforçam ainda mais essa avaliação. Em 20 de dezembro, o contrato do token Lighter transferiu 250 milhões de LIT para um novo endereço; nesta manhã, esse endereço já distribuiu diferentes quantidades de tokens para 20 endereços, sendo a maior transferência cerca de 3,1 milhões e a menor cerca de 9.820 LIT, mantendo atualmente cerca de 230 milhões de LIT. Embora o uso específico desses tokens ainda não tenha sido divulgado oficialmente, a comunidade geralmente especula que eles podem ser destinados à distribuição relacionada ao airdrop.

Vale destacar que 250 milhões de LIT correspondem exatamente a 25% do fornecimento total de tokens, coincidindo com a especulação anterior da comunidade de que “25% da oferta seria destinada ao airdrop”, o que reforça ainda mais a convicção do mercado de que o TGE do Lighter está prestes a acontecer.

Contrato do token Lighter transfere 250 milhões de LIT para um novo endereço

Em relação à expectativa de tempo, membros que participaram do AMA do Lighter no Japão relataram que o TGE pode ocorrer entre 24 de dezembro e 1º de janeiro do próximo ano; 29 de dezembro é a data mais provável, atualmente com cerca de 75% de chance.

Evento de previsão “Em qual dia o Lighter fará o TGE” na Polymarket

Lighter lidera o volume de negociação de contratos perpétuos no Perp Dex nos últimos 30 dias

Lighter é uma plataforma de negociação de contratos perpétuos construída na camada 2 (L2) do Ethereum, com o objetivo de combinar a velocidade e liquidez das exchanges centralizadas (CEX) com a segurança e transparência das exchanges descentralizadas (DEX).

Nos últimos 30 dias, o Lighter liderou com aproximadamente 232,3 bilhões de dólares em volume de negociação de contratos perpétuos, à frente da Aster (195,5 bilhões de dólares) e Hyperliquid (182 bilhões de dólares), ocupando o primeiro lugar no segmento Perp Dex.

Ranking de volume de negociação de contratos perpétuos no segmento Perp Dex

Além disso, o TVL do Lighter vem crescendo continuamente nos últimos meses, atualmente ultrapassando 1,4 bilhões de dólares, superando a Aster (1,27 bilhões de dólares).

Dados do TVL do Lighter

Se por trás da Aster está a Binance, por trás do Lighter está o Ethereum. Como já comentou o CEO do Lighter, Vladimir Novakovski, na plataforma X: “Ser uma L1 é um bug, não uma feature (Being an L1 is a bug, not a feature)”.

Comentário do CEO do Lighter sobre a escolha do caminho modular L2

Lighter não optou pela arquitetura fechada de L1 própria como a HyperLiquid, mas sim por uma abordagem “nativamente composable com Ethereum”: o token LLP pode circular na mainnet e colaborar com protocolos DeFi como Aave, permitindo usufruir de um ambiente de execução de baixo custo, baixa latência e verificável dentro de um ecossistema aberto. Em outras palavras, o objetivo do Lighter é permitir que qualquer protocolo reutilize seu mecanismo de matching e sistema de capital. Lighter não quer substituir o Ethereum, mas evoluir junto com ele, tornando-se o motor de alta performance financeira on-chain.

Valuation e precificação pré-mercado do Lighter

De acordo com a negociação pré-mercado do contrato perpétuo na Binance, o preço do LIT caiu lentamente de 3,9 dólares no lançamento para 3,2 dólares atualmente. Com base no preço atual, a fully diluted valuation (FDV) do Lighter é de cerca de 3,2 bilhões de dólares.

Se 25% do fornecimento total de tokens for totalmente destinado a futuros airdrops, considerando um total de 12 milhões de pontos, cada ponto corresponderia a cerca de 20,8 LIT. Com base no preço atual pré-mercado, cada ponto valeria cerca de 66 dólares.

Estimativas de valuation dos participantes do mercado

O KOL de cripto ingalvarez.sol fez uma previsão de valuation do Lighter considerando fatores como Polymarket, preço de pontos no mercado OTC e preço pré-mercado do token LIT:

• 1,5 bilhões de dólares: Valuation mínima em cenário pessimista, com preço do token em torno de 1,5 dólares;
• 3–4,2 bilhões de dólares: Faixa de referência para bear market, com preço do token entre 3 e 4 dólares;
• 7,5–12,5 bilhões de dólares: Cenário otimista, com preço do token entre 7,5 e 12,5 dólares;

Outro usuário inicial do Lighter, Chuk, também fez previsões com base nos dados de TVL, volume e receita do Lighter:

• Faixa de bear market (1,5–4,2 bilhões de dólares FDV): Se o preço pós-TGE operar nessa faixa, pode ser considerada uma faixa de oportunidade. A pressão psicológica para quem recebeu o airdrop é mínima, e a relação risco-retorno é mais clara;
• Faixa de referência (4,2–7,5 bilhões de dólares FDV): Se o Lighter conseguir manter o TVL e operar entre os principais players, essa faixa pode ser considerada valor justo. Após atingir essa faixa, é adequado realizar lucros parciais e manter parte da posição;
• Faixa de bull market (7,5–12,5 bilhões de dólares+ FDV): Essa faixa indica que os catalisadores principais já foram totalmente precificados pelo mercado, incluindo o fortalecimento do momentum RWA e a narrativa de distribuição (alinhamento com fintech/corretoras) formando consenso. Neste estágio, é mais adequado reduzir a posição gradualmente durante a alta.

A probabilidade de FDV acima de 1 bilhão de dólares é de 88%, e acima de 2 bilhões de dólares é de 83%.

Evento “FDV do Lighter um dia após a abertura” na Polymarket

Em resumo, a expectativa mínima do mercado para o valuation do Lighter na abertura é de 1,5 bilhões de dólares FDV, correspondendo ao preço do token de 1,5 dólares. Portanto, se o preço de abertura recuar, 1,5 dólares seria um preço ideal para compras de curto prazo.

Não “comemore antes da hora”, fique sempre atento aos anúncios oficiais

Para os usuários que participaram das interações iniciais com o Lighter, não “comemore antes da hora”; enquanto os pontos não forem convertidos em tokens LIT reais, não podem ser considerados ganhos. Segundo o último anúncio oficial do Lighter no Discord, “Entramos na fase final da segunda temporada de atividades de pontos, atualmente realizando análise de dados para remover endereços de sybil, auto-negociação e pontos obtidos por wash trading. Todos os pontos reduzidos (incluindo os já removidos) serão redistribuídos para a comunidade.”

Último anúncio oficial do Lighter no Discord