A competição entre as L1s nunca foi tão acirrada.
À medida que a adoção do blockchain cresce, as L1s estão aprimorando sua infraestrutura para atrair mais casos de uso no mundo real. Em 2025, o ritmo de atualizações consecutivas acelerou, impulsionando ainda mais a adoção mainstream.
Notavelmente, Solana e Ethereum continuam no centro dessa rivalidade. Ao longo dos anos, ambas as L1s têm competido diretamente.
No entanto, parece que Solana [SOL] pode finalmente estar correspondendo à sua narrativa de “Ethereum-killer”.
Solana prestes a ultrapassar Ethereum em receita anual
Com o tempo, as L1s expandiram seriamente seu leque de estratégias.
Em outras palavras, cada blockchain está se ramificando em novos setores. Tome como exemplo o espaço RWA (Real World Asset), que se destaca.
De acordo com a RWA.xyz, foram adicionados cerca de US$ 14 bilhões em valor somente este ano, um aumento de 240% em 2025.
Do ponto de vista da receita, isso é muito relevante, já que a atividade na rede está aumentando. Notavelmente, Solana parece estar apostando nessa estratégia, colocando-a no caminho para superar Ethereum [ETH] pela primeira vez, com US$ 1,4 bilhões em Receita Anual.
Fonte: DeFi Development Corp.
Naturalmente, isso mostra que o uso on-chain da Solana está em alta.
De acordo com o gráfico acima, a receita da Solana saltou de apenas US$ 28 milhões em 2021 para US$ 2,5 bilhões acumulados em 2025, enquanto Ethereum caiu de picos acima de US$ 5 bilhões para US$ 1,4 bilhões. Mas será que isso se reflete on-chain?
Olhando para o crescimento do RWA, fica claro: Solana subiu 372%, Ethereum 198%.
Tecnicamente, isso significa que há 2× mais capital de RWA fluindo para Solana, o que está alinhado com sua liderança crescente em receita. Em resumo, a escalabilidade da SOL está provando sua vantagem.
O avanço da Solana abala o equilíbrio SOL/ETH
Sem dúvida, a dominância on-chain da SOL ainda não se traduziu em ação de preço.
Do ponto de vista técnico, a razão SOL/ETH teve um 2025 totalmente baixista, apagando toda a alta de 27% registrada em 2024. Consequentemente, isso deixou Solana relativamente mais fraca em termos de suporte.
No entanto, ao analisarmos mais de perto, surge uma divergência notável.
Apesar da queda geral, a razão SOL/ETH ainda conseguiu registrar uma máxima mais alta no candle de 12 meses, atingindo 0,93 em meados de janeiro.
Fonte: TradingView (SOL/ETH)
Em termos simples, Solana mostrou pontos de força relativa este ano.
Do ponto de vista do investidor, isso pode ser suficiente para manter SOL na disputa para competir (ou até mesmo ultrapassar) ETH no próximo rali, com a razão SOL/ETH oscilando lateralmente em torno de 0,042 no semanal.
Somando a crescente dominância da Solana, sua liderança em receita não é mero acaso.
Nesse ritmo, parece ser apenas uma questão de tempo até que essa resiliência comece a se refletir no preço, tornando SOL um ativo para ficar de olho em 2026.
Pensamentos Finais
- O crescimento on-chain da Solana está impulsionando um aumento de receita, colocando-a no caminho para superar Ethereum pela primeira vez.
- Apesar de uma razão SOL/ETH price baixista em 2025, Solana mostra pontos de força, sugerindo que sua dominância on-chain pode em breve se traduzir em ação de preço.
