Uniform Labs revoluciona a liquidez de ativos tokenizados com Multiliquid

A Uniform Labs, uma empresa de infraestrutura blockchain fundada por veteranos do Standard Chartered, UniCredit e executivos de bancos digitais, anunciou o lançamento oficial do Multiliquid, seu protocolo institucional de liquidez.

Após uma extensa fase de desenvolvimento, auditoria e testes, o Multiliquid está agora operacional e visa resolver um dos problemas mais críticos do mercado de ativos tokenizados: a escassez de liquidez que assola um setor avaliado em mais de 35 bilhões de dólares.

Conversões Instantâneas e 24/7 Entre Fundos e Stablecoins

O núcleo da inovação do Multiliquid é a capacidade de realizar conversões instantâneas e contínuas entre os principais fundos de mercado monetário tokenizados e stablecoins como USDC e USDT.

Isso elimina os tradicionais atrasos de vários dias nas operações de resgate e a consequente iliquidez que até agora tornou os ativos tokenizados menos compatíveis com as necessidades operacionais das tesourarias institucionais.

O protocolo já suporta integração com os principais ativos tokenizados gerenciados por entidades como Wellington Management e WisdomTree, oferecendo assim liquidez contínua e instantânea.

Novas integrações com outros ativos estão planejadas para o futuro, ampliando a gama de ferramentas disponíveis para investidores institucionais.

Um Novo Cenário Após o GENIUS Act

O lançamento do Multiliquid ocorre em um momento de significativa transformação regulatória. O GENIUS Act de fato mudou as regras do jogo para stablecoins atreladas ao dólar, proibindo os emissores de pagar diretamente juros ou rendimentos aos detentores.

Isso colocou modelos de stablecoins com rendimento sob pressão e levantou preocupações entre os lobbies bancários dos EUA, que temem riscos para trilhões de dólares em depósitos devido a possíveis brechas regulatórias.

Com centenas de bilhões de dólares em stablecoins que não podem mais gerar rendimento direto, as instituições estão buscando soluções compatíveis para combinar ativos regulados e com rendimento com a liquidez 24/7 das stablecoins.

O Multiliquid foi criado precisamente para atender a essa necessidade: as stablecoins permanecem como instrumentos de pagamento, enquanto o rendimento vem de fundos de mercado monetário tokenizados e outros ativos do mundo real regulados (RWA), conectados por meio da camada de swap do protocolo.

Superando a Ilíquidez Estrutural dos Ativos Tokenizados

Uma das principais limitações do boom da tokenização é a iliquidez persistente. Apesar do mercado de RWA tokenizados já ter ultrapassado 35 bilhões de dólares, ativos como crédito privado, private equity, imóveis e commodities permanecem estruturalmente ilíquidos, com resgates atrelados a janelas controladas pelos emissores em vez de mercados secundários contínuos.

Um relatório recente da IOSCO destaca que a adoção de ativos tokenizados ainda é limitada e a eficiência é desigual, justamente porque muitos produtos ainda dependem de infraestruturas de negociação e liquidação off-chain.

O Bank for International Settlements (BIS) também alertou que fundos de mercado monetário tokenizados sofrem com um descompasso de liquidez entre fluxos on-chain e off-chain, destacando o risco de que a falta de liquidez possa amplificar tensões no mercado.

Mesmo para fundos líderes como o BUIDL da BlackRock, os resgates ainda estão atrelados a ciclos tradicionais de liquidação, em claro contraste com a promessa do blockchain de liquidações instantâneas e 24/7.

Multiliquid: A Solução para Liquidez Real

O Multiliquid se posiciona como a solução para essa lacuna, permitindo que instituições realizem swaps entre fundos de mercado monetário tokenizados ou outros RWAs blue-chip e stablecoins em uma única transação atômica. Dessa forma, portfólios podem se movimentar na velocidade do blockchain, sem precisar esperar pelos ciclos de resgate dos emissores.

De acordo com Will Beeson, fundador e CEO da Uniform Labs e ex-cofundador da plataforma de ativos tokenizados do Standard Chartered, “a tese da tokenização só funciona se esses ativos forem realmente líquidos. Hoje, praticamente não existe liquidez secundária para a maioria dos ativos tokenizados, forçando investidores a esperar pelas janelas de resgate controladas pelos emissores. O Multiliquid é a camada de liquidez que faltava entre ativos tokenizados e stablecoins, para que os mercados de capitais on-chain possam operar em tempo real.”

Arquitetura e Casos de Uso

A arquitetura do Multiliquid suporta não apenas fundos de mercado monetário tokenizados, mas também crédito privado, private equity, imóveis e outros RWAs, todos com a mesma capacidade de liquidação instantânea.

Isso torna a plataforma particularmente atraente para grandes detentores de ativos, que finalmente podem integrar a tokenização aos seus fluxos de trabalho existentes de liquidez e tesouraria.

Mark Garabedian, Diretor de Ativos Digitais e Estratégia de Tokenização da Wellington Management, enfatiza que “a infraestrutura capaz de reconciliar fundos regulados com redes de stablecoins sempre ativas é essencial para tornar portfólios tokenizados práticos em larga escala.”

Angelo D’Alessandro, COO da Uniform Labs e ex-CEO do Buddybank no UniCredit, acrescenta: “Por décadas, as finanças institucionais aceitaram que rendimento e liquidez não podiam coexistir. Isso não era uma lei natural, mas apenas uma limitação das infraestruturas. O Multiliquid é a nova infraestrutura, construída para fazer as finanças operarem na velocidade da internet.”

Os casos de uso vão desde varreduras automáticas de stablecoins, repos on-chain, resgates instantâneos de RWA, gestão de tesouraria on-chain e otimização de colaterais para exchanges e plataformas de negociação que buscam gerar rendimento sem risco sobre saldos em stablecoins.

Uniform Labs e o Futuro das Finanças Tokenizadas

A Uniform Labs se posiciona como construtora de infraestruturas neutras para mercados financeiros tokenizados. O protocolo Multiliquid, já disponível no Ethereum e em breve no Solana, permite liquidação instantânea entre ativos tokenizados e stablecoins, liberando liquidez 24/7 para as finanças institucionais.

A arquitetura compliance-first, com suporte para KYC e whitelisting, garante aderência aos padrões regulatórios e conecta de forma neutra emissores qualificados de ativos e provedores de stablecoins.

Com o Multiliquid, a Uniform Labs pretende finalmente tornar a promessa da tokenização alcançável: ativos líquidos, rendimento regulado e operações contínuas, abrindo caminho para uma nova era na gestão institucional de investimentos digitais.