Preocupações por trás da forte volatilidade do ETH: liquidações de alta alavancagem e incertezas macroeconômicas agindo em conjunto

Revisão do Evento ⚡

Recentemente, o mercado de Ethereum passou por uma volatilidade intensa. Desde grandes transferências de fundos até liquidações massivas de posições, múltiplos fatores se entrelaçaram, levando o preço do ETH a uma queda acentuada em um curto período de tempo. O mercado presenciou fluxos de capital, liquidações em massa e algumas contas conhecidas sendo forçadas a realizar stop loss e fechar posições, o que mudou drasticamente o sentimento do mercado e impulsionou a queda dos preços. Essa volatilidade anormal não só reflete o efeito cascata das liquidações causadas por operações alavancadas, mas também reacende a atenção sobre o impacto da incerteza das políticas macroeconômicas no mercado de criptoativos.

Linha do Tempo ⏰

• 23:11: Ocorreu um movimento significativo de capital no mercado, com uma transferência total de aproximadamente US$ 1,8 bilhões em ETH de uma conta de whale para várias carteiras; ao mesmo tempo, posições compradas de ETH, BTC e SOL na Hyperliquid acumularam prejuízos flutuantes superiores a US$ 37 milhões, gerando preocupações sobre ajustes nas posições das whales.
• 23:28: O suprimento de Ethereum nas exchanges caiu para o menor nível em anos, refletindo um aumento na cautela dos traders e uma diminuição da pressão de venda de curto prazo, sendo um sinal de liquidez especialmente notável.
• 23:31: Uma conta conhecida foi forçada a realizar stop loss devido a um repique do mercado, fechando cerca de 25.000 contratos vendidos de ETH, resultando em um prejuízo de aproximadamente US$ 2,1 milhões, evidenciando o risco de liquidações em cadeia em posições altamente alavancadas.
• 23:41: Após registrar US$ 2.983, o preço do ETH caiu rapidamente, com a pressão de venda aumentando drasticamente.
• 23:41 a 23:53: Em apenas 12 minutos, o preço do ETH despencou de US$ 2.983 para US$ 2.901, uma queda de 2,75%, demonstrando uma forte pressão vendedora no mercado.
• 23:41 a 00:25: Outro conjunto de dados mostra que o preço caiu ainda mais de US$ 2.905 para US$ 2.844, acumulando uma queda de cerca de 2,11%.
• 00:26: Após a volatilidade intensa, o preço do ETH recuperou levemente para US$ 2.854,63, e o mercado começou a entrar gradualmente em um estado de consolidação.

Análise das Causas 🔍

1. Incerteza Macroeconômica e de Políticas
   Recentes cortes consecutivos de juros pelo Federal Reserve, juntamente com declarações de Trump e outros altos funcionários sobre taxas de juros e política monetária, trouxeram incerteza ao cenário de liquidez global. Esse ambiente externo incerto reduziu o apetite ao risco do mercado, diminuindo a tolerância dos investidores a ativos de alto risco e intensificando a volatilidade dos preços.

2. Efeito Cascata de Liquidações em Posições Altamente Alavancadas
   Devido ao uso de alta alavancagem por parte de algumas instituições e whales, uma deterioração no sentimento do mercado pode desencadear uma série de ordens de stop loss e liquidações. Neste movimento, várias contas foram rapidamente forçadas a fechar posições após um breve repique, criando um efeito cascata e aumentando ainda mais a pressão de venda. Ao mesmo tempo, o volume total de liquidações na rede atingiu US$ 10 milhões, com 93% das posições sendo compradas, evidenciando a fragilidade do mercado alavancado.

3. Mudanças na Liquidez do Mercado e Transferências de Capital
   Grandes transferências de fundos e o suprimento de ETH nas exchanges atingindo mínimas históricas indicam que parte do capital está saindo das posições atuais para lidar com a incerteza do mercado. Esse aperto de liquidez também contribuiu para as liquidações em cadeia e a queda acentuada dos preços.

Análise Técnica 📈

Com base nos dados do gráfico de 45 minutos do contrato perpétuo ETH/USDT da Binance, o cenário técnico atual apresenta múltiplos sinais de baixa:

• Cruzamento de Médias Móveis (Death Cross): A EMA5 de curto prazo cruzou para baixo a EMA10, e a EMA10 cruzou para baixo a EMA20, ambos indicando tendência de baixa no curto e médio prazo. O preço está atualmente abaixo das EMAs de 5, 10, 20 e até de períodos mais longos, mostrando domínio dos vendedores.
• Indicador MACD: As linhas do MACD formaram um cruzamento de baixa abaixo da linha zero, confirmando ainda mais o sinal de venda; ao mesmo tempo, a tendência de médio prazo permanece descendente.
• Indicador RSI: O RSI caiu abaixo da linha central de 50, indicando falta de momentum no mercado e predominância da força vendedora.
• Banda de Bollinger e Indicador %B: O preço rompeu tanto a linha média quanto a inferior da Banda de Bollinger, e o indicador %B caiu abaixo de 0, sugerindo que o mercado pode estar entrando em uma zona de sobrevenda, mas o atual sobrevenda reflete mais um pânico de vendas do que uma recuperação sólida.
• Volume Anormal: Durante a queda de preço, o volume de negociações aumentou 312,45%, indicando que vendas em pânico e liquidações em cadeia por parte de instituições dominaram o curto prazo. Quando o volume aumenta continuamente e as médias de volume de curto e longo prazo mostram crescimento significativo, a atividade do mercado aumenta, mas isso reflete principalmente vendas rápidas e retirada de capital.

Perspectiva para o Mercado 🌅

Embora o mercado de ETH tenha passado por uma queda acentuada, já há sinais de recuperação após a volatilidade intensa. Os indicadores técnicos sugerem que o mercado pode estar em uma zona de sobrevenda e, caso haja uma entrada significativa de compradores, um repique de curto prazo pode ocorrer; no entanto, no médio e longo prazo, fatores de incerteza como o ambiente macroeconômico e as posições altamente alavancadas ainda persistem, podendo continuar a afetar o sentimento do mercado.

Os investidores devem prestar atenção aos seguintes pontos:

• Acompanhar de perto as dinâmicas das políticas macroeconômicas e mudanças na liquidez para avaliar os riscos futuros;
• Observar as mudanças no suprimento das plataformas de negociação e nos fluxos de grandes capitais, pois são sinais importantes para a tendência do mercado;
• Do ponto de vista técnico, se o preço conseguir romper e se manter acima da linha média da Banda de Bollinger, a possibilidade de repique aumenta; caso contrário, se continuar abaixo das médias móveis, a tendência de baixa pode persistir.

No geral, a volatilidade intensa do ETH desta vez revela a fragilidade do mercado diante da combinação de riscos de alta alavancagem e incerteza macroeconômica. Em períodos de oscilação, recomenda-se que os investidores mantenham operações cautelosas, controlem adequadamente suas posições e façam uma boa gestão de risco.