Principais destaques:
Os derivativos de ETH mostram um apetite de alta enfraquecido à medida que o TVL da Ethereum diminui e as taxas da rede caem, reforçando a aversão ao risco persistente.
Os cortes de empregos nos EUA aumentam e as contratações sazonais enfraquecem, deixando os traders aguardando por nova liquidez antes de reconstruir a confiança em uma alta de curto prazo do ETH.
O Ether (ETH) subiu 15% em relação à sua mínima de US$ 2.623 registrada na última sexta-feira, mas os indicadores de derivativos mostram que os traders continuam cautelosos. A ausência de alavancagem otimista por parte dos principais traders de ETH, combinada com a queda nas taxas da rede Ethereum, enfraquece o argumento para uma alta sustentada. Como resultado, os traders questionam o que precisa mudar para que o ETH recupere de forma convincente a marca de US$ 4.000.
Taxa de financiamento anualizada dos contratos perpétuos de ETH. Fonte: laevitas.ch A demanda por posições alavancadas de alta em ETH esteve praticamente ausente desde segunda-feira, conforme indicado pela taxa de financiamento dos contratos perpétuos. Em condições normais, essa taxa deveria ficar entre 6% e 12% para compensar os custos de capital. Ainda assim, uma parte significativa da hesitação atual decorre da incerteza após o flash crash de outubro.
A queda de 20% no preço do Ether em 10 de outubro provocou liquidações generalizadas em plataformas centralizadas e descentralizadas, causando um grande golpe na confiança dos traders. O total value locked (TVL) na rede Ethereum caiu para US$ 72,3 bilhões, ante US$ 99,8 bilhões em 9 de outubro, segundo dados da DefiLlama. Essa contração nos depósitos aumenta a pressão sobre a perspectiva de preço do ETH, já que os investidores se preparam para uma demanda mais fraca.
Blockchains classificadas por taxas de rede em 7 dias, USD. Fonte: Nansen As taxas da rede Ethereum caíram 13% na última semana, mesmo com o número de transações permanecendo estável. Essa divergência preocupa os investidores quanto a um possível ciclo de feedback negativo ligado à redução dos depósitos na rede, o que pode, em última instância, gerar uma pressão inflacionária para o ETH. Afinal, o mecanismo de queima da Ethereum depende inteiramente de uma atividade onchain sustentada.
Relação long/short dos principais traders de ETH na OKX. Fonte: CoinGlass Ao agregar posições à vista, futuros e margem, os principais traders da OKX reduziram sua exposição otimista ao ETH. A relação long/short agora mostra uma inclinação de 23% para posições de baixa. Mais importante ainda, baleias e formadores de mercado repetidamente falharam em manter uma alavancagem otimista significativa, sinalizando uma clara falta de convicção.
Traders de Ether aguardam clareza enquanto dados fracos de emprego nos EUA corroem a confiança
Outro fator que contribui para a inquietação dos traders é o enfraquecimento do mercado de trabalho nos EUA. Algumas empresas citaram o aumento dos custos operacionais, enquanto os gastos dos consumidores caíram após o shutdown do governo dos EUA, que durou até 12 de novembro, segundo o Yahoo Finance. A Reuters informou que empresas sediadas nos EUA anunciaram mais de 25.000 cortes de empregos em novembro.
Adam Sarhan, CEO da 50 Park Investments em Nova York, afirmou: “Você não tem demissões em massa quando a economia está forte.” Se os cortes de empregos acelerarem, eles podem prejudicar ainda mais a confiança do consumidor e pressionar ativos de risco, incluindo o Ether.
Superavit ou déficit do governo federal dos EUA, USD. Fonte: Federal Reserve O governo dos EUA precisa continuar expandindo a dívida para sustentar o crescimento, pois a desaceleração das receitas e o aumento dos custos superam o ritmo da economia, enquanto os gastos em infraestrutura de inteligência artificial em larga escala levam anos para gerar ganhos de produtividade ou retornos significativos para a economia em geral. Grandes déficits favorecem investimentos alternativos, o que pode ser um gatilho potencial para o preço do Ether.
Embora o cenário fraco do mercado de trabalho prejudique o sentimento do mercado, uma economia mais fraca também pode levar o Federal Reserve dos EUA a adotar uma postura mais acomodatícia. Além disso, o ambiente de aversão ao risco diminuiu após a reversão da desaceleração da atividade econômica causada pelo shutdown do governo dos Estados Unidos, que durou até 12 de novembro.
Historicamente, as criptomoedas se beneficiaram dessas condições; no entanto, a atual falta de clareza sobre o emprego nos EUA continua corroendo a confiança dos traders. Ainda não está claro se o Ether conseguirá recuperar os US$ 4.000 antes que novas injeções de liquidez dos principais bancos centrais cheguem para apoiar o crescimento global.
Por enquanto, os investidores parecem mais focados em ações de tecnologia e mercados de títulos, deixando pouco espaço para um movimento de alta de curto prazo no ETH.
