Banco Central Europeu alerta para riscos de arbitragem regulatória transfronteiriça com stablecoins e pede unificação de estruturas regulatórias em escala global

De acordo com o ChainCatcher, o Banco Central Europeu divulgou hoje uma prévia da Revisão de Estabilidade Financeira (o relatório completo será publicado na quarta-feira), mostrando que até 2025 o valor total de mercado das stablecoins já ultrapassou US$ 280 bilhões, representando cerca de 8% de todo o mercado cripto. Entre elas, USDT e USDC juntos correspondem a quase 90% do total, e os ativos de reserva já atingiram o porte dos 20 maiores fundos de mercado monetário do mundo.

O relatório do Banco Central Europeu aponta que, caso as stablecoins sejam amplamente adotadas, pode haver uma migração de parte dos depósitos bancários das famílias para stablecoins, enfraquecendo a fonte de financiamento de varejo dos bancos e aumentando a volatilidade do financiamento. Embora o MiCAR já tenha proibido emissores europeus de pagar juros para conter esse tipo de migração, os bancos ainda pedem que os Estados Unidos implementem restrições semelhantes. Além disso, o rápido crescimento das stablecoins e sua ligação com o sistema bancário também podem provocar retiradas concentradas de fundos em momentos de crise. O relatório destaca os riscos do “mecanismo de múltiplos emissores” transfronteiriço, alertando que emissores da União Europeia podem ter dificuldades para atender a pedidos globais de resgate, e pede a implementação de salvaguardas adicionais antes do acesso, além de promover o alinhamento regulatório global.