Enquanto o mercado global está envolto em debates sobre uma "bolha de IA", até mesmo a bem-sucedida Nvidia está sob uma pressão de escrutínio sem precedentes. Como fornecedora central de infraestrutura de IA, cada movimento da Nvidia é visto como um termômetro da saúde de todo o setor.
Segundo a Business Insider na sexta-feira, o CEO da Nvidia, Jensen Huang, admitiu em uma reunião interna na quinta-feira que, apesar de a empresa ter apresentado resultados "incríveis", "o mercado não reconhece isso". O líder da gigante dos chips admitiu raramente que a Nvidia agora enfrenta um dilema sem solução: se apresentar resultados excelentes, será acusada de alimentar a bolha de IA; se apresentar resultados ruins, será vista como evidência do estouro da bolha.
Jensen Huang afirmou na reunião que as expectativas do mercado em relação à Nvidia estão tão altas que colocam a empresa em uma espécie de "situação sem vitória". Ele foi direto: "Se apresentarmos um relatório trimestral ruim, mesmo que seja apenas um pouco abaixo, parecendo um pouco instável, o mundo inteiro vai desmoronar."
Envolvida em um "dilema sem vitória"
De acordo com a gravação da reunião obtida pela Business Insider, Jensen Huang detalhou a situação atual da Nvidia na reunião interna de quinta-feira. "Se apresentarmos um relatório trimestral ruim, isso será visto como evidência da existência de uma bolha de IA. Se apresentarmos um relatório excelente, estaremos alimentando a bolha de IA", disse ele.
Jensen Huang destacou que as expectativas do mercado em relação à Nvidia estão tão altas que é difícil para a empresa satisfazer os investidores, independentemente do desempenho. Ele mencionou discussões online sobre o enorme impacto econômico da empresa: "Vocês deveriam ver algumas das piadas na internet. Já viram algumas? Basicamente estamos sustentando o planeta inteiro — e isso não é mentira."
Ele também citou algumas postagens dizendo que o desempenho da Nvidia está ajudando os Estados Unidos a evitar uma recessão econômica, destacando que o mercado já vê a fabricante de chips como um indicador-chave da saúde macroeconômica.
O relatório financeiro divulgado pela Nvidia na quarta-feira mostrou que a receita do terceiro trimestre acelerou 62%, e a orientação para o próximo trimestre superou novamente as expectativas. Jensen Huang rebateu, durante a divulgação dos resultados, as crescentes discussões sobre uma bolha de IA. No entanto, a reação do mercado foi volátil: após as ações subirem na quarta-feira (chegando a mais de 6%), caíram novamente na quinta-feira (queda de 7%). O valor de mercado da empresa evaporou cerca de 500 bilhões de dólares em poucas semanas.
Jensen Huang brincou na reunião sobre os "bons e velhos tempos" em que o valor de mercado da empresa chegou a 5 trilhões de dólares. "Ninguém na história perdeu 500 bilhões de dólares em poucas semanas", disse ele, "você precisa valer muito dinheiro para perder 500 bilhões de dólares em poucas semanas."
Essa volatilidade no valor de mercado reflete que a confiança dos investidores na onda de investimentos em IA está vacilando; mesmo diante de dados financeiros sólidos, o mercado ainda tem dúvidas sobre a sustentabilidade.
