Período de reconstrução da ordem cripto em meio ao caos: de onde virá a próxima grande onda de liquidez?

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As finanças cripto estão passando de uma fase inicial para uma estrutura madura liderada por conformidade e instituições.

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ODIG

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ODIG: Neste mês, o gigante financeiro americano Charles Schwab Corporation (Schwab), que administra mais de 11 trilhões de dólares em ativos, anunciou sua entrada no mercado de criptomoedas e lançará serviços de negociação de cripto no primeiro semestre de 2026. O CEO Rick Wurster afirmou que a empresa já concluiu avaliações regulatórias e técnicas. A Schwab possui uma enorme quantidade de ativos sob gestão, está profundamente enraizada no sistema financeiro tradicional e tem uma vasta base de clientes. O aumento do envolvimento de corretoras tradicionais e plataformas financeiras, representadas pela Schwab, indica que os ativos cripto estão caminhando para plataformas mainstream e podem, posteriormente, atingir mais "investidores tradicionais". A plataforma afirma que "já concluiu avaliações regulatórias e técnicas e está pronta para lançar serviços de negociação de cripto", sinalizando o estabelecimento de um canal regulamentado e a redução das barreiras de adoção. Considerando sua base de clientes (incluindo investidores conservadores, clientes de alto patrimônio e clientes de gestão de fortunas) e o volume de capital, isso pode abrir mais caminhos para a alocação de ativos tradicionais em criptoativos. Este não é um evento isolado e pode indicar uma ação coletiva dos gigantes das finanças tradicionais, como: Outras corretoras (como Fidelity, Vanguard): este é um mercado com escala de dezenas de trilhões de dólares (AUM total superior a 10 trilhões). Por exemplo, a Fidelity também prevê expandir seus serviços de cripto em 2026. Bancos e serviços de custódia (como Standard Chartered): a demanda potencial de custódia institucional é estimada em centenas de bilhões de dólares. Vemos que o Standard Chartered também planeja lançar custódia de BTC em janeiro de 2026, atraindo capital em nível bancário. Mais ETFs e fundos de índice: com a aprovação de mais ETFs, pode haver espaço adicional de dezenas de bilhões de dólares além dos ETFs existentes. Ao mesmo tempo, plataformas como a Schwab podem ampliar ainda mais o fluxo de varejo. Fundos de pensão e fundos corporativos: centenas de bilhões de dólares (contas IRA/401k, contas de aposentadoria individual e planos de aposentadoria oferecidos por empregadores), desde que o mercado amadureça, esse tipo de capital conservador também pode acessar o mercado cripto indiretamente por meio de plataformas como a Schwab. No atual ciclo de eventos intensos, as expectativas do mercado para os próximos movimentos estão cada vez mais divergentes. O valor total de mercado das criptomoedas está atualmente em cerca de 3,02 trilhões de dólares, mas sinais de adoção institucional continuam surgindo, e espera-se que a melhora do ambiente macroeconômico injete ainda mais liquidez. No médio e longo prazo, a implantação gradual dessas grandes instituições geralmente resulta em efeito multiplicador nas fases posteriores. O mercado ainda precisa de tempo para digerir isso. No início deste ano, com a implementação de três grandes projetos de lei, regulamentação, instituições e conformidade avançaram em sincronia. Mas, no momento, ainda parece ser um período de ordem caótica ou de reconstrução da ordem. Por outro lado, o "período de ouro" de crescimento de usuários das exchanges centralizadas (CEX) parece ter atingido o topo. Estão surgindo cada vez mais opções no mercado: ETF, canais de corretoras tradicionais, compras institucionais por assinatura, empresas listadas acumulando cripto, serviços bancários de cripto, etc. As condições anteriores do ciclo, como "escassez de pontos de entrada, ausência regulatória e concentração de fluxo", já mudaram.