• O fundador da Aave argumentou que a Uniswap está desconsiderando a governança descentralizada com sua recém-revelada proposta “UNIfication”.
  • A Uniswap lançou um novo protocolo CCA para melhorar a formação de mercado de tokens e proporcionar uma descoberta de preços eficiente on-chain para novos ativos.

A proposta “UNIfication” da Uniswap gerou debates e até críticas do fundador da Aave, Stani Kulechov. Em uma postagem detalhada no X, Kulechov questionou se a proposta está alinhada com os princípios de governança descentralizada que sustentam o DeFi.

Kulechov começou reconhecendo a intenção por trás da iniciativa da Uniswap Labs, dizendo:

Embora eu aprecie o compromisso de Hayden e da Uniswap Labs em redirecionar a atenção para o protocolo Uniswap, e embora isso possa ser o caminho certo para eles, considero que a proposta não leva ao melhor resultado quando aplicada de forma mais ampla no DeFi e em outros DAOs.

Seus comentários referem-se à preocupação de que a consolidação das responsabilidades operacionais sob a Uniswap Labs, parte da proposta, possa diminuir o envolvimento da comunidade e enfraquecer o modelo de tomada de decisão descentralizada que muitos DAOs buscam preservar.

Em seus comentários, Kulechov destacou a própria infraestrutura de governança da Aave como um contraexemplo, descrevendo-a como um sistema testado em batalhas e moldado por múltiplos eventos de estresse de mercado. Ele afirmou:

A resiliência é o principal motivo pelo qual muitos usuários e integradores confiam na Aave, e por que a Aave se tornou um dos protocolos DeFi mais confiáveis.

Ele enfatizou que o DAO da Aave utiliza um processo de governança pré-avaliado e com múltiplas partes interessadas, garantindo que apenas ativos de alta qualidade sejam listados e que o risco seja cuidadosamente gerenciado.

De acordo com Kulechov, essa estrutura demonstrou repetidamente sua resiliência durante grandes crises do setor, incluindo o colapso da FTX, a implosão da Terra/LUNA, vários ciclos de mercado de baixa, a recente volatilidade da Black Friday e inúmeros outros eventos de estresse específicos do DeFi.

Kulechov então defendeu a governança descentralizada de forma geral, sugerindo que a proposta da Uniswap potencialmente subestima o que a tomada de decisão orientada pela comunidade pode alcançar:

A tomada de decisão descentralizada pode funcionar muito bem quando as partes interessadas têm participação suficiente e expertise distinta, permitindo que validem propostas e mantenham uns aos outros sob controle.

O que é a proposta da Uniswap?

Em 10 de novembro, a Uniswap Labs e a Uniswap Foundation submeteram conjuntamente a proposta “UNIfication” ao Uniswap DAO, delineando um plano abrangente para alinhar incentivos em todo o ecossistema e posicionar a Uniswap como a exchange padrão para todo valor tokenizado.

A proposta baseia-se na notável escala do protocolo, com mais de 4 trilhões de dólares em volume total, milhares de desenvolvedores, milhões de provedores de liquidez e centenas de milhões de usuários, argumentando que a Uniswap está pronta para seu próximo estágio evolutivo.

Os principais elementos incluem a ativação de taxas do protocolo e seu direcionamento para queima de tokens UNI, juntamente com uma queima retroativa de 100 milhões de UNI do tesouro para contabilizar as taxas dos anos anteriores que nunca foram ativadas.

A proposta também introduz os Protocol Fee Discount Auctions (PFDA), um mecanismo projetado para internalizar o MEV e aumentar os retornos dos LPs, além de aggregator hooks, que transformariam a Uniswap v4 em um agregador de liquidez on-chain capaz de coletar taxas de fontes externas.

Além disso, as taxas do sequenciador do Unichain seriam direcionadas para o mesmo mecanismo de queima, com a ativação das taxas sendo implementada gradualmente, começando com pools v2 e pools v3 selecionados que, juntos, geram de 80 a 95% das taxas dos LPs na mainnet da Ethereum.

Paralelamente a essas reformas estruturais, a Uniswap também introduziu os Continuous Clearing Auctions (CCA), um novo mecanismo projetado para melhorar lançamentos de tokens justos e transparentes.

Desenvolvido em colaboração com a Aztec, o CCA foi projetado para resolver ineficiências na formação inicial de mercado de tokens, executando leilões on-chain que lidam com precificação, lances e liquidação de forma transparente. Notavelmente, a Aztec tornou-se o primeiro projeto a utilizar o CCA em seu lançamento.