Oferta global de dinheiro dispara, atingindo US$ 142 trilhões em setembro

Todos os olhos das finanças globais estão voltados para a liquidez. Com a oferta global de moeda ampla atingindo um recorde de US$ 142 trilhões, esse fluxo monetário tem feito investidores macroeconômicos ficarem atentos. Com um aumento de 6,7% ano a ano até setembro, China, União Europeia e Estados Unidos estão impulsionando essa expansão sem precedentes, e o Bitcoin e o mercado cripto mais amplo podem ser os próximos na fila.​

A contagem regressiva para o QE: NY Fed prepara o terreno

O presidente do Federal Reserve de Nova York, John Williams, sinalizou na sexta-feira que a era do Quantitative Easing (QE) pode retornar antes do que os mercados estavam preparados. Com pressões persistentes de liquidez e sinais de alerta nos mercados monetários, Williams confirmou que o banco central está pronto para encerrar o Quantitative Tightening (QT) e pode precisar expandir seu balanço novamente.

Assim que o balanço atingir reservas amplas, ele disse aos participantes da European Bank Conference, “será então o momento de iniciar o processo de compras graduais de ativos”, sugerindo que as compras de títulos podem ser retomadas para apoiar a estabilidade do mercado.

Muitos analistas agora esperam que o Fed possa reiniciar as aquisições de ativos já no primeiro trimestre de 2026, o que seria um evento decisivo para a liquidez global.​ Como o investidor macro Raoul Pal alertou seus seguidores:

“Você só precisa atravessar a Janela da Dor e o Dilúvio de Liquidez está à frente.”

Oferta massiva de dinheiro: Para onde vai o caixa?

Os impactos da impressão de dinheiro são globais. O Kobeissi Letter detalhou os números: desde 2000, a oferta global de moeda ampla cresceu 446%, um aumento de US$ 116 trilhões desde o início do milênio.

Global broad money supply: The Kobeissi Letter on X

A China agora lidera com US$ 47 trilhões, seguida pela União Europeia e Estados Unidos com US$ 22,3 trilhões e US$ 22,2 trilhões, respectivamente. Em outras palavras?

“A oferta de dinheiro está nas alturas.”

Isso representa uma taxa de crescimento anual composta de 7,0%, e uma enxurrada de capital potencial buscando rendimento e proteção contra a desvalorização das moedas.​

Quando a liquidez aumenta dessa forma, ela não se distribui de maneira uniforme; ativos de risco, ativos tangíveis e novas narrativas monetárias tornam-se ímãs para fluxos globais. O Bitcoin, notoriamente volátil, mas cada vez mais institucionalizado, parece mais bem posicionado do que nunca para absorver a próxima onda de realocação, especialmente à medida que os rendimentos dos títulos se comprimem e os ativos tradicionais estagnam.

Mau desempenho de preço... Ou suposições ruins?

O Crypto Twitter, com todo seu barulho, passou a semana se dilacerando por números vermelhos e traumas de portfólio. Dan Tapiero, fundador da 10T Holdings e um experiente trader macro, lembrou que mercados de alta raramente terminam quando o pânico está em toda parte.

“Esta fase de alta no BTC e cripto termina quando ninguém acha que está terminando (ou seja, não agora)... Mau desempenho de preço serve para sacudir as mãos fracas. Mkts 101.”​

Ele não está sozinho nessa perspectiva. Mesmo com gráficos frustrantes e saídas carregadas de sentimento, a narrativa estrutural da oferta de dinheiro nas alturas e bancos centrais sinalizando mudança parece o cenário perfeito para outro surto especulativo.

Na verdade, o momento mais perigoso para novo capital buscando rendimento geralmente ocorre quando a multidão está convencida de que a corrida já acabou.

Com o NY Fed pronto para lançar o QE novamente e a liquidez global sem sinais de desaceleração, as condições estão amadurecendo para outra alta no Bitcoin e nas criptomoedas.

Mãos fracas podem vacilar, mas como vozes macro experientes observam, fases reais de alta terminam em euforia, não em desespero. O dinheiro que entra no sistema precisa encontrar um destino, e a sequência dos fluxos da oferta global de moeda pode em breve acender a próxima grande pernada dos ativos digitais.

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