Qual será o topo do Ethereum?

Se o mercado de alta continuar, o Ethereum pode ultrapassar US$ 8.000.

Autor: Michael Nadeau

Tradução: Luffy, Foresight News

Tom Lee afirmou recentemente na Korea Blockchain Week que a meta de preço de médio prazo para o Ethereum é de US$ 60.000, e disse que o Ethereum está em um superciclo de 10 a 15 anos.

Se sua avaliação estiver correta, esse superciclo avançará em ondas, atravessando múltiplos ciclos, alternando entre mercados de alta e baixa.

No momento, estamos em um mercado de alta, mas ele não durará para sempre.

Olhando para o passado, o Ethereum caiu 94% em 2018 e 80% em 2022, então temos motivos para prever que ainda haverá uma grande correção no futuro.

Atualmente, não podemos determinar quando ocorrerá a correção, mas acompanhando vários indicadores-chave, podemos usar os níveis atingidos pelo Ethereum em ciclos anteriores como referência para o futuro.

Análise de Indicadores-Chave e Metas de Preço

Média Móvel de 200 Semanas

Fonte dos dados: The DeFi Report

Atualmente, o preço do Ethereum está 92% acima de sua média móvel de 200 semanas (US$ 2.400).

No ciclo de 2021, no pico do mercado, o preço do Ethereum estava 492% acima da média móvel de 200 semanas.

Análise de cenários:

• 200% acima da média móvel de 200 semanas: preço do Ethereum em US$ 7.300
• 250% acima da média móvel de 200 semanas: preço do Ethereum em US$ 8.500
• 300% acima da média móvel de 200 semanas: preço do Ethereum em US$ 9.800
• 350% acima da média móvel de 200 semanas: preço do Ethereum em US$ 11.000
• 400% acima da média móvel de 200 semanas: preço do Ethereum em US$ 12.200

Nota: A média móvel de 200 semanas é um indicador dinâmico, mas com o passar do tempo, estamos gradualmente substituindo os dados de preço do Ethereum na faixa de US$ 3.000-4.000 de cerca de 4 anos atrás. Portanto, espera-se que até o final deste ano, a volatilidade da média móvel de 200 semanas seja muito pequena.

Relação entre o Preço do Ethereum e o Preço Realizado

Fonte dos dados: The DeFi Report, Glassnode

O preço realizado pode ser usado como um indicador alternativo de custo. Desde 1º de janeiro de 2017, a média da razão entre o preço do Ethereum e o preço realizado é 1,6. Atualmente, essa razão é 1,9.

No ciclo de 2017, o valor máximo dessa razão foi 5; no ciclo de 2021, o pico em abril foi 3,5 e em novembro foi 2,9.

Análise de cenários (supondo que a razão atinja 2,9):

• Se o preço realizado for US$ 3.000: preço do Ethereum em US$ 8.700
• Se o preço realizado for US$ 3.500: preço do Ethereum em US$ 10.200
• Se o preço realizado for US$ 4.000: preço do Ethereum em US$ 11.600

Valor Z do MVRV

Fonte dos dados: The DeFi Report, Glassnode

O valor Z é usado para medir quantas "unidades de volatilidade" o valor de mercado está acima ou abaixo do custo on-chain. Quanto maior o valor Z, maior o aquecimento do mercado; valor Z negativo indica que o mercado está subvalorizado.

Desde 1º de janeiro de 2017, o valor Z médio do Ethereum é 0,99, indicando uma tendência geral otimista do mercado.

O valor Z atual é 1,66, acima da média histórica, mas ainda não em estado de superaquecimento.

No ciclo de 2021, o valor Z atingiu o pico de 6,5 em abril e 3,48 em novembro.

Análise de cenários:

• Se o valor Z for 2,21: preço do Ethereum em US$ 7.000
• Se o valor Z for 2,77: preço do Ethereum em US$ 8.000
• Se o valor Z for 3,33: preço do Ethereum em US$ 9.000
• Se o valor Z for 3,9: preço do Ethereum em US$ 10.000

Nota: Supondo que até o final deste ano, o preço realizado suba 22% (para US$ 3.000). Como referência, de abril deste ano até agora, o preço realizado já subiu 24%.

Relação entre o Valor de Mercado do Ethereum e do Bitcoin

Fonte dos dados: The DeFi Report

Atualmente, o valor de mercado do Ethereum é cerca de 23,4% do valor de mercado do Bitcoin.

Em novembro de 2021, o valor de mercado do Ethereum chegou a 55,5% do valor de mercado do Bitcoin.

Se o preço do Bitcoin atingir US$ 150.000 (um aumento de 23% em relação ao atual), seu valor de mercado será de US$ 3 trilhões.

Análise de cenários:

• Se o valor de mercado do Ethereum for 35% do Bitcoin: valor de mercado total do Ethereum em US$ 1,05 trilhão, preço unitário de US$ 8.658
• Se o valor de mercado do Ethereum for 45% do Bitcoin: valor de mercado total do Ethereum em US$ 1,35 trilhão, preço unitário de US$ 11.132
• Se o valor de mercado do Ethereum for 55% do Bitcoin: valor de mercado total do Ethereum em US$ 1,64 trilhão, preço unitário de US$ 13.559

A questão central é: o Bitcoin terá uma alta significativa? Em comparação com o ciclo anterior, o desempenho do Ethereum em relação ao Bitcoin será mais moderado ou explosivo?

Relação entre o Ethereum e o Índice Nasdaq

Fonte dos dados: The DeFi Report

Em maio e novembro de 2021, o valor máximo da razão entre Ethereum e o índice Nasdaq foi de 0,31 e 0,30, respectivamente.

Atualmente, essa razão é 0,20, com o índice Nasdaq em 22.788 pontos.

Se o índice Nasdaq subir 5% até o final deste ano (acumulando alta de 23% no ano), atingirá 23.927 pontos.

Análise de cenários para o preço do Ethereum:

• Se a razão for 0,25: preço do Ethereum em US$ 5.981
• Se a razão for 0,30: preço do Ethereum em US$ 7.178
• Se a razão for 0,35: preço do Ethereum em US$ 8.374
• Se a razão for 0,40: preço do Ethereum em US$ 9.570

Nosso pressuposto básico é: a tendência de alta da razão entre Ethereum e o índice Nasdaq continuará ao longo do ciclo, e essa razão atingirá um novo recorde (acima de 0,30) neste ciclo.

Resumo

Nossos pressupostos básicos são os seguintes:

• O preço do Ethereum ficará 250% acima da média móvel de 200 semanas, correspondendo a US$ 8.500;
• O preço realizado atingirá US$ 3.000, e se a razão entre preço e preço realizado for 2,9, o preço do Ethereum será US$ 8.700;
• O valor de mercado do Ethereum atingirá 35% do valor de mercado do Bitcoin, e se o preço do Bitcoin for US$ 150.000, o preço do Ethereum será US$ 8.600;
• A razão entre Ethereum e o índice Nasdaq atingirá um novo recorde, e se for 0,35, o preço do Ethereum será US$ 8.300.

Se o mercado de alta continuar, o preço do Ethereum pode ultrapassar US$ 10.000; se o mercado virar para baixa e o pico do Bitcoin for limitado, o Ethereum também será pressionado.

Ao mesmo tempo, à medida que o sentimento do mercado esquenta, surgem cada vez mais discussões sobre "extensão do ciclo", o que me lembra a narrativa do "superciclo" que prevaleceu em 2021.

Como dissemos anteriormente, nosso pressuposto básico permanece: neste trimestre, o Ethereum atingirá o pico deste ciclo.