Piloto de Depósitos Tokenizados do BNY entra no foco dos reguladores

O BNY Mellon confirmou que está explorando depósitos tokenizados para permitir que clientes movimentem dinheiro por meio de blockchains. A iniciativa faz parte de seu plano para modernizar uma rede de pagamentos de 2.5 trilhões de dólares por dia.

O projeto piloto tem como objetivo mostrar como depósitos regulados podem ser liquidados em segundos, em vez de dias, sem sair da proteção do sistema bancário.

BNY explora depósitos tokenizados em meio a estruturas regulatórias em evolução

No início deste ano, o banco lançou sua plataforma Digital Asset Data Insights. Ela transmite dados de contabilidade de fundos para a Ethereum por meio de smart contracts para melhorar a transparência e a precisão.

Source: European Banking Authority

Em julho, introduziu um sistema tokenizado de fundos do mercado monetário que registra ações espelhadas no GS DAP®. A configuração permite liquidação quase instantânea enquanto o BNY mantém o registro oficial.

A Intercontinental Exchange (ICE) anunciou um investimento estratégico na Polymarket para distribuir dados de mercado baseados em eventos. Também concordou em colaborar em projetos de tokenização — outro sinal de que a infraestrutura de mercado tradicional está se tornando nativa em blockchain.

Previsões macroeconômicas, postura regulatória e riscos

A European Banking Authority publicou seu Relatório sobre Depósitos Tokenizados. Encontrou apenas um caso ativo na Europa, mas pediu definições compartilhadas sob o MiCAR para evitar sobreposição com tokens de e-money. O órgão regulador também alertou que depósitos programáveis podem afetar a liquidez, exigindo novas orientações prudenciais.

Source: Dune × RWA 2025 Report

O relatório Dune × RWA 2025 mostrou que os títulos do Tesouro dos EUA tokenizados subiram para 7.5 bilhões de dólares — prova de que a liquidação on-chain está se expandindo além dos projetos piloto. As Previsões de Serviços Financeiros da Deloitte para 2025 projetaram que uma em cada quatro transferências transfronteiriças de alto valor será realizada em trilhos tokenizados até 2030, economizando para as empresas cerca de 12,5% em taxas, ou 50 bilhões de dólares por ano.

Max Gokhman, da Franklin Templeton, disse ao BeInCrypto que a tokenização “começa mais no nível varejista”. Ele afirmou que os fluxos de varejo podem impulsionar a liquidez até que os mercados institucionais amadureçam. Sua visão corresponde à forma como depósitos e ETFs tokenizados ganham tração inicial entre usuários de varejo, enquanto as instituições aguardam regras mais claras e mercados secundários mais profundos.

A Fintech Note 2025 do FMI argumentou que a tokenização reduz o risco de liquidação ao incorporar confiança e programabilidade nos registros. Mas alertou que blockchains conectadas podem espalhar contágio mais rapidamente durante períodos de estresse se a governança ficar atrás da tecnologia.

Os reguladores estão observando de perto. A EBA alertou que recursos programáveis podem alterar o comportamento dos depósitos em crises. O FMI enfatizou que novos limites são necessários para equilibrar eficiência e estabilidade. Para o BNY, o experimento é menos sobre hype e mais sobre infraestrutura — provando que o dinheiro tokenizado pode se mover tão rápido quanto o cripto sem perder a credibilidade de um banco com 240 anos de história.