Vanguard se prepara para abrir corretora para ETFs de criptomoedas

A Vanguard, a mais formidável resistente na gestão de ativos, está elaborando planos para uma retirada estratégica. O gigante de 10 trilhões de dólares está supostamente se preparando para conceder aos seus clientes de corretora acesso a ETFs de criptomoedas, sinalizando uma mudança profunda na aceitação institucional.

Em 26 de setembro, a jornalista de criptomoedas Eleanor Terrett relatou que a Vanguard iniciou trabalhos internos e discussões externas para facilitar o acesso a ETFs de criptomoedas de terceiros selecionados para seus clientes de corretora.

De acordo com uma fonte familiarizada com os planos, a empresa está agindo em resposta à crescente demanda dos clientes e a um cenário regulatório notavelmente em mudança. A fonte enfatizou que a Vanguard está sendo “muito metódica” em sua abordagem, reconhecendo as dinâmicas de mercado que evoluíram desde as aprovações históricas de ETFs em 2024.

Crucialmente, o relatório indica que esse movimento não inclui planos para a Vanguard lançar seus próprios produtos de criptomoedas proprietários.

Da rejeição à reconsideração

Essa possível mudança marca uma partida drástica da postura firme da Vanguard em janeiro de 2024, quando a empresa bloqueou o acesso dos clientes aos recém-aprovados ETFs de Bitcoin à vista. Na época, a gestora de ativos afirmou que os produtos entravam em conflito com sua oferta focada em classes de ativos tradicionais como ações, títulos e dinheiro, que considerava os blocos essenciais de construção de um portfólio de longo prazo. Considerava a volatilidade do Bitcoin incompatível com sua filosofia de investimento.

No entanto, o caminho para essa reversão foi pavimentado com pistas reveladoras. Como observou o analista sênior de ETFs da Bloomberg, Eric Balchunas, a nomeação de Salim Ramji como CEO em meados de 2024 foi um sinal crítico.

Ramji, que supervisionou pessoalmente o lançamento do iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock, trouxe uma compreensão interna do mercado de ativos digitais para o cargo mais alto da Vanguard. Balchunas já havia especulado que a liderança de Ramji poderia levar à reversão da proibição dos ETFs dentro de um ou dois anos, caracterizando isso não como uma mudança radical, mas como uma alteração incremental para uma plataforma que já oferece ETFs de ouro.

Esse contexto faz com que os desenvolvimentos atuais pareçam menos uma reviravolta repentina e mais a execução de uma estratégia deliberada liderada pelo CEO. Complicando ainda mais o ceticismo público da Vanguard estava sua ascensão silenciosa a maior acionista da Strategy, amplamente considerada um proxy de Bitcoin negociado publicamente.

De acordo com a Bloomberg, por meio de seus diversos fundos, a Vanguard acumulou uma participação de 8% na empresa. Esse investimento substancial contrastava fortemente com suas declarações públicas, sugerindo uma abordagem mais sutil, senão contraditória, para obter exposição ao ecossistema de ativos digitais por meio de canais tradicionais de ações.