Entendendo o modelo stock-to-flow: a escassez gera valor
Se você tem interesse em Bitcoin e já se deparou com o termo "stock to flow", você não está sozinho. Muitos investidores querem entender o que é esse modelo, como ele prevê o preço futuro do Bitcoin e se é uma forma confiável de investir em Bitcoin. Vamos analisar essas perguntas de forma simples.
Resumo
● O modelo stock-to-flow (S2F) é uma forma de medir a escassez do Bitcoin comparando a oferta total com a taxa de nova oferta.
● Ele sugere que, à medida que o Bitcoin se torna mais escasso com os eventos de halving, seu preço provavelmente aumentará, com base em dados históricos.
● Embora muitos acreditem que o modelo stock-to-flow do Bitcoin seja um guia útil, ele não é uma bola de cristal – é importante usá-lo junto com outros métodos de análise para tomar melhores decisões de investimento.
Como funciona o modelo stock-to-flow do Bitcoin?
A escassez gera valor
O modelo stock-to-flow (S2F) calcula a escassez comparando a oferta circulante do Bitcoin (stock) com sua taxa de produção anual (flow). Historicamente, esse modelo tem mostrado uma forte correlação entre a escassez do Bitcoin e seu preço – índices mais altos de stock-to-flow indicam maior escassez e avaliações mais altas.
O modelo stock-to-flow do Bitcoin sugere que, quanto mais raro for o Bitcoin, mais valioso ele tende a ser e, à medida que for mais difícil obter novos Bitcoins, seu preço poderá subir.
A taxa stock-to-flow do Bitcoin após o halving de 2024
● A taxa stock-to-flow do Bitcoin atualmente é de aproximadamente 93. Isso torna o Bitcoin significativamente mais escasso do que o ouro, cuja taxa stock-to-flow é de aproximadamente 59.
● Como disposto no gráfico de stock-to-flow, o preço do Bitcoin (representado como pontos de dados diários de final de dia) apresentou uma tendência dentro das faixas projetadas pelo modelo, embora tenha alguns desvios. A seção vermelha brilhante próxima a 2024 significa o período imediatamente após o halving, durante o qual a escassez se intensificou, à medida que a nova oferta diminuiu.
Gráfico stock-to-flow do Bitcoin - Fonte: BitBo (dados de 17 de abril de 2025)
● A linha de projeção do modelo (amarela) geralmente aparece como um alvo ou guia para onde o preço do Bitcoin se consolida ou converge e, em 2024, o preço do Bitcoin além de atingir, superou essa projeção.
● Esse gráfico, conforme ilustrado nas projeções da BitBo, delineia um caminho para chegar a US$ 1 milhão. O modelo stock-to-flow vincula o valor do Bitcoin diretamente à sua escassez e, portanto, prevê aumentos exponenciais de preço após ciclos de halving. O halving de 2024 já dobrou a relação stock-to-flow do Bitcoin para 120, ultrapassando os níveis de escassez do ouro. Se os padrões históricos se mantiverem, o preço do Bitcoin poderá chegar a US$ 1 milhão em 2030 ou, no máximo, em 2030.
Como o modelo stock-to-flow do Bitcoin prevê o preço do Bitcoin?
O modelo stock-to-flow do Bitcoin analisa os dados históricos para ver como a escassez do Bitcoin afetou seu preço no passado. Quando o Bitcoin passa por um halving (a recompensa pela mineração de novos Bitcoins é reduzida para a metade) o fluxo diminui, tornando o Bitcoin mais escasso. Historicamente, após esses eventos de halving, o preço do Bitcoin tende a subir, de acordo com o modelo stock-to-flow.
Muitos investidores usam esse modelo para prever os preços futuros do Bitcoin com base em sua taxa crescente de stock-to-flow. A ideia subjacente é que, à medida que o Bitcoin se torna mais escasso, seu preço deve subir, tornando o modelo stock-to-flow uma ferramenta popular para análise de longo prazo.
Observação: nenhum modelo, nada ou ninguém pode garantir o que acontecerá no futuro – o modelo stock-to-flow é mais uma análise de tendência baseada em dados passados. A dinâmica do mercado pode mudar devido a muitos fatores além da escassez.
O modelo stock-to-flow é um indicador confiável para os investidores em Bitcoin?
Bem, não há uma resposta exata. Alguns investidores consideram o modelo stock-to-flow do Bitcoin útil porque ele capta a escassez do Bitcoin e como isso pode fazer o preço subir ao longo do tempo. Outros são céticos porque:
● O modelo é baseado em dados anteriores e, em um mercado de volatilidade como o de criptomoedas, é difícil prever as coisas.
● Nem todo mundo acredita que apenas a escassez determina o preço do Bitcoin.
● Outros fatores, como regulamentações, sentimento do mercado ou mudanças tecnológicas, também afetam o Bitcoin.
Em resumo, a compreensão do modelo stock-to-flow do Bitcoin ajuda a entender por que muitos investidores veem a escassez do Bitcoin como um fator importante para o seu valor de longo prazo, mas deve ser usado juntamente com outras ferramentas de análise e não deve ser usado exclusivamente para tomar decisões de investimento. Informe-se e sempre faça uma boa pesquisa!
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