Pontos-chave:
- Ataques sandwich drenaram até 500 milhões de dólaresde utilizadores da Solana em 16 meses, mas uma ação coordenada reduziu a rentabilidade em60–70%em 2025.
- 415 milhões de SOL estão agora em staking, representando 75% da oferta circulante, impulsionados por um forte aumento no staking nativo e entradas institucionais.
- Marinade Finance, Jito e a Solana Foundation colocaram na lista negra mais de 50 validadores maliciosos, protegendo mais de 2 mil milhões de dólares em stake delegado.
O boom do staking da Solana em 2025 não veio sem dor. À medida que a participação aumentou, também aumentou a exploração impulsionada por MEV. O que se seguiu foi uma das repressões mais agressivas e coordenadas contra abusos ao nível dos validadores que o ecossistema já viu.
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Índice
Ataques Sandwich: Um problema de 500 milhões de dólares finalmente enfrentado
Durante mais de um ano, ataques sandwich drenaram silenciosamente valor dos utilizadores comuns da Solana. Estimativas de pesquisa mostram que entre
A mecânica era simples, mas brutal. Validadores ou bots maliciosos detetavam negociações pendentes, inseriam as suas próprias transações antes e depois da ordem da vítima e embolsavam a diferença de preço. Na rede ultrarrápida da Solana, as taxas baixas e o elevado throughput tornavam estes ataques baratos de executar e difíceis de evitar.
Alguns validadores abusaram fortemente da sua posição. Os dados mostram que certos operadores incluíram ataques sandwich em
Uma resposta coordenada do ecossistema em 2025
Como a Solana reduziu o abuso de MEV em até 70%
Este foi o ponto de viragem, entregue por vários intervenientes em simultâneo. A Marinade Finance foi uma das mais enérgicas, colocando na lista negra mais de 50 dos seus validadores do Stake Auction Marketplace que foram apanhados a realizar ataques sandwich. Esta é a única medida que protegeu mais de 2 mil milhões de dólares em SOL delegado ao impedir maus atores em vez de usar dissuasores suaves.
Ao nível da infraestrutura, em março de 2025 a Jito Foundation fechou o seu mempool público, eliminando a fonte mais facilmente acessível para detetar transações e realizar front-running. Isto removeu o ponto de ataque de menor fricção durante a noite.
Entretanto, a
O resultado foi mensurável. A rentabilidade dos ataques sandwich caiu cerca de 60–70%, e as reclamações dos utilizadores relacionadas com front-running e slippage excessivo caíram cerca de 60% nas principais DEXs da Solana. Os ataques não desapareceram, mas tornaram-se mais difíceis, arriscados e menos lucrativos.
O staking da Solana atinge um ponto de inflexão estrutural
As melhorias de segurança chegaram ao mesmo tempo em que o staking da Solana atingiu novos máximos. No final de 2025, aproximadamente 415 milhões de SOL estavam em staking, atingindo 75% da participação total na rede. As transações também atingiram o seu ponto mais alto, cerca de 600 milhões por semana, e as entradas institucionais no terceiro trimestre foram estimadas em 530 milhões de dólares. Não foi apenas uma mudança de escala, mas também de composição.
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O staking nativo aproxima-se do staking líquido
Os tokens de staking líquido (LSTs) dominaram os últimos anos por serem flexíveis e utilizáveis em DeFi. Em 2025, esse equilíbrio mudou. O staking nativo disparou à medida que os protocolos resolveram antigas limitações de usabilidade. O TVL de staking nativo da Marinade aumentou 21% de trimestre para trimestre, para 5,3 milhões de SOL, e ultrapassou o seu token de staking líquido mSOL.
Uma experiência de utilizador mais limpa e ferramentas de saída instantânea delegando diretamente a partir de carteiras de autocustódia deixaram de ser vistas como restritivas. O staking nativo é uma oportunidade para fornecer rendimento sem camadas de smart contracts, rehypothecation ou incerteza regulatória para instituições e detentores avessos ao risco.
O staking líquido não desapareceu. Continua a ser a escolha padrão para estratégias intensivas em DeFi. Mas o staking nativo provou ser a escolha “limpa” de capital, focada na clareza da custódia e na minimização do risco do protocolo.
Para além dos números em destaque, existe uma base de staking diversificada. Pequenas carteiras de retalho aumentaram, e fundos cripto-nativos de média dimensão começaram a otimizar ativamente a delegação em termos de uptime, políticas de MEV e desempenho. Um conjunto relativamente pequeno de grandes detentores institucionais e de custódia continuou a ter uma participação desproporcional no SOL em staking no topo. O comportamento também evoluiu. Em 2025, já não era um staking “configurar e esquecer”.
