Lighter prestes a realizar TGE: análise completa da janela de tempo, sinais on-chain e precificação de mercado

Original | Odaily (@OdailyChina)

Autor | Asher (@Asher_ 0210)

No dia 13 de dezembro, Coinbase Markets anunciou na plataforma X a inclusão de Lighter no seu roadmap de listagem; em 21 de dezembro, o canal oficial da Lighter publicou um anúncio no Discord solicitando aos usuários que completem o registro de endereço para o airdrop até 26 de dezembro; em 23 de dezembro, a Binance lançou a negociação pré-mercado do contrato perpétuo de Lighter (LIT). Diversos marcos importantes foram alcançados em sequência, elevando rapidamente as expectativas do mercado para o iminente TGE da Lighter.

Dados on-chain reforçam ainda mais essa avaliação. Em 20 de dezembro, o contrato do token Lighter transferiu 250 milhões de LIT para um novo endereço; nesta manhã, esse endereço distribuiu diferentes quantidades de tokens para 20 outros endereços, sendo a maior transferência cerca de 3,1 milhões de tokens e a menor cerca de 9.820 tokens, mantendo atualmente cerca de 230 milhões de LIT. Embora o uso específico desses tokens ainda não tenha sido divulgado oficialmente, a comunidade especula amplamente que eles possam ser destinados à distribuição do airdrop.

Vale destacar que os 250 milhões de LIT correspondem exatamente a 25% do fornecimento total de tokens, coincidindo com as especulações anteriores da comunidade de que “25% da oferta seria destinada ao airdrop”, o que reforça ainda mais a expectativa do mercado de que o TGE da Lighter está prestes a ser concluído.

O contrato do token Lighter transferiu 250 milhões de LIT para um novo endereço

Em relação à expectativa de tempo, membros que participaram do AMA da Lighter no Japão relataram que o TGE pode ocorrer entre 24 de dezembro e 1 de janeiro do próximo ano; 29 de dezembro é a data mais provável, com cerca de 75% de chance atualmente.

Evento de previsão “Em que dia ocorrerá o TGE da Lighter” na Polymarket

Lighter lidera o volume de negociação de contratos perpétuos no setor Perp Dex nos últimos 30 dias

Lighter é uma plataforma de negociação de contratos perpétuos construída sobre a camada dois (L2) do Ethereum, com o objetivo de combinar a velocidade e liquidez das exchanges centralizadas (CEX) com a segurança e transparência das exchanges descentralizadas (DEX).

Nos últimos 30 dias, Lighter liderou o setor Perp Dex com um volume de negociação de contratos perpétuos de aproximadamente 232,3 bilhões de dólares, à frente de Aster (195,5 bilhões de dólares) e Hyperliquid (182 bilhões de dólares).

Ranking de volume de negociação de contratos perpétuos no setor Perp Dex

Além disso, o TVL da Lighter tem crescido continuamente nos últimos meses, atualmente ultrapassando 1,4 bilhões de dólares, superando a Aster (1,27 bilhões de dólares).

Dados do TVL da Lighter

Se por trás da Aster está a Binance, por trás da Lighter está o Ethereum. Como afirmou anteriormente o CEO da Lighter, Vladimir Novakovski, em um comentário na plataforma X: “Ser uma L1 é um erro, não uma característica (Being an L1 is a bug, not a feature)”.

Comentário do CEO da Lighter sobre a escolha da Lighter por uma arquitetura modular L2

Lighter não optou pela arquitetura fechada de L1 própria como a HyperLiquid, mas sim por uma abordagem “nativamente composável com Ethereum”: o token LLP pode circular na mainnet e colaborar com protocolos DeFi como Aave, permitindo que, em um ecossistema aberto, desfrute de um ambiente de execução de baixo custo, baixa latência e verificável. Em outras palavras, o objetivo da Lighter é permitir que qualquer protocolo reutilize seu motor de matching e sistema de capital. Lighter não pretende substituir o Ethereum, mas evoluir junto com ele, tornando-se o motor subjacente das finanças de alta performance on-chain.

Valuation e precificação pré-mercado da Lighter

De acordo com a negociação pré-mercado do contrato perpétuo na Binance, o preço do LIT caiu lentamente de 3,9 dólares no lançamento para 3,2 dólares atualmente. Com base no preço atual, a Fully Diluted Valuation (FDV) da Lighter é de cerca de 3,2 bilhões de dólares.

Se 25% do fornecimento total de tokens for totalmente destinado a futuros airdrops, considerando um total de 12 milhões de pontos, cada ponto corresponderia a cerca de 20,8 LIT. Com base no preço atual pré-mercado, cada ponto valeria cerca de 66 dólares.

Estimativas de valuation dos participantes do mercado

O KOL de cripto ingalvarez.sol fez uma previsão de valuation para a Lighter considerando fatores como Polymarket, preço de pontos no mercado OTC e preço pré-mercado do token LIT:

• 1,5 bilhões de dólares: Valuation mínima em cenário pessimista, correspondendo a um preço do token de cerca de 1,5 dólares;
• 3–4,2 bilhões de dólares: Faixa de referência para bear market, correspondendo a um preço do token de cerca de 3 a 4 dólares;
• 7,5–12,5 bilhões de dólares: Cenário otimista, correspondendo a um preço do token de cerca de 7,5 a 12,5 dólares;

Outro usuário inicial da Lighter, Chuk, também fez previsões com base nos dados de TVL, volume de negociação e receita da Lighter:

• Faixa de bear market (1,5–4,2 bilhões de dólares FDV): Se o preço pós-TGE permanecer nesta faixa, pode ser considerada uma zona de oportunidade. A pressão psicológica para quem recebeu o airdrop é mínima e a relação risco-retorno é mais clara;
• Faixa de referência (4,2–7,5 bilhões de dólares FDV): Se a Lighter conseguir manter o TVL e operar entre os líderes, esta faixa pode ser considerada como valor justo. Após o preço entrar nesta faixa, é adequado realizar lucros parciais e manter parte da posição;
• Faixa de bull market (7,5–12,5 bilhões de dólares+ FDV): Esta faixa indica que os principais catalisadores já foram totalmente precificados pelo mercado, incluindo o fortalecimento do momentum de RWA e a formação de consenso sobre a narrativa de distribuição (alinhamento com fintech/corretoras). Neste estágio, é mais adequado reduzir gradualmente a posição durante a alta.

A probabilidade de FDV acima de 1 bilhão de dólares é de até 88%, e acima de 2 bilhões de dólares é de 83%.

Evento “FDV da Lighter um dia após a abertura” na Polymarket

Em resumo, a expectativa mínima do mercado para a valuation de abertura da Lighter é de 1,5 bilhões de dólares FDV, correspondendo a um preço de token de 1,5 dólares. Portanto, se o preço de abertura recuar, 1,5 dólares seria o preço ideal para uma entrada de curto prazo.

Não “comemore antes da hora”, fique atento às atualizações oficiais

Para os usuários que participaram das interações iniciais com a Lighter, não “comemore antes da hora”; enquanto os pontos não forem convertidos em tokens LIT reais, não podem ser considerados como lucro. Segundo o último anúncio oficial da Lighter no Discord, “Entramos na fase final da segunda temporada da campanha de pontos, atualmente realizando análise de dados para remover endereços de Sybil, auto-negociações e pontos obtidos por wash trading. Todos os pontos reduzidos (incluindo os já removidos) serão redistribuídos para a comunidade.”

Último anúncio oficial da Lighter no Discord