À medida que nos aproximamos do final de 2025, o cenário das criptomoedas passou por um ano tumultuado marcado por atividades significativas no mercado. Uma preocupação notável tem sido a venda excessiva por parte de investidores de curto prazo, um ponto enfatizado pelo analista on-chain Darkfost. Uma avaliação recente da Bloomberg oferece uma nova perspectiva sobre o estado atual do mercado cripto.
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Em dias anteriores, Anıl alertou os investidores sobre FUD (medo, incerteza e dúvida) e cegueira de dados quando 800.000 BTC foram movimentados. Darkfost, da CryptoQuant, destaca as interpretações erradas em relação aos investidores de curto prazo. Ele argumenta que a percepção de que eles estão “vendendo loucamente” é enganosa, em grande parte devido a interpretações distorcidas de métricas on-chain.
A movimentação de aproximadamente 800.000 BTC pela Coinbase impactou significativamente os dados on-chain. A Coinbase eliminou e criou novos UTXOs de LTH (Long-Term Holders) enquanto o Bitcoin
Apesar de relatos que sugerem uma venda desenfreada por parte dos LTHs, incluindo a cobertura da Bloomberg, Darkfost insiste que uma análise mais profunda revela o contrário. Dados ajustados mostram que a distribuição dos LTH está alinhada com o comportamento típico observado ao longo do ciclo de mercado.
Assim, grande parte do pânico em torno do mercado pode estar a ser exagerada. Embora a perspetiva permaneça incerta no curto prazo, existe potencial para alívio assim que o pânico diminuir, possivelmente após o FUD de janeiro.
Dinâmica Atual do Mercado
O relatório recente da Bloomberg, focado em fundos hedge de cripto, revela que estes fundos enfrentaram o seu ano mais difícil desde 2022. Estratégias fundamentais e focadas em altcoins sofreram uma queda de aproximadamente 23%, com apenas fundos de mercado neutro alcançando ganhos de cerca de 14,4%.
A entrada de capital institucional através de ETFs e produtos estruturados reduziu as oportunidades tradicionais de arbitragem. Esta mudança levou muitos fundos a reduzirem posições em altcoins e a direcionarem-se para DeFi, onde ainda persistem oportunidades estruturais.
O analista on-chain Maartunn sugere que, apesar do mau desempenho das ações, a estratégia de adquirir mais BTC através da MSTR criou pressão de venda. Após atingir o ATH (All-Time High), as ações da MSTR caíram para o nível mais baixo em 442 dias. Uma possível reclassificação de fundos pela MSCI em 15 de janeiro pode desencadear mais retiradas.
Há um ponto positivo com a rejeição da dominância do USDT no nível de resistência de 6,5%, que anteriormente indicava um rally de altcoins a partir de um ponto baixo do mercado. À medida que a dominância do USDT recua, os valores das altcoins estão a aumentar.
As avaliações e capitalizações de mercado das altcoins estão a beneficiar da diminuição da dominância do USDT. Esta rejeição da resistência é um bom presságio para as perspetivas de crescimento futuro.
A volatilidade geral do mercado continua a ser influenciada pelos atuais ciclos de notícias, e a secção de notícias pode servir como uma ferramenta útil para navegar nestas condições dinâmicas.
