A empresa de capital de risco em cripto Shima Capital está iniciando uma “liquidação ordenada” após a Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA processar seu fundador, Yida Gao, por supostamente fraudar investidores. A denúncia da SEC, apresentada em 25 de novembro, acusa Gao e a Shima Capital de fazer declarações falsas e enganosas enquanto arrecadavam quase 170 milhões de dólares.
O cerne do caso da SEC baseia-se em uma apresentação utilizada entre 2021 e 2023. Esta apresentação teria inflacionado o histórico de investimentos de Gao, alegando que um investimento anterior gerou um retorno de 90x, quando o valor real foi de 2,8x.
“Pelo menos de maio de 2021 até março de 2023, Gao e a Shima Capital arrecadaram mais de 158 milhões de dólares de 349 investidores, oferecendo e vendendo participações em um fundo de capital de risco focado em criptoativos chamado Shima Capital Fund I, utilizando uma apresentação de marketing que continha informações materialmente falsas sobre o histórico de investimentos de Gao”, afirma a denúncia da SEC.
Em um esquema separado, a SEC alegou que Gao arrecadou 11,9 milhões de dólares para um Special Purpose Vehicle (SPV) para investir em tokens BitClout, prometendo aos investidores um desconto significativo. Gao teria adquirido os tokens com desconto, mas os vendeu ao SPV por um preço mais alto, retendo pessoalmente 1,9 milhão de dólares em lucros não divulgados.
Após a ação da SEC, um e-mail interno de Gao anunciou que ele deixaria o cargo de diretor-gerente e que o fundo seria liquidado. O Escritório do Procurador dos EUA para o Distrito Norte da Califórnia também revelou uma ação criminal paralela contra Gao.
A Perspetiva Institucional
O colapso da Shima Capital é um aviso contundente para o setor de capital de risco em cripto. Durante anos, as métricas de desempenho em fundos privados de cripto foram notoriamente opacas. O foco da SEC em históricos inflacionados sinaliza uma nova frente de conformidade.
Os Limited Partners agora irão intensificar a due diligence, exigindo provas auditadas dos retornos e questionando a avaliação de tokens ilíquidos. Esta ação coloca efetivamente todo o modelo “confie em mim” dos gestores emergentes de fundos de cripto sob aviso.
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