O preço do Bitcoin está sendo negociado abaixo de $90.000 e agora caiu para menos de $89.000, sendo negociado próximo de $88.794, uma queda de 1,46% nas últimas 24 horas.
Uma das razões para a queda de hoje é a crescente preocupação com um possível aumento da taxa de juros pelo Bank of Japan (BoJ).
Embora nenhum aumento oficial da taxa tenha sido anunciado, os traders estão reagindo a padrões históricos. Dados compartilhados por analistas de mercado mostram que o Bitcoin caiu entre 23% e 31% após aumentos anteriores das taxas pelo BoJ.
O Japão é o maior detentor estrangeiro da dívida do governo dos EUA. Uma política mais restritiva do BoJ pode forçar investidores globais a reduzir sua exposição ao risco, o que frequentemente impacta ativos como o Bitcoin.
O chefe da Bitwise Alpha, Jeff Park, afirmou que o potencial de alta do Bitcoin permanece limitado devido à contínua pressão de venda dos detentores de longo prazo, frequentemente chamados de OG Bitcoin holders.
Segundo Park, esses detentores estão ativamente vendendo opções de compra, o que suprime o movimento de preço e mantém a volatilidade baixa.
“Os ETFs estão comprando Bitcoin à vista e opções de compra, mas a demanda ainda não é forte o suficiente para compensar a venda constante de opções pelos detentores de longo prazo”, disse ele.
A volatilidade implícita do Bitcoin caiu acentuadamente nas últimas semanas. Após atingir cerca de 63% no final de novembro, a volatilidade agora caiu para cerca de 44%.
Baixa volatilidade frequentemente leva a uma ação lateral dos preços e limita movimentos bruscos de alta. Analistas dizem que o Bitcoin precisa de uma volatilidade sustentada mais alta para romper sua faixa atual.
Outra tendência que está surgindo no mercado é a crescente diferença entre as opções de ETF de Bitcoin e as opções nativas de Bitcoin.
As opções atreladas ao iShares Bitcoin Trust (IBIT) mostram forte demanda por exposição à alta, o que significa que os investidores estão dispostos a pagar mais por apostas otimistas. Em contraste, as opções de Bitcoin em plataformas cripto ainda mostram uma demanda mais fraca por movimentos de alta.
Essa diferença sugere que investidores tradicionais estão se posicionando para preços mais altos, enquanto detentores nativos de cripto continuam vendendo durante as altas.
Muitos dos primeiros detentores de Bitcoin estão usando uma estratégia de covered call, vendendo opções contra o Bitcoin que já possuem.
Isso adiciona uma pressão de venda constante e incentiva os market makers a fazer hedge de uma forma que mantém os preços dentro de uma faixa estreita. Como resultado, o Bitcoin permanece preso em um ambiente de alta oferta e baixa volatilidade.
Jeff Park disse que o Bitcoin poderia ver uma ação de preço mais forte se uma de duas coisas acontecer:
- Uma desaceleração na venda de opções pelos detentores de longo prazo
- Um aumento acentuado na demanda por opções de ETF de Bitcoin
Até lá, o Bitcoin pode continuar a enfrentar dificuldades apesar do forte interesse em ETFs e da adoção mais ampla.
Por enquanto, o Bitcoin permanece sob pressão enquanto a incerteza macroeconômica e a estrutura do mercado continuam a limitar o impulso de alta.
