A economia dos EUA encontra-se num ponto crítico enquanto os investidores aguardam a reunião do FOMC do Federal Reserve em 10 de dezembro, com os mercados esperando amplamente um corte de 25 pontos base na taxa de juros.
Dados recentes, incluindo o relatório de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) de setembro, que mostrou uma inflação de 2,8% em relação ao ano anterior — o ritmo mais rápido desde a primavera de 2024 — reforçaram as expectativas de flexibilização da política, apesar da inflação permanecer acima da meta.
De acordo com o estrategista do UBS, Jonathan Pink, parece haver um amplo consenso dentro do comitê para realizar um corte na taxa, embora revisões significativas na política sejam improváveis.
Jonathan Pink, “Um corte de 25 pontos base tem amplo apoio, mas é improvável que o Fed altere o gráfico DOT ou as suposições medianas da política. O verdadeiro foco será a comunicação de Powell sobre os riscos e como ele enquadra as perspetivas para futuros cortes.”
Embora um corte de um quarto de ponto já esteja amplamente precificado, os investidores estarão atentos a sinais sobre a direção da política em 2026. Pink espera dois cortes de taxa no próximo ano, mas enfatizou que o próximo presidente do Fed poderá moldar os debates sobre política monetária.
Ele também destacou a atividade do balanço patrimonial como um foco crescente, antecipando compras de títulos do Tesouro entre 40–60 mil milhões de dólares por mês para gerir a liquidez e estabilizar os mercados de recompra.
O analista de cripto LA𝕏MAN disse ao Coinpedia que a flexibilização monetária sozinha pode não reverter tendências de baixa se a estrutura do mercado permanecer fraca.
LA𝕏MAN, Analista de Cripto: “Cortes de taxa não ajudarão muito até que a estrutura diária se torne altista. O QE pode mudar a direção do mercado, mas os prazos são incertos, então estou focado nos gráficos por agora.”
Ed Ardenni, presidente da Denny Research, acredita que as pressões inflacionárias atuais são temporárias e que o Fed tem espaço para agir, embora os riscos permaneçam.
Ed Ardenni, Denny Research: “As tarifas aumentaram os preços temporariamente, mas a inflação deve continuar a arrefecer.” “A economia não precisa de cortes, mas os mercados esperam um, e essa expectativa importa.”
Ardenni também alertou que a flexibilização da política pode introduzir instabilidade nos mercados acionistas, mesmo que o crescimento se mantenha. Ele afirmou que o Bitcoin é fortemente influenciado pela política do Fed e desenvolvimentos regulatórios, em vez de ser um puro reserva de valor.
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Taxas de juros mais baixas normalmente favorecem ativos de risco como Bitcoin e Ethereum, ao melhorar a liquidez e reduzir os custos de oportunidade. No entanto, espera-se que o declínio dos rendimentos do TradFi reduza os rendimentos de stablecoins e dólares on-chain ao longo do tempo.
Leon Waidmann disse ao Coinpedia que
“Taxas mais baixas empurram os investidores ainda mais para a curva de risco, o que apoia a atividade cripto. Mas os rendimentos de stablecoins vão cair à medida que as taxas do TradFi diminuem — isso ficará mais claro até 2026.”
Waidmann apontou catalisadores de longo prazo além dos cortes de taxa, incluindo ativos tokenizados, expansão da adoção de stablecoins e potenciais avanços regulatórios como o Clarity Act.
Apesar do otimismo, as reações do mercado após as reuniões do FOMC têm sido frequentemente voláteis. A recente afirmação de Jim Cramer de que os mercados “explodiriam” se as taxas caíssem reflete a teoria tradicional, mas as recentes quedas mostram que os traders respondem mais ao tom do Fed e à orientação imediata do que apenas aos cortes de taxa.
Com as expectativas já precificadas, a decisão do FOMC de dezembro pode, em última análise, depender menos do tamanho do corte e mais de quão convincentemente o presidente Powell traça o caminho do Fed para 2026.
