Questionando a necessidade dos futuros de Gas: o ecossistema Ethereum realmente precisa disso?

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Futuros de Gas on-chain: será esta uma ideia genial de Vitalik ou apenas uma falsa necessidade para investidores de varejo?

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Karen Zhang

Opinião:

Karen Zhang: O mercado de futuros de Gas on-chain proposto por Vitalik é, essencialmente, a transformação das expectativas dispersas do mercado de taxas de Gas em contratos padronizados negociáveis. Este mecanismo possui vários valores centrais. O preço do mercado de futuros é, por si só, um resumo da informação. Se os participantes do mercado acreditam amplamente que as taxas de Gas permanecerão baixas no futuro, o preço dos futuros refletirá essa crença. O inverso também é verdadeiro, pois há decisões reais de alocação de capital por trás disso. Para diferentes papéis no ecossistema, o mercado de futuros de Gas permite que desenvolvedores personalizem soluções de gestão de risco; para DApps, especialmente protocolos populares, caso planejem realizar atividades de alta concorrência como depósitos, cunhagem de NFT ou distribuição de airdrops em momentos específicos, os projetos podem comprar futuros antecipadamente para fixar custos, melhorando a experiência do evento através da estratégia de "subsidiar o usuário". Para operadores de Layer2, o L2 precisa agrupar dados e enviá-los para a mainnet do Ethereum, o que representa um dos seus custos operacionais. Operadores de L2 podem comprar futuros de Gas suficientes durante períodos de baixo Gas no mercado de futuros para fazer hedge contra a volatilidade dos custos de upload de dados, estabilizando o modelo de precificação das taxas de serviço do L2; para provedores de serviços de abstração de contas, ao fixar o custo de Gas para o próximo ano, o modelo de negócios "sem taxas de Gas" pode passar de um jogo de subsídios para uma operação sustentável, aumentando a retenção de usuários. Apesar do conceito de futuros de Gas ainda estar em fase inicial, vários projetos já começaram a explorar na prática. ETHGAS está a construir um mercado financeiro básico para o mercado de blockspace do Ethereum, já está ativo na mainnet e pode ser testado na rede Hoodi. Em termos de cashback e hedge de Gas, ETHGAS permite que DApps façam hedge do Gas para fixar um custo de Gas, transformando custos voláteis em despesas operacionais previsíveis. Assim, os usuários transacionam normalmente em DApps parceiros da ETHGAS, pagando as taxas de Gas como de costume, mas, na prática, o DApp cobre esse custo em nome do usuário. Depois, o usuário pode acessar o painel de controlo da ETHGas para visualizar e resgatar todo o cashback. Além disso, a ETHGAS lançará futuros de Base Fee, permitindo que traders assumam posições longas ou curtas em relação à Base Fee. Hedgehog é um mercado de previsão dedicado a indicadores on-chain, suportando previsões sobre Base Fee, Priority Fee, funding rate, taxas de blob e volatilidade de transações BTC, entre outros. Em março de 2024, Hedgehog concluiu uma ronda de financiamento Pre-Seed de 1,5 milhões de dólares, com participação de Marshland Capital, Tenzor Capital, Prometeus Ventures, 3Commas Capital e Nothing Research, bem como investidores anjo como Vasiliy Shapovalov, cofundador da Lido Finance, Banteg, desenvolvedor anônimo da Yearn Finance, e ivangbi, colaborador central anônimo da Gearbox. Atualmente, Hedgehog ainda está em fase de lista de espera. O projeto DeFAI de Daniele Sesta, Hey Anon, anunciou que lançará este mês um mercado de previsão chamado Pandora, onde qualquer pessoa pode prever eventos, incluindo taxas de Gas. Além disso, Pandora pode ser visto como um launchpad, permitindo aos usuários bifurcar Pandora e criar mercados de previsão dedicados aos preços de Gas na mainnet, sidechains, L2, etc.