BlackRock entra no staking de Ethereum com um ETF pioneiro

O staking conquistou o universo das criptomoedas. De Bitcoin a Avalanche, agora é comum lucrar com os próprios tokens. Os gigantes de Wall Street não demoraram a perceber a oportunidade. A BlackRock, com seus 10 trilhões de dólares sob gestão, está lançando seu próprio ETF: ETHB. Mas desta vez, não se trata apenas de manter Ethereum. Trata-se de fazê-lo trabalhar para você. E isso é uma revolução.

ETHB: a arma da BlackRock para explorar o rendimento do Ethereum

A BlackRock não é estranha ao mundo das criptomoedas. Mas o ETHB marca um ponto de viragem: este ETF não apenas acompanha o preço do Ethereum (ETH). Ele também gera rendimento através do staking, de 70% a 90% das participações do fundo. As recompensas serão distribuídas aos investidores trimestralmente, após as taxas.

A custódia dos ativos é feita pela Coinbase Custody, com a Anchorage Digital como alternativa. O staking é gerido por validadores terceiros selecionados pela sua fiabilidade. Esta estrutura confere ao ETHB uma base institucional sólida, sem precedentes no setor.

No comunicado oficial, a BlackRock é clara:

O Trust procura refletir, de forma geral, o desempenho do preço do ether e as recompensas provenientes do staking de uma parte do ether do Trust, na medida em que o Sponsor, a seu exclusivo critério, determine que o Trust pode fazê-lo sem incorrer em risco legal ou regulatório excessivo, incluindo, sem limitação, qualquer risco para a qualificação do Trust como grantor trust para fins de imposto federal de renda dos EUA

Este produto, portanto, visa um duplo objetivo: exposição ao mercado + geração de rendimento. O suficiente para atrair investidores tradicionais ávidos por novas fontes de lucro no universo cripto.

Entre a promessa de rendimento e o risco de centralização: o pano de fundo cripto

O principal trunfo do ETHB? Torna o staking de Ethereum acessível ao público em geral através de um simples ETF. Não é necessário gerir nós ou bloquear tokens. Comprar uma participação do ETHB é suficiente para beneficiar do staking, com transparência e regulamentação garantidas.

Mas esta simplificação levanta críticas. O risco? Uma concentração de poder nas mãos de poucos atores financeiros. 

Este fenómeno não é isolado. A Grayscale lançou um produto semelhante, assim como a Fidelity com seu ETF que inclui staking em Solana. A indústria cripto parece aceitar que o staking se torne um serviço institucionalizado.

Mas alguns observadores temem uma divisão: de um lado, a promessa de descentralização; do outro, a realidade de um mercado dominado por gigantes financeiros.

O ETF ETHB, catalisador para uma mudança regulatória na indústria cripto

Este novo produto não é uma evolução do fundo spot ETHA (que já gere 11 bilhões de dólares em ETH), mas uma estrutura distinta. Por quê? Para evitar restrições fiscais que o staking poderia gerar dentro de um trust já existente.

O ETHB também chega num contexto de mudança política. Sob a administração anterior, a SEC se opunha a ETFs que incluíssem staking. Mas a chegada de Paul Atkins à liderança parece mudar o cenário. Diversas empresas, incluindo a VanEck, também reapresentaram pedidos semelhantes.

Assim, o ETHB pode estabelecer um precedente para todos os próximos produtos financeiros cripto.

Pontos-chave: 5 números e fatos

• O ETHB planeja fazer staking entre 70% e 90% do seu ETH para gerar rendimento;
• A Coinbase Custody garante a segurança do fundo, com o apoio da Anchorage Digital;
• O ETHA, ETF spot de ETH da BlackRock, já gere 11 bilhões de dólares;
• O preço do ETH no momento da redação é de 3.124 dólares;

Recentemente, mais de 18 bilhões de dólares em ETH foram queimados para compensar a emissão de novos tokens. No entanto, a oferta total continua a crescer. Esta inflação está a tornar-se um verdadeiro problema, à medida que mais atores se interessam pelo staking. A chegada de produtos como o ETHB pode intensificar ainda mais esta dinâmica. O Ethereum está a entrar numa era em que rendimento e escassez terão de coexistir.