Notas Principais
- As compras mensais de Bitcoin da Strategy caíram 93% em relação ao ano anterior.
- A empresa agora prioriza uma estrutura de dupla reserva.
- A Hamak Strategy está a preparar uma injeção de capital de $3M para aumentar a tesouraria de BTC.
A maior empresa de tesouraria de Bitcoin do mundo, a Strategy (anteriormente MicroStrategy), viu as suas compras mensais de BTC caírem do pico de novembro de 2024 de 134.500 BTC para apenas 9.100 BTC em novembro de 2025, uma queda massiva de 93,3%.
De acordo com a empresa de análise on-chain CryptoQuant, este mês, a Strategy adquiriu apenas 135 BTC até agora, que aos preços atuais de $93.000, valem $12,6 milhões.
As compras de Bitcoin da Strategy colapsaram ao longo de 2025.
As compras mensais caíram de 134K BTC no pico de 2024 para apenas 9,1K BTC em novembro de 2025, apenas 135 BTC até agora este mês.
Uma reserva de 24 meses deixa uma coisa clara: eles estão a preparar-se para o mercado bear. pic.twitter.com/qEwXR3JQ82
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 3 de dezembro de 2025
Após o aumento explosivo de 134,5K BTC em novembro de 2024 e um forte seguimento de 59,7K BTC em dezembro, a acumulação da Strategy arrefeceu no início de 2025. As compras estabilizaram entre 25K–35K BTC de março a julho antes de colapsarem para níveis de milhares de unidades no final de 2025.
Strategy Adota Posição Defensiva
A reserva de gastos de 24 meses indica uma posição defensiva. A Strategy está a preparar-se para um período prolongado de fraqueza do mercado e, em vez de emitir ações e convertíveis para aumentar as compras de Bitcoin, a empresa está a adotar uma nova abordagem para a sua estratégia de balanço.
De acordo com um anúncio feito no início desta semana, a Strategy angariou $1,44 bilhões através da emissão de ações ordinárias para construir uma reserva dedicada em dólares americanos, especificamente para cobrir pelo menos doze meses de obrigações de dividendos e juros. A empresa pretende expandir esse prazo para 24 meses.
Este novo modelo de dupla reserva combina participações de Bitcoin de longa duração com liquidez em USD de curta duração.
Isto reduz a probabilidade de vendas forçadas de Bitcoin durante quedas acentuadas do preço do BTC, ao mesmo tempo que dá à empresa a opção de fazer hedge ou liquidar partes das suas participações se o BTC cair para níveis mais baixos.
Com 650.000 BTC agora sob gestão, cerca de 3,1% da oferta total de 21 milhões de BTC, a Strategy agora prevê um intervalo de preço do Bitcoin no final de 2025 entre $85.000 e $110.000.
Hamak Strategy Prepara Injeção de Capital de $3M
Por outro lado, a Hamak Strategy Ltd., listada no Reino Unido, está a avançar com um novo pacote de financiamento no valor bruto de £2,5 milhões, cerca de $3,15 milhões. A empresa irá reforçar as suas reservas de ouro e também aumentar a sua tesouraria de Bitcoin.
ACABA DE SAIR: 💰 @GoldHamak conclui £2,5M CLN para apoiar a exploração de ouro em África & a sua política de tesouraria #Bitcoin. Investidores alertados para os riscos do BTC. $HAMA.L $BTC pic.twitter.com/wyqyX98Y1v
— Treasury Stocks (@TreasuryStocks) 4 de dezembro de 2025
A Hamak também garantiu uma facilidade de emissão at-the-market no valor de até £30 milhões (cerca de $37,8 milhões), o que lhe concede flexibilidade para angariar capital sob demanda, mantendo total discrição sobre o preço e o volume.
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