Análise: Vários fatores anteciparam o surgimento do primeiro ambiente de liquidez líquida positiva desde o início de 2022

ChainCatcher notícia, a instituição de pesquisa de mercado cripto Delphi Digital publicou nas redes sociais que o caminho das taxas de juros do Federal Reserve para o próximo ano é o mais claro em muitos anos. Em dezembro de 2025, haverá mais um corte de 25 pontos base, reduzindo a taxa dos fundos federais para cerca de 3,5%-3,75%. A curva a termo prevê pelo menos mais três cortes em 2026; se o caminho não mudar, a taxa de juros estará em torno da faixa baixa de 3% no final do ano.

No entanto, o corte de juros é apenas uma parte. O aperto quantitativo (QT) terminou em 1º de dezembro. A Conta Geral do Tesouro (TGA) planeja reduzir gradualmente, em vez de reabastecer. O Reverse Repo Overnight (RRP) foi totalmente esgotado. Esses fatores juntos criaram o primeiro ambiente de liquidez líquida positiva desde o início de 2022.

A taxa de financiamento overnight garantida (SOFR) e a taxa dos fundos federais já recuaram para a faixa alta de 3%. As taxas reais também recuaram dos picos de 2023-2024. No entanto, não houve uma queda abrupta; trata-se de uma desaceleração controlada, e não de uma reviravolta abrupta na política.

O ano de 2026 será um período em que a política passará de resistência para um apoio moderado. Esse ambiente favorece ativos de longo prazo, ações de grandes empresas, ouro e ativos digitais sustentados por demanda estrutural.