O Bitcoin utiliza MEV para ordenar as suas transações como no DeFi?

No universo cripto, MEV normalmente refere-se a bots e searchers em blockchains como Ethereum que reordenam, inserem ou censuram transações em torno de negociações em DEX e liquidações para extrair valor dos utilizadores sob a forma de preços piores, transações falhadas e custos mais elevados.

No entanto, sabia que o Bitcoin também possui dinâmicas semelhantes ao MEV na camada de mempool e de políticas? É como se fosse uma versão silenciosa do MEV, sem bots ao estilo DeFi a antecipar swaps. Em vez disso, os mineradores e pools utilizam sinais de taxas, políticas de mempool e templates de blocos para determinar quais transações são confirmadas primeiro.

O Bitcoin Core v28 ativou por padrão a política de mempool full replace-by-fee (mempoolfullrbf=1) e adicionou o relay limitado de pacotes 1-parent-1-child. Mineradores e pools que executam Core ou software compatível herdam estes padrões, mas ainda podem optar por políticas alternativas.

No entanto, o mempool público é apenas uma parte do leilão que determina quais transações serão confirmadas no próximo bloco, já que rotas fora da banda para pools e controlos de taxas ao nível da carteira também desempenham um papel.

Dentro da rede Bitcoin, mineradores e pools são efetivamente os decisores. Eles decidem, em última instância, quais transações válidas pelo consenso são incluídas nos blocos, com base no mempool e nas configurações de política que utilizam.

Resumo: O Bitcoin possui uma forma suave de MEV para os utilizadores comuns. Pequenas alterações nas taxas, construção de pacotes (parent + child) e caminhos diretos para pools podem colocar a sua transação à frente de outras, mesmo que tenham sido transmitidas primeiro.

Quando um minerador monta um template de bloco, as transações são efetivamente selecionadas nesta ordem aproximada:

• Transações ou pacotes que tenham visto e verificado como válidos pelo consenso.
• Pacotes com a maior taxa efetiva quando ancestrais e filhos são combinados.
• Substituições que pagam mais do que transações conflitantes sob o BIP125.
• Qualquer acordo fora da banda ou filtros de política ao nível do pool que se sobreponham à taxa pura.

Na prática, é assim que os mineradores decidem silenciosamente quais transações “vencem” o próximo bloco.

Comparado com o MEV do Ethereum e DeFi, onde searchers executam bots de arbitragem, sandwich e liquidação para extrair valor de interações com smart contracts, o “soft MEV” do Bitcoin é discreto.

Não existe front-running de swaps em DEX ou leilões de liquidação; em vez disso, mineradores e pools ajustam a ordem das transações através de incentivos baseados em taxas, seleção de pacotes e pagamentos ocasionais fora da cadeia. Essa diferença faz com que este MEV seja muito menos visível para o utilizador comum.

Como os mineradores escolhem os vencedores no seu mempool

Dados recentes sobre taxas e mempool mostram porque pequenas vantagens na ordem são importantes. Segundo a YCharts, a taxa média on-chain está em $0,68, abaixo do ano anterior.

Janelas horárias em outubro mostraram picos e intervalos quase vazios na visualização da taxa de bloco do mempool.space, criando períodos em que uma pequena diferença absoluta de taxa pode mover uma transação para o topo de um template.

De acordo com a Hedge With Crypto, as taxas caíram para cerca de 0,96% das recompensas de bloco em junho de 2025, a menor participação desde janeiro de 2022. Segundo a BitInfoCharts, o hashrate está em torno de 1,1 zettahash por segundo, mantendo a competição estável por qualquer vantagem incremental no rendimento do template.

Métrica Valor Data/Janela Fonte

Taxa média	~$0,68	13 de outubro de 2025	YCharts
Taxas como percentagem das recompensas	~0,96%	junho de 2025	Hedge With Crypto
Hashrate da rede	~1,1 ZH/s	Intervalo recente	BitInfoCharts

Com mineração baseada em ancestor-feerate e relay de pacotes, o leilão prático de taxas é cada vez mais baseado em pacotes do que em transações isoladas.

Desde o ancestor-feerate mining do Bitcoin Core (PR #7600), os templates de bloco consideram a taxa combinada de pacotes de ancestrais e descendentes. É por isso que o CPFP permite que um parent com baixa taxa e um child com alta taxa superem uma transação isolada com alta taxa.

É por isso que o child-pays-for-parent frequentemente puxa parents presos para um bloco quando o pacote combinado atinge o limiar do minerador.

Segundo o resumo do lançamento da versão 28 do No Bullshit Bitcoin, o RBF completo por padrão significa que qualquer transação não confirmada pode ser substituída por uma versão com taxa mais alta que pague mais do que todos os conflitos e o incremento de largura de banda definido pelo BIP125.

A mesma versão também introduziu o relay oportunista de pacotes 1-parent, 1-child e tornou as transações TRUC (versão 3) e saídas P2A o padrão por defeito, juntamente com uma forma limitada de package RBF.

Versões posteriores do Core (v29+) mantêm o full-RBF como política padrão do mempool e continuam a evoluir o relay de pacotes.

Canais de taxas fora da banda, filtros de política e soft MEV

Os canais de pagamento fora da banda ampliam a diferença entre a ordem do mempool público e o que é minerado. O acelerador da ViaBTC submete transações diretamente ao pool, um caminho que pode elevar uma transação com uma taxa em banda inferior porque a taxa em falta é paga fora da cadeia.

Estes arranjos podem distorcer a seleção de templates e reduzir a transparência quando ocorrem frequentemente, já que a taxa on-chain por si só já não explica a inclusão.

O miningpool.observer publica pares de templates e blocos, destacando transações em falta ou extra e conflitos, o que fornece evidência pública de escolhas de inclusão que não se alinharam com uma simples visão de taxa máxima.

Filtros de política, que governam o relay mas não a validade pelo consenso, são uma segunda alavanca que afeta quais transações chegam aos mineradores a tempo. Políticas de standardness não são regras de consenso; mineradores podem incluir qualquer transação válida pelo consenso, mesmo que os nós de relay a descartem.

A recente alteração ao OP_RETURN ilustra como os padrões moldam a propagação. Os desenvolvedores fundiram uma alteração no ciclo v30, removendo o antigo limite padrão de ~80 bytes para OP_RETURN na política, aumentando o tamanho padrão do data carrier e, mais tarde, ajustando como os operadores de nó podem configurá-lo.

Soft MEV na economia de taxas de longo prazo do Bitcoin

Episódios públicos também ilustram filtragem discricionária ao nível do pool. A OCEAN optou por filtrar dados ao estilo inscription, e a experiência da Marathon em 2021 em conformidade com a OFAC mostrou que a seleção de templates pode desviar-se de um ranking puramente baseado em taxas quando os pools perseguem objetivos de política ou relações públicas.

As regras que regem substituições e pacotes estabelecem os limites práticos de prioridade. O BIP125 exige que uma substituição pague uma taxa absoluta superior a todos os conflitos e também cubra uma taxa incremental mínima de relay.

No entanto, as regras RBF (incluindo o BIP125) são políticas de mempool, não consenso. Os mineradores podem sempre minerar qualquer substituição válida pelo consenso que vejam primeiro.

Carteiras que aumentam taxas frequentemente visam saltar para o próximo bucket de taxa do bloco com um aumento material para evitar churn repetido, uma heurística e não uma regra. O CPFP continua a ser uma forma direta de obter uma taxa quando um parent está preso, e o relay 1-parent, 1-child na v28 aumenta a probabilidade de que um child patrocinador de taxas chegue aos mempools dos pares rapidamente o suficiente para alterar o template seguinte.

Segundo o FAQ do opt-in RBF, a aceitação de zero-confirmação continua a ser um risco que aumenta quando o full RBF é amplamente implementado, já que não existe um “primeiro visto” global, e o relay assíncrono significa que substituições podem chegar a um minerador antes que o original chegue ao construtor de templates desse minerador.

O que isto significa para os utilizadores comuns

Da sua perspetiva como utilizador de carteira, pequenas decisões sobre como define taxas ou estrutura transações podem silenciosamente movê-lo para cima ou para baixo na fila do minerador.

Saltar a fila via RBF é comum: uma substituição com taxa mais alta pode ultrapassar transmissões anteriores. O CPFP permite-lhe patrocinar um parent preso pagando a partir de um child, aumentando assim a taxa efetiva do pacote. Aceleradores diretos para pools funcionam como uma via de emergência quando os mempools públicos estão congestionados.

Na prática, pequenas diferenças de taxas e construção de pacotes são as vantagens do “soft MEV” que decidem quem é confirmado primeiro.

Considere duas transações semelhantes: Alice envia um pagamento com uma taxa modesta enquanto Bob usa RBF para aumentar a sua taxa em alguns sats/vB. Mesmo que Alice transmita primeiro, a substituição superior de Bob pode saltar para o próximo bloco sob o BIP125.

Ou imagine uma transação parent presa resgatada por um child; se anexar um child com uma taxa elevada, o pacote combinado frequentemente é incluído antes de uma transação isolada com alta taxa e sem dependências.

Da mesma forma, uma transação com uma taxa on-chain baixa ainda pode ser confirmada se usar um acelerador de pool para pagar a taxa fora da banda.

A visibilidade dos templates está a melhorar, o que reduz a lacuna de informação sobre escolhas de ordenação suaves. O Bitcoin Optech destacou o trabalho em heurísticas de cluster mempool que detetam aumentos de taxas em templates de bloco e cobriu propostas para que os nós partilhem templates, permitindo que os pares comparem o que os mineradores planeiam incluir.

Estas ideias visam tornar mais fácil identificar desvios da maximização de taxas, seja devido a compensação OOB, filtros de política ou simples latência.

O caminho a seguir depende dos níveis de taxas e da frequência de picos, e os incentivos aumentam à medida que o subsídio de bloco diminui abaixo de 3,125 BTC nas futuras halvings.

Se as taxas médias permanecerem em torno de $1–$2 e a participação das taxas se mantiver em dígitos baixos, a maior parte da atividade soft MEV virá de pequenos aumentos RBF e CPFP em torno de anchors, com OOB usado como via de emergência.

Se os picos se repetirem em torno de inscriptions, manchetes ou um ambiente de política OP_RETURN mais flexível, as taxas médias podem saltar para patamares mais elevados por curtos períodos. A participação das taxas pode atingir dígitos elevados em dias de pico, e os caminhos fora da banda e licitações de pacotes tornar-se-ão mais evidentes nas diferenças entre templates e blocos.

Se surgir um regime de taxas altas sustentado e a participação das taxas tender a aumentar, a teoria de Carlsten et al. sobre incentivos time-bandit torna-se mais relevante, embora o elevado hashrate do Bitcoin e a estrutura dos pools atenuem a execução na prática.

A mecânica permanece simples. Os mineradores constroem templates usando pontuação consciente de ancestrais, taxas de origem de carteiras e serviços, com RBF e CPFP conforme especificado no BIP125. O relay de pacotes foi introduzido no Core v28 em diante, e os canais OOB fornecem aos pools um canal direto para prioridade.

Esse é o MEV silencioso do Bitcoin: mineradores e pools não antecipam os seus swaps, mas escolhem silenciosamente os vencedores no seu mempool usando taxas, pacotes e canais laterais.

O artigo Does Bitcoin use MEV to order your transactions like DeFi? apareceu primeiro no CryptoSlate.