Wintermute: As criptomoedas continuam a ter um desempenho inferior aos ativos tradicionais, o conceito tradicional de ciclo de quatro anos já não é válido

Jinse Finance relatou que o formador de mercado de criptomoedas Wintermute afirmou em um artigo que, apesar do ambiente macroeconômico continuar favorável — incluindo cortes nas taxas de juros, o fim do aperto quantitativo e o mercado de ações próximo de máximas históricas — as criptomoedas continuam ficando atrás de outras classes de ativos. O artigo aponta que a liquidez global está se expandindo, mas os fundos não estão fluindo para o mercado de criptomoedas. Entre os três principais motores de entrada de capital que impulsionaram o desempenho no primeiro semestre deste ano, apenas a oferta de stablecoins continuou a crescer (um aumento de 50% no ano, adicionando 100 billions de dólares), enquanto os fluxos de capital para ETFs estagnaram desde o verão, com os ativos sob gestão dos BTC ETFs pairando em torno de 150 billions de dólares, e a atividade de negociação de ativos digitais (DAT) também se esgotou. No que diz respeito às altcoins, o setor de jogos caiu 21% na semana, as redes de segunda camada caíram 19% e as meme coins caíram 18%. Apenas os setores de IA e DePIN apresentaram desempenho relativamente resiliente. A Wintermute acredita que o conceito de ciclo de quatro anos já não se aplica a mercados maduros, sendo a liquidez o principal fator que impulsiona o desempenho atualmente. A empresa irá monitorar de perto os fluxos de capital para ETFs e a atividade DAT, pois estes serão sinais importantes do retorno da liquidez ao mercado de criptomoedas.