Mentor cripto de Trump faz aposta de 653 milhões de dólares em bitcoin, por que Wall Street não está comprando?

Título Original: A Busca Quixotesca do Conselheiro Cripto de Trump para Construir um Banco Líder de Bitcoin

Autor Original: Nina Bambysheva, Forbes

Tradução Original: Luffy, Foresight News

Nas palavras de David Bailey, os últimos seis meses poderiam ser descritos como uma "batalha brutal ao estilo de O Resgate do Soldado Ryan". O CEO de 35 anos da Nakamoto Holdings — sua empresa de tesouraria digital criada para gerir reservas corporativas de Bitcoin — testemunhou seu movimento mais ousado até agora: uma fusão com a KindlyMD, uma pequena empresa de saúde de capital aberto em Utah, que passou do sucesso inicial para o atual calvário.

"Tenho levado uma surra no mercado de ações", disse ele. O preço das ações da empresa despencou de $25 para $0,92 em seis meses.

Bailey não é o típico executivo de uma empresa listada na Nasdaq. Sua identidade mais conhecida é a de CEO da "Bitcoin Magazine", organizador da maior conferência de Bitcoin do mundo, e também uma figura-chave na mudança de atitude de Donald Trump em relação às criptomoedas. "Nosso objetivo", disse ele, "é nos tornarmos a empresa número um de Bitcoin do mundo."

Em maio deste ano, a KindlyMD de Utah — uma operadora de clínicas de saúde de capital aberto com receita anual de $2,7 milhões, oferecendo terapias tradicionais e alternativas — anunciou uma fusão reversa com a Nakamoto Holdings de Bailey, visando transformar-se numa empresa detentora de Bitcoin. A empresa resultante está listada na Nasdaq sob o símbolo NAKA e atualmente detém aproximadamente $653 milhões em Bitcoin.

Wall Street está cética em relação ao plano de Bailey. Após atingir um pico de quase $35 em maio, o preço das ações da empresa passou a maior parte de outubro abaixo de $1, sendo negociado com um desconto de 98% em relação ao valor patrimonial líquido correspondente aos seus 5.765 Bitcoins no balanço.

Acontece que a Nakamoto Holdings é vítima da sua própria estratégia de financiamento. Para levantar fundos para comprar criptomoedas, a empresa realizou uma série de operações de investimento privado em capital público (PIPE), totalizando cerca de $563 milhões. Essas operações emitiram bilhões de novas ações para investidores privados a um desconto substancial, diluindo significativamente o patrimônio dos acionistas existentes. Em setembro, um grande número de ações PIPE foi liberado para negociação, e os investidores correram para realizar lucros, desencadeando o colapso do preço das ações. A carta de Bailey aos acionistas, pedindo que especuladores de curto prazo saíssem do papel, só piorou a situação.

“Para nós, esses investidores que vêm apenas para negociar são, na verdade, uma fonte de capital de custo muito alto”, disse Bailey. “Sei que algumas pessoas não concordam com essa visão, mas o que precisamos são parceiros de longo prazo com interesses alinhados. Esta é uma aposta de alto risco para nós.”

Na verdade, Bailey indicou que em breve irá fundir seus outros negócios — incluindo a Bitcoin Magazine, a empresa-mãe da conferência de Bitcoin e a consultoria BTC Inc., bem como suas participações no fundo de hedge 210k Capital e na empresa de capital de risco 2140 — com a KindlyMD. A Forbes estima que essas entidades podem adicionar até $200 milhões em valor a esta empresa de tesouraria de Bitcoin, ao mesmo tempo em que aumentam a participação de Bailey (atualmente em 3%).

Bailey não comentou os dados da Forbes, mas mencionou que o fluxo de caixa desses negócios lucrativos ajudará a KindlyMD a adquirir mais Bitcoin. Segundo fontes, os ativos sob gestão da 210k Capital sozinha aumentaram silenciosamente de cerca de $100 milhões em janeiro deste ano para $400 milhões, quadruplicando.

Esta estrela em ascensão das finanças tem uma lógica simples: Michael Saylor detém mais de 600.000 bitcoins e tem pouca ou nenhuma necessidade de negócios operacionais. Outros participantes precisam de uma estratégia diferenciada para provar seu valor.

“Precisamos fazer coisas que criem valor”, disse Bailey. “Negócios de entidades operacionais são uma forma de fazer isso.”

Embora a KindlyMD tenha sede em Salt Lake City, Utah, Bailey trabalha principalmente de sua casa em Guaynabo, Porto Rico. Durante videochamadas, ele costuma ser visto em frente a uma grande pintura retratando um banco sendo engolido por chamas. Esta obra é do artista cripto Cypherpunk Now e é um dos centenas de itens colecionáveis de Bailey, intitulada “Burning Bank”.

“Sempre que tenho uma reunião com um banqueiro, faço questão de que esta pintura esteja ao fundo”, disse ele com um sorriso. Para alguém que pretende construir seu próprio banco, a cena não poderia ser mais apropriada.

Bailey cresceu numa fazenda em Fayetteville, Tennessee, a cerca de uma hora de carro ao sul de Nashville. Desde jovem, tinha grande interesse por dinheiro e mercados. Em 2009, ingressou na Universidade do Alabama para estudar economia, finanças e matemática, com aspirações de se tornar um banqueiro de investimentos.

“Eu costumava ser um grande fã de Warren Buffett, e na faculdade, participava de todas as assembleias de acionistas da Berkshire Hathaway. Nunca imaginei que compraria Bitcoin; era algo totalmente diferente de quem eu era naquela época”, recordou.

Em 2012, um amigo lhe enviou um artigo sobre Bitcoin, e tudo começou a mudar. Inicialmente cético, Bailey não conseguiu refutar o conceito do Bitcoin. No mesmo ano, em novembro, quando o preço do Bitcoin oscilava entre $10 e $12, ele fez seu primeiro investimento.

Em 2014, um ano após se formar, Bailey ingressou na Bitcoin Magazine, uma das primeiras publicações focadas na nascente criptomoeda, cofundada por Vitalik Buterin, que mais tarde criou a Ethereum. Pouco depois, Bailey e seu amigo de faculdade Taylor Evans adquiriram a revista por meio da BTC Inc., empresa que fundaram juntos.

Para expandir a influência da marca, os dois lançaram a Bitcoin Conference em 2019. Este evento, com atmosfera de festival, tornou-se o "Coachella das Criptomoedas" e fez de Bailey um dos mais influentes evangelistas do Bitcoin. A conferência realizada em Nashville no ano passado atraiu 35.000 entusiastas, investidores e políticos, com o então candidato presidencial Donald Trump presente.

Bailey revelou que sua interação com Trump começou durante uma conversa em Porto Rico em 2024 sobre como despertar o interesse do presidente pelo Bitcoin. "Paul Manafort foi o primeiro intermediário que nos ajudou a entrar no círculo dele", disse. Logo, a equipe de Bailey conseguiu uma apresentação na Trump Tower. A mensagem central era simples: os eleitores do Bitcoin desempenhariam um papel crucial na eleição presidencial. Trump, conhecido por fazer negócios, concordou em se reunir, acreditando que, se Bailey e seus amigos pudessem trazer votos e apoio entusiástico, a indústria das criptomoedas teria voz.

"Trump transformaria tudo em uma temporada de O Aprendiz; você está sempre fazendo um teste", acrescentou. "'Ok, você quer ser um conselheiro de Bitcoin? Vou trazer mais três pessoas para competir por essa posição.'" Bailey acabou prevalecendo, reunindo líderes do setor para arrecadar mais de $1.1 bilhões para a campanha de Trump, sendo $21 milhões arrecadados apenas na conferência de Nashville. Nesse evento, o famoso compromisso de Trump de tornar os EUA a capital global das criptomoedas tornou-se amplamente conhecido.

"Ele estava muito inseguro no início, mas os aplausos do público ao vivo mudaram sua atitude. Ao sair, ele disse: 'Esses entusiastas do Bitcoin gostam de mim; eles são o meu povo'", lembrou Bailey. Ele agora atua como conselheiro informal do presidente. Ele acredita que Trump simplesmente percebeu que as criptomoedas estavam sendo tratadas de forma diferente de todas as outras classes de ativos (após a eleição, Trump lucrou centenas de milhões no universo das criptomoedas). Na visão de Bailey, o objetivo atual é criar condições equitativas, com a visão maior de tornar os EUA o país mais amigável ao Bitcoin para negócios globais.

Bailey afirma que, em sua carreira de 13 anos, investiu em mais de 100 empresas relacionadas ao Bitcoin, com destaques como Metaplanet e Smarter Web transformando centenas de milhões de dólares em investimentos em retornos centuplicados. Ele diz que o retorno não é apenas financeiro, pois boas ideias são replicadas. "Se milhares de empresas de Bitcoin prosperarem, todos nós ganhamos."

Essa visão de longo prazo inspirada em Buffett agora impulsiona o desenvolvimento da KindlyMD. Bailey imagina construí-la como uma grande holding com subsidiárias lucrativas e operando de forma independente. Para ele, isso não é apenas uma estratégia de investimento, mas uma reencenação da história monetária. Seu conceito de "Bitcoin Standard" ecoa a evolução do ouro: as casas de câmbio de ouro e prata evoluíram para bancos de ouro e prata, que por sua vez se desenvolveram em bancos centrais e bancos de investimento. Ele acredita que as atuais empresas de tesouraria de Bitcoin são as casas de câmbio de ouro e prata da era digital, caminhando para um novo tipo de banco.

A KindlyMD está impulsionando essa transformação. A empresa já investiu em outras empresas detentoras de Bitcoin, nomeadamente a japonesa Metaplanet e a holandesa Treasury B.V. "Imagine nutrir um ETF", explica Bailey, "O que estamos fazendo é exatamente isso — nutrindo esses ETFs geridos ativamente em escala global na forma de ações corporativas." Claro, como outras empresas de tesouraria cripto recém-criadas, a abordagem de Bailey para entrar no mercado público contorna a fiscalização da U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) sobre ETFs e IPOs.

Apesar da "estreia em Wall Street" pouco impressionante da KindlyMD, Bailey não está muito preocupado. "A melhor coisa sobre o Bitcoin é que ele é muito tolerante; você pode cometer erros na sua carreira e recomeçar," diz Bailey.