Perspectiva da semana: “Cúpula cripto” de Washington prestes a ser revelada, “Super Sexta-feira” macroeconômica pode agitar o mercado?

O mercado da semana passada esteve longe de ser calmo. Após a liquidação épica de alavancagem causada pelo “cisne negro” das tarifas macroeconômicas no fim de semana retrasado (10 de outubro), toda a indústria cripto passou a semana passada (13 a 17 de outubro) em um difícil processo de recuperação, ainda abalada. O Bitcoin caiu de uma máxima de 126.000 dólares para abaixo de 107.000, bilhões de dólares evaporaram e o sentimento de pânico do mercado ainda não se dissipou completamente.

Já nesta semana, o mercado mal saiu da “UTI” e já terá de enfrentar imediatamente duas forças igualmente poderosas, porém opostas: uma é o “jogo interno” vindo de Washington, que diz respeito ao futuro de longo prazo do setor; a outra é o “choque externo” da macroeconomia, que determina a volatilidade de curto prazo.

Esta é uma semana em que “narrativas regulatórias de longo prazo” e “dados macroeconômicos de curto prazo” colidem intensamente, tentando encontrar um novo ponto de equilíbrio em meio aos escombros.

Foco 1: O banquete decisivo em Washington? Gigantes cripto se reúnem no Senado

Nesta quarta-feira, Washington sediará uma das mais importantes “reuniões a portas fechadas” do setor cripto dos últimos anos.

Segundo a jornalista cripto Eleanor Terrett, CEOs ou Chief Legal Officers de praticamente todas as principais empresas cripto dos EUA — incluindo Coinbase, Chainlink, Galaxy, Kraken, Uniswap, Circle, Ripple, a16z crypto — se reunirão com senadores democratas favoráveis às criptomoedas.

O tema da reunião vai direto ao ponto — “legislação sobre estrutura de mercado e direções futuras”.

Definitivamente, não se trata de um simples encontro de relações públicas. Após uma longa batalha regulatória, isso se assemelha mais a um “acerto de contas”. Os gigantes do setor buscam emitir uma voz unificada e forte antes que o arcabouço regulatório seja finalmente definido. Os resultados desta reunião podem impactar diretamente o tom legislativo dos EUA para ativos cripto (especialmente DeFi e stablecoins) nos próximos anos. Investidores de longo prazo do mercado estão atentos e aguardando.

Foco 2: Super Sexta-feira macroeconômica e a “estreia cripto” do Fed

Se Washington decide o “longo prazo”, os dados macroeconômicos desta semana decidem o “agora”.

Primeiramente, devido ao adiamento causado pelo shutdown do governo, os dados do CPI dos EUA de setembro, originalmente previstos para a semana passada, serão divulgados no mesmo dia que o PMI industrial Markit de outubro (nesta sexta-feira, 24 de outubro, UTC+8). Isso cria uma rara “super sexta-feira macroeconômica”.

O mercado espera amplamente que o CPI permaneça elevado, com a inflação subjacente ainda persistente. Esses dois dados são peças-chave para a próxima reunião de política monetária do Fed, e qualquer número acima do esperado pode desencadear pânico ou euforia de curto prazo no mercado na sexta-feira.

Mais importante para o setor cripto é que o próprio Fed está “entrando no jogo”.

Nesta terça-feira (21 de outubro), o Fed realizará uma conferência sobre “inovação em pagamentos” (UTC+8). Os temas são surpreendentemente próximos do núcleo cripto: stablecoins, inteligência artificial e tokenização. O governador do Fed, Christopher Waller, fará o discurso de abertura. Esta é praticamente a primeira vez que o Fed discute esses temas emergentes de forma tão concentrada em uma reunião oficial. Eles pretendem adotar, regular ou “incorporar” essas inovações? As palavras de Waller serão um importante indicador para decifrar a futura postura regulatória, especialmente em relação às stablecoins.

Foco 3: Temporada de resultados e pressão de venda interna do mercado

Além das pautas regulatórias e macroeconômicas, há dois “fontes de ruído” que também não podem ser ignoradas.

Primeiro, a temporada de resultados nos EUA e na China está chegando ao auge. Nesta semana, Tesla, Intel, Netflix, bem como empresas da A-share como CATL e iFlytek, divulgarão seus resultados. Em meio ao sentimento de mercado fragilizado, o desempenho dessas empresas “indicadoras” dos setores de tecnologia e IA impactará diretamente o Nasdaq, transmitindo-se fortemente ao mercado cripto, que possui alta correlação de apetite ao risco.

Segundo, o mais direto “teste de pressão de venda” interno do mercado. Segundo dados da Token Unlocks, esta semana haverá grandes desbloqueios de tokens, totalizando mais de 50 milhões de dólares, com alguns tokens principais sob pressão considerável:

• LayerZero (ZRO): desbloqueio de cerca de 43,19 milhões de dólares em 20 de outubro (UTC+8), equivalente a 7,86% do supply circulante
• Scroll (SCR): desbloqueio de cerca de 14,23 milhões de dólares em 22 de outubro (UTC+8), equivalente a 43,42% do supply circulante
• MBG By Multibank Group (MBG): desbloqueio de cerca de 17,04 milhões de dólares em 22 de outubro (UTC+8), equivalente a 11,97% do supply circulante

Desbloqueios tão intensos, especialmente em um período sensível antes da divulgação de dados macroeconômicos, representarão um teste severo à capacidade de absorção de liquidez de tokens como ZRO e SCR.

Resumo

Em resumo, esta definitivamente não será uma semana tranquila.

Na segunda-feira (hoje), dados como o PIB da China definirão o “tom inicial” para os ativos de risco globais nesta semana; na terça-feira, a conferência do Fed sobre “inovação em pagamentos” testará os limites regulatórios; na quarta-feira, os gigantes cripto enfrentarão o “desafio” em Washington; por fim, todas as emoções serão liberadas na sexta-feira com a divulgação dos dados “CPI+PMI” dos EUA.

Os investidores precisam apertar os cintos de segurança — esta será uma semana que testará a resiliência e estará repleta de incertezas.