Notas Principais
- Os ETFs de Bitcoin registraram cinco dias consecutivos de entradas, totalizando quase 1 bilhão de dólares.
- A Swissblock classificou a recente queda de $117K–$108K como um reinício construtivo.
- Dados on-chain mostram uma diminuição na contagem de UTXO, sugerindo acumulação por baleias.
O Bitcoin está se aproximando de sua máxima histórica de $124K, enquanto os ETFs à vista registraram cinco dias consecutivos de entradas, com mais de $985 milhões entrando em fundos de Bitcoin apenas em 3 de outubro.
Os ETFs de Ethereum também acompanharam o movimento, com $234 milhões em entradas, estendendo sua própria sequência de cinco dias. Enquanto isso, o preço do ETH ultrapassou o nível de $4.500, com alta de 12% na última semana.
Em 3 de outubro, os ETFs à vista de Bitcoin registraram entradas líquidas totais de $985 milhões, marcando cinco dias consecutivos de entradas líquidas. Os ETFs à vista de Ethereum tiveram entradas líquidas totais de $234 milhões, também estendendo sua sequência para cinco dias consecutivos.
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 4 de outubro de 2025
ETFs de Bitcoin impulsionam a acumulação institucional
O aumento nas entradas de ETFs representa um crescimento na demanda institucional após um breve período de desaceleração em setembro. As entradas líquidas consistentes sugerem que investidores de grande porte estão retornando ao mercado, aproveitando a recente queda de $117K para $108.6K.
Analistas da Swissblock descreveram esse recuo como um “reinício construtivo, não capitulação”, observando que o movimento refletiu estresse no sistema, mas sem fragilidade estrutural.
O movimento que levou o BTC de $117K para $108.6K foi um reinício construtivo, não capitulação.
Mostrou estresse no sistema, mas não fragilidade.
Reinícios como esse criam oportunidades. 🧵
— Swissblock (@swissblock__) 3 de outubro de 2025
Os analistas enfatizaram que a absorção dos clusters de venda do final de agosto, entre $114K e $118K, abriu caminho para um novo teste da máxima histórica (ATH).
No momento da publicação, o Bitcoin é negociado a $122K, apenas 1,6% abaixo de seu recorde de $124K, destacando a intensidade da recente recuperação.
De acordo com a Swissblock, os detentores de longo prazo reduziram sua intensidade de venda, sinalizando uma diminuição da pressão de oferta e sinais iniciais de acumulação. Historicamente, tais padrões marcam o início de novos ralis de mercado.
Métricas on-chain refletem amadurecimento do mercado
Dados on-chain da CryptoQuant mostram que a contagem de UTXO do Bitcoin caiu para 166,6 milhões, seu menor nível desde abril de 2024, marcando uma queda de 11% desde o pico no início de 2025.
Embora a queda desse indicador possa parecer negativa à primeira vista, na verdade aponta para consolidação da rede, acumulação por baleias e redução da atividade de varejo.
A queda na contagem de UTXO coincide com a alta do preço do Bitcoin de $99K para $122K, indicando que os detentores de longo prazo estão armazenando mais moedas ao invés de gastá-las.
Contagem de UTXO do Bitcoin | Fonte: CryptoQuant
Menos UTXOs normalmente sinalizam menor pressão de venda, maior eficiência da rede e uma fase madura de desenvolvimento do mercado.
Dados de derivativos destacam confiança especulativa
O open interest de derivativos de Bitcoin atingiu um recorde de $14,37 bilhões na Binance, superando o pico anterior de $14,31 bilhões registrado em agosto.
Segundo a CryptoQuant, o aumento do open interest, juntamente com a alta do preço de $108K para $122K desde o final de setembro, confirma que o rali está sendo impulsionado por novas entradas e novas posições compradas, e não apenas por fechamento de posições vendidas.
OI de Bitcoin na Binance | Fonte: TradingView
No entanto, analistas alertaram que, se o open interest permanecer alto enquanto os preços caem, isso pode desencadear uma cascata de liquidações. Por enquanto, a estrutura permanece saudável, com entradas e volume sustentando o rali.
