A combinação de DeFi com dispositivos móveis: a próxima onda de aplicativos de consumo está a caminho

Autor｜Max @IOSG

 

Pontos principais TL;DR

• O investimento de varejo em finanças tradicionais (tradfi) já se tornou móvel (zero comissão + experiência do usuário em aplicativos), e essa tendência está se espalhando para o setor de criptomoedas — usuários de varejo buscam uma experiência de negociação móvel rápida, familiar e com baixa fricção.

• A stack tecnológica da Hyperliquid (HyperEVM + CoreWriter + código do builder) reduz significativamente a barreira de desenvolvimento do front-end móvel, ao mesmo tempo em que combina a eficiência de execução de uma CEX com as vantagens de uma DEX (autocustódia, listagem rápida de tokens, menos restrições geográficas/KYC).

• Uma onda de aplicativos móveis nativos baseados em HL já começou: BasedApp, Mass.Money, Dexari, Supercexy. Esses aplicativos movimentam cerca de 50 mil dólares em volume diário de negociação (receita recorrente mensal de 1.5 milhões de dólares), representando cerca de 3-6% do volume de negociação de contratos perpétuos da HL, com diferentes públicos-alvo (usuários nativos de cripto, usuários de varejo Web2, traders profissionais).

• Por que agora? “Hiperespeculação” + ciclo de conteúdo de criadores aumentaram a propensão ao risco dos usuários de varejo; aplicativos móveis reduzem o tempo de onboarding, simplificam a complexidade das criptomoedas e adicionam funções de engajamento (copy trading, entrada de fiat, pagamento com cartão, mercado monetário, ferramentas de rendimento).

• Pontos centrais:

• • O front-end móvel de negociação cripto se beneficia do forte vento favorável do comportamento de massa Web2 e do varejo.

  • Para que o mercado de criptomoedas cresça em escala e volume, é necessário oferecer mais aplicativos móveis nativos de cripto para consumidores Web2 mainstream.

  • Comparado ao Web3, esse setor possui características de receita em escala verdadeiramente sustentável, com custo marginal de expansão extremamente baixo.

Nos últimos meses, houve um aumento significativo de aplicativos móveis de negociação + DeFi voltados para consumidores de varejo, a maioria construída sobre a infraestrutura da Hyperliquid. Este artigo busca explorar profundamente esse segmento vertical, analisar os aplicativos líderes de mercado atuais e apresentar opiniões relevantes.

Contexto

No geral, a participação de investidores de varejo em investimentos tradicionais cresceu enormemente na última década. Essa tendência começou em 2019, quando grandes corretoras dos EUA reduziram as comissões de negociação de ações para zero para competir com a Robinhood, reduzindo drasticamente o custo de negociação para contas pequenas. A pandemia de 2020 acelerou ainda mais esse processo: políticas de lockdown, cheques de estímulo e a contínua otimização da experiência móvel trouxeram milhões de novos investidores ao mercado. Até 2022, a pesquisa de finanças do consumidor do Fed mostrou um aumento significativo na participação no mercado de ações — 58% das famílias americanas detinham ações direta ou indiretamente, com a participação direta saltando de 15% para 21%, o maior aumento da história.

A participação do varejo nas atividades diárias do mercado continua em destaque: atualmente representa 20-30% do volume de negociação de ações dos EUA, muito acima do nível pré-pandemia. Esse fenômeno não se limita aos EUA, sendo também evidente globalmente: o número de contas de investimento na Índia saltou de dezenas de milhões antes da pandemia para mais de 200 milhões em 2025. Os canais de investimento continuam se expandindo — em 2024-2025, o fluxo de fundos para ETF atingiu recordes, juntamente com a popularização da negociação fracionada e serviços de corretagem móvel, oferecendo ferramentas de investimento mais convenientes para investidores de varejo. O impacto do custo zero de comissão, o impacto dos canais via aplicativos móveis e o impacto de liquidez dos ETFs impulsionaram a entrada em massa de investidores de varejo nos mercados públicos, tornando os aplicativos de investimento de consumo uma força estrutural importante no mercado.

Aplicativos de negociação móvel

Desde 2021, o segmento vertical de aplicativos de negociação móvel no mercado de varejo continua a se expandir, impulsionado pela maior penetração de dispositivos móveis e pelo surgimento de uma nova geração de investidores autônomos. O mercado global de aplicativos de investimento deve atingir cerca de 254,9 bilhões de dólares até 2033, com uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 19,1%.

 

Por que os aplicativos de negociação móvel são tão populares entre investidores de varejo? As principais razões podem ser resumidas em dois aspectos:

Impulso social (tudo gamificado, tudo como aposta)

A cultura social contemporânea é dominada por ciclos de dopamina, mecanismos de gamificação e comportamento hiperespeculativo. A ascensão da economia de criadores e das plataformas de vídeo curto (como TikTok e YouTube Shorts) remodelou os padrões de comportamento dos usuários, que buscam gratificação instantânea, e os aplicativos de negociação móvel atendem perfeitamente a essa demanda em vários níveis.

No aspecto social, comunidades como Wall Street Bets no Reddit estão repletas de conteúdos exibindo grandes lucros e perdas. Ganhos ou perdas diárias acima de 100 mil dólares tornaram-se normais, e os usuários de varejo estão cada vez mais dessensibilizados a esses valores. Muitos usuários separam mentalmente os fundos da conta Robinhood do dinheiro real, tratando o portfólio de investimentos como fichas de jogo. Com o aumento do custo de vida, a ampliação da desigualdade e sentimentos negativos em relação à “corrida de ratos”, muitos trabalhadores acreditam que apenas por meio de “hiperespeculação” podem realizar o sonho americano — buscando retornos excessivos com riscos extremos.

Os aplicativos de negociação móvel capturaram com sucesso esse bônus cultural social. Ao oferecer opções de curto prazo, produtos alavancados, execução instantânea e interfaces gamificadas, esses aplicativos conseguiram atrair usuários dos cassinos para o mercado de ações. Com apenas um smartphone, o usuário obtém estímulo de dopamina, prazer de jogo e experiência especulativa ao mesmo tempo.

Características do aplicativo

No aspecto das características, os aplicativos de negociação móvel já realizaram otimizações significativas em vários níveis. No onboarding, eles comprimiram o processo de abertura de conta, que antes levava dias de burocracia, para operações online quase instantâneas. Todos os fluxos do usuário, do KYC à execução de ordens, são integrados em uma única interface, permitindo o gerenciamento completo do portfólio.

No lado da experiência de negociação, ao eliminar pontos de fricção do modelo tradicional de corretora e incorporar novos valores como compra fracionada e investimento recorrente, essas plataformas reduzem tanto a barreira financeira quanto a cognitiva. Ao adotar a linguagem de design familiar dos aplicativos mainstream, encurtam o caminho de decisão de negociação, enquanto funções personalizadas (como listas de ativos selecionados e análise de desempenho do portfólio) mantêm o engajamento do usuário.

Além disso, funções pós-investimento, como relatórios detalhados de desempenho e declaração de impostos automatizada, tornam a experiência mais próxima de um aplicativo financeiro full-service, e não apenas um terminal de negociação. No aspecto social, elementos de conteúdo, ao fornecer interfaces fáceis de compartilhar, reduzem ainda mais a barreira de uso e promovem engajamento e incentivos sociais (por exemplo, o comportamento impulsionado pelo fórum WSB). Essas características explicam por que as plataformas móveis se tornaram o canal de investimento padrão e o motor duradouro da participação de varejo no mercado.

Qual o impacto disso para o setor de criptomoedas?

A tendência mobile-first já se estendeu do mercado financeiro tradicional/Web2 para o Web3.

Nos últimos cinco anos, o uso de aplicativos de carteira cripto disparou, mostrando a demanda do mercado por produtos cripto nativos móveis. Como negociação e rendimento são características inatas das criptomoedas, contratos perpétuos e DeFi naturalmente se tornaram os primeiros campos a serem “mobilizados”.

Com a ascensão da Hyperliquid desde o final de 2024 e o lançamento de sua infraestrutura de negociação modular de alta performance, muitos produtos móveis de DEX de contratos perpétuos e front-ends DeFi começaram a ser construídos sobre a infraestrutura HL e a entrar no mercado.

Por que Hyperliquid e DEX?

Do ponto de vista do desenvolvedor, a infraestrutura HyperEVM é altamente atraente devido às ferramentas poderosas que oferece. CoreWriter e contratos pré-compilados permitem que contratos inteligentes na HyperEVM interajam diretamente com posições de contratos perpétuos HyperCore, possibilitando casos de uso únicos e execução quase instantânea. O código do builder fornece uma camada de incentivos clara para os desenvolvedores, permitindo que recebam uma parte das taxas de negociação quando usuários negociam por meio de seu front-end. Essas características não só reduzem a barreira de desenvolvimento, mas também fazem da HyperEVM uma das plataformas mais alinhadas aos interesses dos desenvolvedores, atraindo equipes e talentos de ponta. É por isso que 99% dos front-ends móveis de negociação cripto escolhem construir sobre a Hyperliquid.

Quanto à escolha pela DEX, os traders são atraídos pelas vantagens estruturais: eliminando KYC e restrições jurisdicionais, oferecem acesso mais amplo, listagem mais rápida de tokens e maior variedade, além da autonomia de custódia dos fundos. Antes, as CEXs atraíam usuários de varejo por reduzirem drasticamente a complexidade de participação no mercado: ofereciam múltiplos mercados de negociação em um único aplicativo maduro, com execução instantânea, baixa slippage e alta liquidez, além de integrar gestão de carteira, rendimento estável, canais fiat, etc. Mas, para isso, os usuários assumiam grande risco de contraparte e abriam mão da autocustódia dos ativos.

A Hyperliquid é a plataforma que combina tudo isso perfeitamente. Essa DEX on-chain desfruta das vantagens estruturais dos contratos perpétuos DEX, mas também possui liquidez, eficiência de execução e experiência de usuário em nível CEX. Por isso, tornou-se a base de liquidez ideal para construção de aplicativos móveis de negociação cripto.

Como isso se relaciona com negociação via carteira móvel?

Graças à disponibilidade dessa arquitetura modular de alta performance, o custo de desenvolvimento de front-ends móveis de negociação tornou-se extremamente baixo — é por isso que tantos aplicativos começaram a surgir no mercado.

Atualmente, a maioria dos front-ends móveis de negociação oferece funções semelhantes centradas em contratos perpétuos, mas alguns aplicativos já começaram a ir além, oferecendo mais produtos auxiliares aos usuários. De modo geral, esses aplicativos possuem as seguintes funções:

• Canais de entrada fiat: suporte a cartão de crédito/débito, transferência bancária, Apple Pay, Google Pay, Venmo e outros métodos de depósito

• Ferramentas de estratégia de investimento: planos de investimento recorrente, funções de take profit/stop loss e acesso antecipado a novos tokens

• Integração de mercado monetário: acesso one-stop a protocolos de empréstimo DeFi

• Rendimento: obtenção de rendimento via cofres de auto-compounding

• Explorador de Dapp: busca e conexão com novos aplicativos descentralizados

• Serviços de cartão de débito/crédito: uso direto de fundos autocustodiados para consumo

A realização dessas funções se deve ao fato de a infraestrutura Hyperliquid ter simplificado enormemente o desenvolvimento do produto principal de contratos perpétuos, permitindo que as equipes se concentrem em inovação em outros campos derivados. Devido à natureza modular de todo o ecossistema, a maioria dos projetos baseados em HL consegue desenvolver múltiplos campos em paralelo com facilidade. Muitos aplicativos oferecem funções ricas principalmente por: 1. Baixa barreira de desenvolvimento do código do builder Hypercore; 2. Alta disposição de integração de outros protocolos.

Além disso, os principais aplicativos competem principalmente em experiência do usuário/design de interface e construção de marca social. Os representantes mais promissores do mercado atualmente incluem:

Basedapp

Atualmente, o Based app é o front-end móvel de negociação com maior atenção e crescimento mais rápido do mercado. Além de oferecer contratos perpétuos e negociação spot, inovou ao lançar uma solução de cartão de débito/crédito conectada diretamente à carteira de negociação do usuário, suportando pagamentos em cenários de consumo diário. Seu objetivo de longo prazo é se transformar em um novo banco digital semelhante ao Etherfi.

Mass.Money

Logo atrás na competição de front-ends móveis está a Mass.money. Diferente do Based app, essa plataforma foca mais no público de varejo Web2, o que se reflete claramente no design do produto: além dos contratos perpétuos HL e negociação spot padrão, integra canal de entrada via Apple Pay, função social de copy trading, acesso ao mercado monetário DeFi e swap spot cross-chain EVM, entre outros serviços completos. Seu design de interface incorpora fortemente elementos de gamificação, inspirando-se bastante na linguagem de design de aplicativos de consumo Web2.

No entanto, devido ao modelo de taxas mais alto e ao portfólio de produtos mais amplo, sua receita por usuário e volume de negociação são significativamente maiores que os do Basedapp.

Dexari

Logo após Mass.money vem a Dexari. Este é um front-end móvel de negociação focado em traders profissionais, com foco puro em funções de negociação. Portanto, seus principais recursos incluem contratos perpétuos HL e negociação spot, com experiência do usuário e design de interface centrados em funções de descoberta de ativos, ferramentas de análise e eficiência de execução. Seu objetivo é se tornar o Axiom do segmento de front-ends móveis de negociação (referência para traders profissionais).

Supercexy

Por fim, mas não menos importante, está a Supercexy. A plataforma não optou por um caminho puramente móvel, mas também está otimizando a experiência de negociação de contratos perpétuos DEX na web, buscando oferecer uma experiência semelhante à CEX, mas totalmente baseada na infraestrutura Hyperliquid. Seu conjunto de produtos integra funções de staking DeFi e acesso ao mercado monetário, atendendo principalmente traders nativos Web3.

Visão geral

Panorama geral

No geral, todos os front-ends móveis de negociação relacionados (incluindo alguns não mencionados) geram uma receita média diária combinada de cerca de 50 mil dólares, equivalente a cerca de 1.5 milhões de dólares em receita recorrente mensal (MRR). Esses aplicativos representam cerca de 3%-6% do volume total de negociação de contratos perpétuos da Hyperliquid. Para referência, o vault HLP da Hyperliquid representa cerca de 5%.

Receita dos front-ends móveis de negociação Hyperliquid

Resumo

Pontos principais

1. Os front-ends móveis de negociação cripto se beneficiam do forte vento favorável do grupo Web2 e do comportamento de varejo

   A tendência de “hiperespeculação” na sociedade mudou fundamentalmente o comportamento do consumidor de varejo. Como demonstrado pelo crescimento da Polymarket e Kalshi, a maioria dos usuários adota estratégias de alto risco no ambiente atual. Com a demanda especulativa em níveis históricos, os aplicativos de negociação móvel são o formato de produto que mais se beneficia diretamente. Como mencionado anteriormente, aplicativos móveis tradicionais de finanças como Robinhood, Wealthsimple, TD Ameritrade, etc., tiveram crescimento significativo de usuários e adoção, principalmente devido à sua baixa barreira de entrada e ao modelo de negócios que promove produtos de alto risco e alavancagem de curto prazo. Claramente, usuários de varejo precisam de caminhos fáceis para obter exposição ao risco e alocar capital, e aplicativos de negociação móvel são a solução mais razoável.

   Os aplicativos móveis de negociação cripto não são essencialmente diferentes — se conseguirem construir efetivamente a descoberta de produtos, também podem se beneficiar desses comportamentos de consumo. Robinhood, Wealthsimple e Revolut já integraram produtos cripto em seus aplicativos, provando isso. Mesmo cobrando taxas muito altas, os produtos cripto dentro desses aplicativos financeiros tradicionais ainda têm grande adoção, mostrando que há forte demanda dos usuários de varejo por acesso móvel conveniente ao mercado cripto. Sem aplicativos móveis de negociação cripto dedicados, o mercado Web3 entregará grandes oportunidades de captura de valor para concorrentes Web2.

2. Para que o mercado de criptomoedas cresça em escala e volume, é necessário oferecer mais aplicativos móveis nativos de cripto para consumidores Web2 mainstream

   Desde 2023, praticamente não houve entrada de novos fundos de varejo no mercado. O valor total de stablecoins atualmente está apenas cerca de 25% acima do pico histórico de 2021, um crescimento de quatro anos considerado fraco para qualquer setor — e isso mesmo com o ambiente regulatório mais favorável e o presidente apoiando fortemente o setor cripto.

   O mercado precisa de soluções para atrair nova liquidez de varejo, mas até agora não resolveu os principais obstáculos para a entrada de novo capital de varejo. Os principais obstáculos são: 1) o público acredita que participar do mercado cripto exige processos complexos; 2) falta de aplicativos realmente acessíveis que entendam as necessidades dos usuários Web2. Usuários de varejo Web2 não usarão carteiras complexas ou transferirão fundos entre múltiplas blockchains. Eles precisam de produtos embalados de forma familiar, como contas Robinhood ou Wealthsimple, com canais de entrada fáceis e experiência amigável.

   Os front-ends móveis de negociação cripto são a solução — eles embalam produtos de forma tradicional e familiar ao usuário Web2, eliminando fundamentalmente a barreira cognitiva da complexidade cripto e reduzindo o obstáculo de entrada. Esta é a única maneira eficaz de levar as criptomoedas além do círculo Web3 e alcançar exposição mainstream.

3. Comparado ao modelo de negócios Web3, possui receita real com efeito de escala sustentável e custo de expansão extremamente baixo

   Os front-ends móveis de negociação cripto marcam o início de uma nova geração de aplicativos no mercado Web3 — um caminho mais sustentável e compliance. Diferente dos produtos cripto tradicionais anteriores (sejam infraestrutura ou DApps), a maioria dos projetos não focava em expansão de escala ou geração de receita, pois isso não era o principal incentivo. O principal indicador dos fundadores era adquirir usuários iniciais a qualquer custo, independentemente da eficiência ou extração do funil de crescimento, depois levantar capital de risco, vender tokens OTC ou esperar o fim do período de vesting sem melhorar o produto. Exemplos típicos: Story Protocol ($IP), Blast, Sei Network ($SEI).

   Os front-ends móveis de negociação cripto adotam a estratégia oposta: otimizam a escala com a infraestrutura existente, geram receita primeiro e só levantam capital se necessário. Ao se tornarem agregadores de diferentes produtos e adotar uma estrutura de taxas básica, esses front-ends têm vantagens estruturais para integrar múltiplos verticais a custo baixíssimo, podendo focar na interface de experiência do usuário para melhorar aquisição e retenção. Essa combinação permite gerar receita desde o primeiro dia e crescer exponencialmente com a operação contínua. O resultado final é construir uma camada comercial e de valor mais sustentável para o Web3, substituindo o modelo extrativo anterior. Isso trará credibilidade crescente para todo o setor Web3.