A Strategy aumenta suas participações em Bitcoin para o recorde de 649.031 BTC apesar da queda das ações da MSTR

A Strategy (anteriormente MicroStrategy) expandiu suas reservas de Bitcoin ao adquirir 196 BTC por US$ 22,1 milhões a um preço médio de US$ 113.048 por moeda, de acordo com um documento apresentado à US Securities and Exchange Commission (SEC) datado de 29 de setembro.

Segundo o painel da empresa, esta aquisição marca sua terceira menor compra deste ano, após a aquisição de 130 BTC em março e 154,64 BTC em agosto.

Essas adições incrementais aumentaram a reserva total de Bitcoin da Strategy para 649.031 BTC, representando 3% do suprimento total de BTC e tornando-a a maior detentora corporativa de BTC.

Enquanto isso, a empresa gastou aproximadamente US$ 47,35 bilhões em sua posição a um custo médio de US$ 73.983 por moeda. Com o Bitcoin sendo negociado acima de US$ 110.000, esse montante agora vale US$ 72,67 bilhões, traduzindo-se em uma margem de lucro não realizada de 53,47%.

A empresa revelou que as compras foram financiadas por meio de receitas provenientes de ofertas at-the-market de suas ações ordinárias Classe A (MSTR) e de dois instrumentos de ações preferenciais perpétuas, STRF e STRD.

A Strategy confirmou que arrecadou US$ 128 milhões por meio dessas vendas de ações, proporcionando liquidez para a continuação da acumulação.

Queda nas ações da MSTR

Enquanto a empresa continua a expandir sua posição em Bitcoin, suas ações MSTR têm enfrentado pressão recentemente.

De acordo com o analista da CryptoQuant, JA Maartun, que sinalizou a queda em 29 de setembro, a MSTR caiu para seu nível mais baixo em seis meses. Ele observou que a forte queda para perto de US$ 300 reflete tanto a volatilidade aumentada quanto as preocupações dos investidores.

Strategy MSTR Price Drawdown From ATH (Fonte: CryptoQuant)

Dados do Google Finance mostram que a MSTR subiu para US$ 455,90 em meados de julho, mas desde então recuou para aproximadamente US$ 309,06 em 26 de setembro, resultando em uma perda de 32,5% no último mês. O declínio contrasta com o desempenho do Bitcoin, que subiu 22% no acumulado do ano, em comparação com os 11% da MSTR.

O desempenho mais fraco das ações fez com que o valor patrimonial líquido ajustado ao mercado (mNAV) da Strategy caísse para 1,39x, o nível mais baixo registrado em 2025.

Strategy mNAV Desde setembro de 2024 até o momento. (Fonte: Strategy Tracker)

Ainda assim, o Chief Risk Officer da Strive, Jeff Walton, argumentou que os retornos de longo prazo da MSTR permanecem resilientes. Ele destacou que, mesmo se o mNAV caísse para a paridade, a MSTR teria superado o Bitcoin em mais de 2x desde que a empresa adotou sua abordagem focada em Bitcoin.

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