Vanguard em breve oferecerá aos clientes acesso a ETFs de criptomoedas

• A Vanguard está se preparando para oferecer aos clientes de corretora acesso a ETFs de criptomoedas por meio de sua plataforma.
• A empresa não lançará seus próprios produtos, mas listará ETFs de criptomoedas selecionados de terceiros.
• Essa mudança pode tornar a exposição a criptomoedas mais confiável e trazer acesso regulado aos investidores.

A Vanguard, o segundo maior gestor de ativos do mundo, com US$ 10 trilhões em ativos, está se preparando para permitir que seus clientes de corretora tenham acesso a fundos negociados em bolsa (ETFs) de criptomoedas. Segundo fontes, a empresa já iniciou trabalhos internos e discussões externas à medida que a demanda por ativos digitais continua a crescer. Esse desenvolvimento ocorre enquanto os reguladores flexibilizam restrições e agilizam aprovações para ETFs vinculados a criptomoedas, criando condições que tornam o acesso por plataformas confiáveis mais viável.

A mudança é crucial, já que a Vanguard, conhecida por sua postura conservadora, há muito evita exposição direta a criptomoedas. Até agora, manteve-se cautelosa enquanto concorrentes como Fidelity Investments e Charles Schwab expandiram para ativos digitais. A decisão reflete não apenas a demanda dos clientes, mas também um ambiente regulatório em transformação, que está proporcionando mais clareza às instituições financeiras.

Lançamento Cauteloso e Contexto Regulatório

Embora a Vanguard pretenda oferecer aos clientes acesso a ETFs de criptomoedas, a empresa não tem planos atuais de lançar seus próprios produtos. Em vez disso, disponibilizará ETFs selecionados de terceiros, embora os fundos específicos ainda não tenham sido determinados. Fontes indicam que um lançamento conservador é provável, começando com ETFs de Bitcoin e Ethereum já consolidados antes de qualquer possível expansão para outros ativos.

O cenário regulatório mudou nos últimos meses, tornando essa decisão possível. A Securities and Exchange Commission aprovou padrões genéricos de listagem, abrindo caminho para fundos adicionais. O processo simplificado reduz barreiras anteriores para grandes gestores de ativos, proporcionando a empresas como a Vanguard um caminho mais estável para integrar produtos de criptomoedas. A mudança em Washington também é notável sob a administração Trump, onde os reguladores passaram da hesitação para o engajamento ativo com os mercados de ativos digitais.

Críticos e analistas alertam que a proteção ao investidor deve permanecer central. Alguns alertam que ETFs de criptomoedas especulativos ou de baixa liquidez podem criar riscos para investidores menos experientes. Outros acreditam que a postura cautelosa da Vanguard pode limitar a diversidade de produtos, impedindo uma exposição mais ampla além de Bitcoin e Ethereum.

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Influência da Liderança e Implicações para o Mercado

A direção da Vanguard sob o CEO Salim Ramji fornece contexto adicional para esse movimento. Ramji, que trabalhou anteriormente na BlackRock, desempenhou papel fundamental no lançamento do ETF de Bitcoin IBIT da BlackRock. Esse fundo atraiu mais de US$ 60 bilhões em entradas desde janeiro de 2024 e agora detém mais de US$ 80 bilhões em ativos. 

Em agosto de 2024, Ramji disse ao ETF.com que a Vanguard não lançaria ETFs de criptomoedas próprios. No entanto, ele evitou comentar se a empresa permitiria acesso a fundos de terceiros. Essa ambiguidade alimentou especulações, que agora são parcialmente confirmadas por relatos de planejamento interno.

Enquanto isso, outros gestores de ativos estão expandindo suas ofertas. A BlackRock registrou recentemente um Bitcoin Income ETF em Delaware, enquanto concorrentes solicitaram fundos atrelados a Solana, XRP e Dogecoin. A decisão da Vanguard de entrar neste estágio sugere uma estratégia de equilibrar inovação com seu tradicional ethos de gestão de risco.

Ainda assim, mesmo uma adoção modesta pela Vanguard pode ter grande impacto. Permitir que clientes acessem ETFs de criptomoedas de terceiros por meio de sua plataforma pode legitimar ainda mais os ativos digitais aos olhos dos investidores tradicionais. Para o mercado mais amplo, esse passo pode impulsionar maior participação institucional, reduzir a dependência de ambientes não regulados e acelerar a adoção de ofertas reguladas.

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