Pięć głównych instytucji kreśli nowy plan dla kryptowalut na 2026 rok: nadchodzi kryptowalutowa „super aplikacja”? Czy „czteroletni cykl” dobiega końca?

Oryginał pochodzi z

Tłumaczenie｜Odaily Golem

Rok 2025 zbliża się ku końcowi, a główne instytucje badawcze z branży kryptowalut publikują raporty oraz prognozy dotyczące trendów na nadchodzący rok, kształtując nowy konsensus: czysto spekulacyjny cykl ustępuje miejsca dojrzałości strukturalnej, której napędem nie są już krótkoterminowe zyski, lecz konwergencja płynności, rozwój infrastruktury i integracja.

Odaily zebrało kluczowe prognozy na 2026 rok pięciu instytucji badawczych — Coinbase, A16Z Crypto, Four Pillars, Messari oraz Delphi Digital:

• Koniec czteroletniego cyklu: Instytucje badawcze są zgodne, że spekulacyjny cykl halvingu co cztery lata zanika. Zastępuje go dojrzałość strukturalna, a wartość przepływa do „tokenów własności” z modelem dzielenia zysków oraz projektów o realnej wartości użytkowej, a nie tych napędzanych krótkoterminowymi korzyściami.
• Wzrost gospodarki agentów: Główne instytucje (Delphi Digital, a16z, Coinbase) przewidują, że agenci AI staną się kluczowymi uczestnikami gospodarki. Uwaga rynku może przesunąć się na protokoły tożsamości KYA (Know Your Agent) oraz natywne warstwy rozliczeniowe dla maszyn.
• Super APP: Wraz z wyjaśnieniem amerykańskich regulacji (Four Pillars, Messari), złożone doświadczenia kryptowalutowe zostaną uproszczone do przyjaznych użytkownikowi „super aplikacji” i blockchainów chroniących prywatność, co umożliwi abstrakcję technologii i masową adopcję.

Perspektywy Delphi Digital na 2026 rok

Delphi Digital opiera się na makroekonomicznym założeniu „globalnej konwergencji”. Przewidują, że do 2026 roku rozbieżności w polityce banków centralnych zakończą się, a świat przejdzie do jednolitego cyklu obniżek stóp procentowych i zastrzyków płynności. Wraz z zakończeniem przez Fed polityki quantitative tightening (QT) i poprawą globalnej płynności, środowisko rynkowe będzie sprzyjać twardym aktywom, takim jak złoto i bitcoin.

Gospodarka agentów

Jednym z głównych rozszerzeń infrastruktury jest wzrost „gospodarki agentów”. Agenci AI nie będą już tylko chatbotami, lecz będą mogli aktywnie zarządzać środkami, realizować złożone strategie DeFi i optymalizować zyski on-chain bez interwencji człowieka.

Handel społecznościowy i gospodarka „pumpowania”

W obszarze aplikacji konsumenckich Delphi podkreśla przywiązanie użytkowników do platform takich jak pump.fun i przewiduje dojrzewanie „handlu społecznościowego”. Trend ten rozwinie się od prostych zakładów na meme coiny do złożonych warstw kopiowania transakcji, a dzielenie się strategiami stanie się tokenizowanym produktem.

Płynność instytucjonalna

Struktura rynku będzie się zmieniać wraz z rosnącą popularnością ETF-ów, a płynność tradycyjnych finansów napłynie na rynek kryptowalut, służąc nie tylko jako narzędzie zabezpieczające, ale także jako standardowy element portfela inwestycyjnego napędzanego przez makroekonomiczną ekspansję płynności.

Pełny raport:

Perspektywy Messari na 2026 rok

Kluczowa teza Messari to „oddzielenie użyteczności od spekulacji”. Uważają, że wraz z fragmentacją rynku, model „czteroletniego cyklu” traci na znaczeniu. Zakładają, że rok 2025 będzie rokiem sukcesu inwestorów instytucjonalnych i trudności dla detalistów, co położy podwaliny pod „systemową adopcję” w 2026 roku, a nie tylko spekulację na cenach aktywów.

Wzrost prywatnych coinów ($ZEC)

Renesans prywatności to trend ekspansji w przeciwnym kierunku. Messari podkreśla, że Zcash (ZEC) i podobne aktywa to nie tylko „prywatne coiny”, ale także niezbędne narzędzia zabezpieczające przed rosnącą inwigilacją i kontrolą korporacyjną, przewidując, że „prywatne kryptowaluty” zostaną ponownie wycenione.

Tokeny własności

W 2026 roku pojawi się nowa kategoria — „tokeny własności”, łączące prawa ekonomiczne, prawne i zarządcze. Messari uważa, że tokeny własności mogą rozwiązać kryzys odpowiedzialności w DAO i mają potencjał, by w tej dziedzinie pojawiły się pierwsze projekty o kapitalizacji rynkowej sięgającej 1.1billions dolarów.

DePIN i integracja z AI

Teoria ta koncentruje się na DePIN (decentralizowane sieci infrastruktury fizycznej), przewidując, że protokoły te znajdą realne dopasowanie do rynku produktów, zaspokajając ogromne zapotrzebowanie AI na moc obliczeniową i dane.

Pełny raport:

Perspektywy Four Pillars na 2026 rok

Perspektywa Four Pillars koncentruje się na „restrukturyzacji regulacyjnej”. Ich główne założenie to, że amerykańskie inicjatywy legislacyjne (w szczególności wymienione w prognozie ustawy GENIUS i CLARITY) staną się planem kompleksowej reformy rynku.

Przejrzystość regulacyjna jest katalizatorem przekształcenia rynku z „dzikiego zachodu” w uregulowany sektor gospodarki.

Era „super aplikacji”

Four Pillars przewiduje, że fragmentacja aplikacji kryptowalutowych ostatecznie połączy się w „super aplikacje” — platformy napędzane stablecoinami, które płynnie integrują płatności, inwestycje i funkcje pożyczkowe. Złożoność blockchaina zostanie całkowicie wyeliminowana.

Tokenizacja RWA

Restrukturyzacja napędzi tokenizację akcji i tradycyjnych aktywów, ale nacisk zostanie położony na rzeczywistą użyteczność, a nie eksperymentalne projekty pilotażowe.

Dojrzałość technologii kryptowalutowych

W aspekcie technologicznym szczegółowo analizują rolę zero-knowledge virtual machine (ZKVM) i rynku dowodów na Ethereum, uznając je za niezbędną infrastrukturę do obsługi nowej, regulowanej skali ruchu instytucjonalnego.

Pełny raport:

Perspektywy Coinbase na 2026 rok

Raport Coinbase przewiduje „koniec czteroletniego cyklu”. Wyraźnie wskazują, że rok 2026 będzie oznaczał koniec tradycyjnej teorii cyklu halvingu bitcoina. Zamiast tego rynek będzie napędzany czynnikami strukturalnymi, makroekonomicznym zapotrzebowaniem na alternatywne środki przechowywania wartości oraz formalizacją kryptowalut jako średniej wielkości alternatywnej klasy aktywów.

Tokenomika 2.0

Przejście od tokenów służących wyłącznie do zarządzania do modeli powiązanych z przychodami. Protokoły coraz częściej będą wdrażać mechanizmy buyback & burn lub dzielenia się opłatami (zgodne z nowymi regulacjami), aby powiązać motywacje posiadaczy tokenów z sukcesem platformy.

DAT 2.0 (handel aktywami cyfrowymi)

Kierunek rozwoju to specjalizacja handlu i zakup „suwerennej przestrzeni blokowej”, traktując przestrzeń blokową jako kluczowy towar gospodarki cyfrowej.

Przecięcie AI i Crypto

Coinbase przewiduje gwałtowny wzrost wykorzystania agentów AI korzystających z kryptowalutowych kanałów płatności. Przewidują, że rynek będzie potrzebował „kryptowalutowej natywnej warstwy rozliczeniowej” zdolnej do obsługi ciągłych mikropłatności między maszynami, czego tradycyjne kanały płatności nie są w stanie zapewnić.

Pełny raport:

Perspektywy a16z Crypto na 2026 rok

Perspektywa a16z crypto to „internet stanie się bankiem”. Ich podstawowe przekonanie to, że wartość zaczyna przepływać tak swobodnie jak informacja. Uważają, że tarcia między światem „off-chain” i „on-chain” są główną barierą, a rok 2026 przyniesie jej eliminację dzięki lepszej infrastrukturze.

KYA (Know Your Agent)

Kluczowym rozszerzeniem jest przejście od KYC (Know Your Customer) do KYA. Wraz z tym, jak agenci AI staną się głównymi uczestnikami gospodarki, będą potrzebować poświadczeń podpisanych kryptograficznie do realizacji transakcji, tworząc nową warstwę infrastruktury tożsamości.

„Natywne obligacje” vs tokenizacja

a16z przewiduje, że w przyszłości nie będzie się już tokenizować aktywów off-chain (np. kupować obligacji skarbowych i przenosić je na blockchain), lecz bezpośrednio emitować dług i aktywa na blockchainie, co obniży koszty usług i zwiększy przejrzystość.

Fosa technologii prywatności

Uważają, że w erze otwartego kodu źródłowego technologie prywatności (oraz zdolność do ochrony prywatności stanu) staną się najważniejszą przewagą konkurencyjną blockchainów, tworząc silne efekty sieciowe dla blockchainów wspierających prywatność.

Powszechne zarządzanie majątkiem

Połączenie AI i infrastruktury kryptowalutowej umożliwi masom korzystanie ze złożonego zarządzania majątkiem (np. rebalansowanie aktywów, harvestowanie strat podatkowych), które wcześniej było dostępne tylko dla osób o wysokiej wartości netto.

Pełny raport: