Michael Saylor nie wykazuje żadnych obaw, gdy Bitcoin przechodzi przez kolejną kolejkę górską wahań cenowych. W obliczu nagłych i gwałtownych ruchów, które wielu traderów nazywa „Bartem” — nawiązując do linii włosów słynnej postaci z Simpsonów — przewodniczący Strategy podsumował swoje stanowisko krótkim komunikatem, że jest „stworzony do tego”.
Patrząc na wykres cenowy Bitcoina, staje się jasne, dlaczego Saylor wybrał kolejkę górską do zilustrowania swojego najnowszego wpisu. Po nieudanej próbie utrzymania się powyżej poziomu 90 000 dolarów, cena spadła do wysokich 80 000 dolarów, po czym zaczęła wykazywać powtarzające się wyprzedaże, po których następowały szybkie odbicia — schemat, który ukarał lewarowanie i utrzymał niejasny kierunek rynku.
Gdzie w tym wszystkim znajduje się Strategy?
To, co Saylor miał na myśli, mówiąc „built for this”, może sugerować, że ekspozycja Strategy nie jest oparta na krótkoterminowym komforcie cenowym. Firma posiada 671 268 BTC, nabyte po średniej cenie około 74 978 dolarów za monetę.
Nawet po ostatnim spadku, ta pozycja pozostaje na plusie o około 16,65%. Przy obecnych cenach, zasoby Bitcoina należące do Strategy są wyceniane na około 58,7 miliarda dolarów.
Te zasoby dominują w wycenie firmy. Wartość przedsiębiorstwa Strategy wynosi około 61 miliardów dolarów, co oznacza, że rynek wycenia firmę niemal bezpośrednio na podstawie jej zasobów Bitcoina. Wskaźniki mNAV pokazują, że akcje są notowane blisko wartości bazowego BTC, pozostawiając niewielki nadmiar optymizmu do skorygowania podczas korekt.
Na poziomie korporacyjnym nie ma potrzeby odwijania lewarowania, nie ma potrzeby chronienia premii ani presji na dostosowanie ekspozycji w oparciu o krótkoterminowy stres rynkowy.
Tak, Bitcoin jest z założenia zmienny, ale według Saylora, pozycja Strategy uwzględnia tę rzeczywistość. Z tej perspektywy, nerwowy rynek nie stanowi problemu. To część handlu.
