Biała księga Bitcoin obchodzi 17. rocznicę powstania

Siedemnaście lat po opublikowaniu white paper przez Satoshi Nakamoto, bitcoin nie jest już niszowym zakładem. To globalny aktyw o wartości 2 bilionów dolarów. Jednak tego 31 października rynek zamyka rozdział nieudanego „Uptober”. Październik kończy się na czerwono po raz pierwszy od 2018 roku. To sygnał, który należy uważnie odczytać, bez przesady.

Od PDF do protokołu planetarnego

31 października 2008 roku Satoshi udostępnił dziewięciostronicowy dokument. Prosty tytuł: „Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System.” Obietnica mieści się w jednym zdaniu. Wymiana wartości bez pośrednika, przy jednoczesnym uniknięciu podwójnego wydatkowania dzięki proof-of-work. Proste na papierze, rewolucyjne w skutkach.

W ciągu 17 lat bitcoin przeszedł z forum na parkiet giełdowy. Od cypherpunków do skarbników instytucjonalnych. Od prowizorycznych węzłów do przemysłowych centrów danych. Sieć przetrwała forki, zakazy, cykle. Zyskała płynność, narzędzia i monitorowanie ryzyka. Krótko mówiąc, dojrzała.

Obecnie aktywo jest w posiadaniu funduszy, firm, czasem państw. Wspiera całą branżę: instrumenty pochodne, przechowywanie, zgodność, infrastrukturę płatniczą. Ta struktura zmienia sposób odczytywania cykli. Nadmierne zachowania pozostają, ale istnieją amortyzatory. I to ma znaczenie, gdy zmienia się wiatr.

Czerwony październik dla bitcoina: cykliczne potknięcie, nie problem strukturalny

Historycznie październik sprzyjał bitcoinowi. Nie bez powodu nazywany jest „Uptober”: średnio ten miesiąc przynosił solidne zwroty. W tym roku nie. Cena spada o ponad 3% w ciągu miesiąca. Pozytywna passa się kończy. Pierwsze negatywne zamknięcie października od siedmiu lat.

Czy należy to traktować jako odwrócenie trendu? Nie tak szybko. Spadek nastąpił w warunkach uporządkowanego delewarowania. Mniej dźwigni. Mniej kruchych pozycji. Rynki krypto doświadczyły gwałtownego spadku, a następnie ostrożnych odkupów. Dominująca narracja na rynkach jest jasna: „kontrolowane delewarowanie”. Bolesne w krótkim terminie, zdrowe na przyszłość.

Październik kończy się spadkiem, tak. Ale bitcoin sam zamyka jeden rozdział i otwiera kolejny. Aktyw przetrwał znacznie gorsze rzeczy niż koniec „Uptober”. Dojrzałość mierzy się tym, jak rynek absorbuje wstrząsy. I z tej perspektywy, rok 2025 wygląda mniej jak 2018, a bardziej jak lepiej wyposażona, bardziej płynna, bardziej profesjonalna wersja tej samej gry.