Fed otwiera nowy rozdział: Kryptowaluty oficjalnie włączone do agendy Waszyngtonu

Amerykański system płatności przygotowuje się do integracji aktywów i infrastruktury, którymi już handlujesz.

Autor: Crypto Unfiltered

Tłumaczenie: Block unicorn

Wstęp

21 października Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych zorganizowała w Waszyngtonie pierwszą konferencję poświęconą innowacjom w płatnościach. Spotkanie trwało cały dzień i zgromadziło prezesów banków centralnych, duże firmy zarządzające aktywami, główne banki, firmy płatnicze oraz kluczowe zespoły infrastruktury kryptowalutowej. Program obejmował tematy takie jak stablecoiny, tokenizacja aktywów, DeFi, sztuczna inteligencja w płatnościach oraz sposoby łączenia tradycyjnych ksiąg rachunkowych z blockchainem. Przekaz z konferencji był prosty: technologia kryptowalutowa stała się obecnie częścią dyskusji o płatnościach.

Dlaczego tym razem jest inaczej

Przez lata podejście USA do kryptowalut brzmiało: najpierw regulacje, potem dialog. Tym razem członek zarządu Rezerwy Federalnej podczas otwarcia konferencji stwierdził, że celem jest przyjęcie przełomowych technologii w płatnościach oraz czerpanie z doświadczeń DeFi i kryptowalut. Ta zmiana tonu ma ogromne znaczenie. Informuje inwestorów, że pytanie nie brzmi już, czy ta technologia jest odpowiednia, ale jak bezpiecznie zintegrować ją z kluczowymi systemami.

Koncepcja „uproszczonego” konta

Najbardziej konkretna wiadomość to fakt, że Rezerwa Federalna opracowuje konto płatnicze z ograniczonym dostępem (często nazywane „uproszczonym kontem”). Można to traktować jako uproszczoną wersję głównego konta, pozwalającą niektórym niebankowym podmiotom spełniającym wymogi prawne na bezpośredni dostęp do usług płatniczych Fed pod ścisłym nadzorem. Obejmuje to limity, brak odsetek, brak linii kredytowej, rygorystyczne wymogi sprawozdawcze. Obecnie wielu wydawców stablecoinów i firm kryptowalutowych polega na bankach komercyjnych w zakresie rozliczeń i kluczowych usług. Jeśli konto Fed z ograniczonym dostępem stanie się rzeczywistością, może to zmniejszyć ryzyko pojedynczego punktu awarii. To nie jest darmowa przepustka i nie nastąpi od razu, ale wyznacza jasny kierunek rozwoju.

Rekomendacje branży kryptowalutowej dla Fed

Aby osiągnąć prawdziwą skalę instytucjonalną, trzeba rozwiązać trzy kluczowe problemy. Po pierwsze, uczynić tradycyjne systemy kompatybilnymi z blockchainem, umożliwiając audyt i kontrole zgodności. Po drugie, standaryzować dowody i metadane towarzyszące transakcjom, aby spełnić wymagania regulatorów i kontrahentów. Po trzecie, stworzyć wariant „regulowanego DeFi”, w którym smart kontrakty domyślnie automatycznie egzekwują zgodność, weryfikację tożsamości i kontrolę międzyłańcuchową. To nie są puste słowa. To właśnie tego potrzebują duże pule kapitału.

Dlaczego stablecoiny są w centrum uwagi

Stablecoiny już teraz stanowią jedno z największych praktycznych zastosowań kryptowalut. Największym ryzykiem operacyjnym jest poleganie na kluczowych kanałach partnerskich banków. Bezpośredni, ograniczony dostęp do Fed podniesie poprzeczkę w zakresie rezerw, raportowania i rozliczeń oraz zmniejszy prawdopodobieństwo przerw lub wydarzeń związanych z de-bankowaniem. To nie eliminuje ryzyka, ale przekształca system w standardowy, regulowany model, który instytucje mogą zrozumieć.

Tokenizacja aktywów wchodzi do planu

Kiedy największe na świecie firmy zarządzające aktywami, międzynarodowe banki i dostawcy danych kryptowalutowych spotykają się z Fed, aby rozmawiać o tokenizowanych funduszach, tokenizowanej gotówce i rozliczeniach on-chain, widzisz mapę drogową. Tokenizacja to nie chwyt marketingowy. To sposób na przyspieszenie obrotu tradycyjnymi aktywami, oferujący natychmiastowe rozliczenia, 24-godzinny rynek i programowalną zgodność. Dotychczasowymi barierami były standardy, weryfikacja tożsamości i bezpieczny dostęp do systemów płatniczych. Te trzy kwestie są kluczowe.

Wpływ na rynek

Wokół takich wydarzeń ceny są bardzo zmienne. Bitcoin może spaść o kilka procent w ciągu jednego dnia, Ethereum i Solana również mogą gwałtownie spaść lub wzrosnąć po nagłówkach, a potem się odwrócić. Sygnały strukturalne są jednak silniejsze. Amerykański bank centralny publicznie analizuje obecnie, jak połączyć kanały kryptowalutowe z rdzeniem systemu płatności. Gdy polityka stanie się jaśniejsza, przepływy kapitału zwykle najpierw koncentrują się na aktywach najlepiej dostosowanych do inwestorów instytucjonalnych. Bitcoin pozostaje wejściem do makroekonomii. Ethereum jest w centrum stablecoinów i tokenizacji. Solana nadal wygrywa pod względem szybkości i zastosowań konsumenckich. Chainlink pozycjonuje się jako pomost danych i zgodności między blockchainem a instytucjami.

To wszystko nie gwarantuje prostego wzrostu cen. Ale decyduje o tym, gdzie mogą trafić nowe uprawnienia, gdy zmienią się przepisy i mechanizmy operacyjne. Zwykle oznacza to najpierw Bitcoin, potem Ethereum, a następnie koszyk dużych aktywów o jasno określonych zastosowaniach. Później, jeśli płynność jest silna, a apetyt na ryzyko wraca, zaczynają rosnąć aktywa o małej kapitalizacji. Ten sam cykl, inne czynniki napędzające.

Najnowsze katalizatory

Podręcznik zasad dla stablecoinów, standaryzacja rezerw i raportowania w czasie rzeczywistym.

Więcej tokenizowanych produktów gotówkowych, obligacji skarbowych, z wbudowaną tożsamością on-chain.

Wersje DeFi z zakodowaną kontrolą kontrahenta, kwalifikacją aktywów i ograniczeniami, dzięki czemu instytucje mogą uczestniczyć bez zmiany swoich uprawnień.

Historie na styku sztucznej inteligencji i kryptowalut z prawdziwym projektem ekonomicznym, a nie tylko marketingiem, zwłaszcza w warunkach zaostrzania emisji.

Jak się pozycjonować

Trzymaj się prostego planu i dopasuj go do swojego horyzontu inwestycyjnego. Jeśli inwestujesz, skup się na aktywach, które instytucje faktycznie mogą kupić. Dla większości rdzeniem są Bitcoin i Ethereum, umiarkowana alokacja do Solana i niewielka część portfela na infrastrukturę do mostkowania danych i zgodności międzyłańcuchowej. Jeśli handlujesz, zakładaj zmienność zgodnie z dynamiką rynku, stosuj strategie ograniczania ryzyka i z góry ustal punkty stop-loss.

Ostateczny wniosek

Fed zwołał firmy kryptowalutowe, banki, firmy zarządzające aktywami i duże firmy technologiczne, aby wspólnie zaplanować współdzielony system płatności i przedstawił konkretną ścieżkę do bezpośredniego, ograniczonego dostępu do systemu płatności Fed. Ceny będą się wahać. To pokazuje, że amerykański system płatności przygotowuje się do integracji aktywów i infrastruktury, którymi już handlujesz. Zachowaj cierpliwość, oceniaj ryzyko i skup się na aktywach, które instytucje rzeczywiście będą mogły posiadać, gdy bramy płatności otworzą się szerzej.