Główne działania wykupu wśród projektów kryptowalutowych
Nowe dane od CoinGecko pokazują, że projekty kryptowalutowe aktywnie wykupują własne tokeny przez cały 2025 rok. Całkowity wolumen osiągnął 1,4 miliarda dolarów między 1 stycznia a 15 października, co jest naprawdę znaczącą kwotą, jeśli się nad tym zastanowić. To prawdziwe pieniądze, które wracają do tych ekosystemów.
Hyperliquid wyróżnia się jako najbardziej agresywny nabywca, odpowiadając za niemal połowę całej aktywności wykupu. Ich zespół zakupił tokeny HYPE o wartości 644 milionów dolarów, co stanowi ogromne zobowiązanie wobec własnej platformy. Gdy projekt inwestuje tak duży kapitał w swój token, wysyła to bardzo wyraźny sygnał dotyczący ich wiary w długoterminową wartość.
Inni znaczący gracze na rynku wykupów
LayerZero zajmuje drugie miejsce pod względem wielkości wykupów, inicjując ponad 150 milionów dolarów wykupów po długo wyczekiwanym airdropie. To interesujący moment – tuż po rozdaniu tokenów społeczności. Pump.fun wydał 138 milionów dolarów na wykup 3% całkowitej podaży PUMP, co pokazuje, że poważnie podchodzą do zarządzania ekonomią swojego tokena.
GMX, mimo że jest dopiero jedenastym największym projektem pod względem wolumenu, faktycznie odkupił 13% swojej krążącej podaży. To znacznie wyższy procent niż w przypadku większości innych projektów, a znaczną część ponownie rozdzielili wśród swojej społeczności. Skłania to do refleksji nad różnymi podejściami do zarządzania tokenami – niektórzy skupiają się na nominalnych kwotach, inni na procencie podaży.
Solana DEX-y Raydium i Jupiter razem wydały ponad 160 milionów dolarów na wykupy. Wzorzec jest jasny – zdecentralizowane giełdy są szczególnie aktywne w tej dziedzinie, być może dlatego, że mają bardziej przejrzyste źródła przychodów na finansowanie tych zakupów.
Dlaczego projekty angażują się w wykupy
Z tego, co widzę, te wykupy służą wielu celom. Zmniejszają potencjalną presję sprzedażową na rynku, co może pomóc w stabilizacji cen tokenów. Gdy zespoły i założyciele osobiście kupują tokeny, pokazuje to zaufanie wykraczające poza korporacyjne oświadczenia. Jest coś bardziej autentycznego w inwestowaniu własnych pieniędzy w to, co się głosi.
Założyciel Ethena, Guy Young, niedawno zakupił tokeny ENA o wartości 25 milionów dolarów, co zostało zauważone przez rynek – ENA tego dnia przewyższył wszystkie inne top 100 altcoiny. Taka natychmiastowa reakcja pokazuje, jak silne mogą być te sygnały.
Poza wpływem psychologicznym, wykupy faktycznie zmniejszają krążącą podaż. Gdy tokeny są kupowane i potencjalnie spalane lub blokowane, pozostałe tokeny stają się rzadsze. Podstawowa ekonomia sugeruje, że niedobór zwykle wspiera wyższe ceny, przy założeniu, że inne czynniki pozostają bez zmian.
Szersza perspektywa
To, co mnie uderza w tych danych, to jak dojrzała stała się przestrzeń kryptowalutowa. Widzimy ugruntowane projekty z realnymi przychodami, które stosują tradycyjne strategie finansów korporacyjnych, takie jak wykupy. To zupełnie inna rzeczywistość niż w początkowych latach, gdy większość projektów skupiała się tylko na budowie i nadziei na adopcję.
Mimo to uważam, że powinniśmy ostrożnie interpretować te liczby. Wykupy mogą być pozytywnym sygnałem, ale to tylko jeden element układanki. Prawdziwym testem pozostaje to, czy te projekty nadal będą dostarczać wartość użytkownikom i budować trwałe biznesy.
Kwota 1,4 miliarda dolarów robi wrażenie, ale ważniejsze jest to, jak te środki są wykorzystywane i czy faktycznie tworzą długoterminową wartość dla posiadaczy tokenów. Tylko czas pokaże, czy ten trend oznacza prawdziwą pewność siebie, czy tylko tymczasowe działania rynkowe.
