Po Plasma i Falcon, jak można zaangażować się w USD.AI, „następną generację cudownej kopalni”, na którą pokładane są wielkie nadzieje?

Oryginalny tytuł: „Po Plasma i Falcon, czy USD.AI stanie się kolejną generacją super kopalni?”

Oryginalny autor: Azuma, Odaily

Po tym jak Plasma i Falcon niemal jednocześnie przeprowadziły TGE w krótkim czasie, otwierając się odpowiednio z FDV na poziomie kilkudziesięciu miliardów dolarów i kilku miliardów dolarów, kapitał zaczął szukać kolejnej potencjalnej „super kopalni” o wysokiej stopie zwrotu. Dzięki takim wyróżniającym się etykietom jak „AI + stablecoin”, „inwestycja YZi Labs”, „partnerstwo z Plasma”, „5 hundred millions limitów, których trudno zdobyć”, USD.AI stało się głównym kandydatem w oczach wielu użytkowników.

Połączenie AI i stablecoina

USD.AI pozycjonuje się jako protokół syntetycznego dolara stablecoin, którego celem jest finansowanie infrastruktury fizycznej dla sztucznej inteligencji i innych nowych branż.

14 sierpnia USD.AI ogłosiło zakończenie rundy finansowania A na poziomie 13 millions dolarów, z Framework Ventures jako głównym inwestorem, a także udziałem Bullish, Dragonfly, Arbitrum i innych; następnie 26 sierpnia YZi Labs ogłosiło inwestycję w USD.AI, jednak konkretna kwota nie została ujawniona; 28 sierpnia USD.AI ogłosiło współpracę z Plasma, stając się jednym z pierwszych wdrożeń w dniu uruchomienia głównej sieci Plasma.

Według USD.AI, głównym kanałem finansowania dla nowo powstałego sektora AI są obecnie tradycyjne produkty finansowe, takie jak pożyczki, obligacje i zamienne akcje uprzywilejowane, jednak istnieje wyraźna luka między tą formą finansowania a zapotrzebowaniem rynkowym. Protokół ten ma na celu zbudowanie warstwy finansowej dostosowanej do cyklu AI, aby wypełnić tę lukę.

Konkretnie, USD.AI pozwala podmiotom potrzebującym finansowania używać sprzętu jako zabezpieczenia pożyczki, restrukturyzując związane z tym ryzyko w znormalizowane aktywa inwestycyjne i czerpać z tego zyski — mówiąc prościej, akceptuje GPU jako zabezpieczenie od firm AI, udziela im pożyczek, a zyski z pożyczek przekazuje użytkownikom deponującym środki.

Działanie protokołu USD.AI opiera się na trzech rolach — po pierwsze deponenci (Depositors), którzy mogą deponować środki, aby otrzymać stablecoin USDai, a następnie stakować go jako sUSDai, aby zarabiać zyski z protokołu; po drugie pożyczkobiorcy (Borrowers), zazwyczaj małe i średnie firmy AI, które nie mogą uzyskać wystarczającego finansowania tradycyjnymi kanałami; po trzecie kuratorzy (Curators), rola ta jest szczególna, odpowiadają za dostarczanie kapitału pierwszej straty, zarabiają odpowiednią premię i poprzez tokenizację osiągają rozdzielenie ryzyka między kapitałem a podmiotem operacyjnym.

Jak wspomniano powyżej, USD.AI obecnie oferuje dwa rodzaje stablecoinów: po pierwsze, w pełni zabezpieczony stablecoin USDai powiązany z dolarem (obecnie z premią), który można w każdej chwili wykupić; po drugie, wersja stakingowa sUSDai, która dzieli zyski z protokołu (obecna roczna stopa zwrotu z stakingu to 13,22%), cena sUSDai rośnie wraz z akumulacją zysków, a odblokowanie stakingu wymaga 30 dni.

Program punktowy — wybór jednego z dwóch uprawnień

USD.AI od samego początku uruchomiło program punktowy (Allo™), punkty mogą być wykorzystane do przyszłej dystrybucji uprawnień, a ich potencjalna wartość jest głównym powodem przyciągającym użytkowników do protokołu.

Warto jednak zaznaczyć, że uprawnienia odpowiadające punktom USD.AI można wybrać tylko spośród dwóch opcji — jeśli wybierzesz zdobywanie punktów za pomocą USDai, otrzymujesz jedno uprawnienie (łącznie 70% tokenów), wymagane jest KYC i subskrypcja; jeśli wybierzesz zdobywanie punktów za pomocą sUSDai, otrzymujesz uprawnienie do airdropu (łącznie 30% tokenów), nie jest wymagane KYC ani subskrypcja.

USD.AI jasno zaznaczyło, że pojedynczy adres nie może jednocześnie uzyskać obu uprawnień, a całkowita alokacja użytkownika zostanie przypisana do jednej z opcji na podstawie końcowej wartości punktów. Jeśli chcesz mieć oba uprawnienia, musisz użyć dwóch oddzielnych portfeli do udziału w programie punktowym.

Jak pokazano na poniższym obrazku, użytkownicy mogą zdobywać punkty za pomocą USDai i sUSDai (wraz z odpowiadającymi im stopami zwrotu i mnożnikami punktów), gdzie po lewej stronie USDai odpowiada pierwszemu uprawnieniu, a po prawej sUSDai drugiemu uprawnieniu.

Nietrudno zauważyć, że niezależnie od tego, czy to USDai, czy sUSDai, obecnie zapewnianie płynności na Pendle lub kupowanie YT to sposoby na zdobycie największej liczby punktów (zwróć uwagę, że tylko część SY z LP jest liczona do punktów), a zapewnianie płynności daje też wysoką roczną stopę zwrotu (42,21%, 36,59%) — ale nie rzucaj się od razu, ponieważ limit mintowania USD.AI został już osiągnięty, obecnie można zdobyć USDai tylko kupując z premią na rynku wtórnym (około 1,03 USD), więc wejście teraz wiąże się z dużą stratą, lepiej poczekać na kolejne podniesienie limitu mintowania.

Czy warto kopać?

Wraz ze wzrostem popularności USD.AI pojawiły się wokół protokołu pewne głosy FUD, a opinie rynkowe na jego temat wydają się być wyraźnie podzielone.

Zwolennicy uważają, że USD.AI łączy dwa gorące trendy: „stablecoin” i „AI”, a nawet bez patrzenia na fundamenty jest świetnym aktywem spekulacyjnym; ponadto Framework, główny inwestor USD.AI, ostatnio odnosił duże sukcesy (jest też głównym inwestorem Plasma), a oczekiwania związane z wejściem na Binance dzięki YZi Labs jeszcze bardziej podnoszą wyobraźnię dotyczącą USD.AI; ponadto szybkie wyczerpywanie się limitów depozytów po ich podniesieniu przypomina sytuację z Plasmą.

Krytycy natomiast twierdzą, że model pożyczkowy wprowadzony przez USD.AI nie został jeszcze w pełni zweryfikowany przez rynek, a głównymi pożyczkobiorcami są firmy AI, które nie mogą uzyskać wystarczającego finansowania tradycyjnymi kanałami, co jest swego rodzaju debuffem i nie wiadomo, czy ten mechanizm będzie działał długoterminowo; ponadto KOL „加密无畏（@cryptobraveHQ）” ujawnił, że zespół USD.AI to rzekomo ci sami ludzie, którzy stali za projektem NFT MetaStreet, który został zrugowany, co może oznaczać czarną przeszłość…

Jeśli chodzi o moje własne działania, po uruchomieniu USD.AI pod koniec sierpnia zdeponowałem trochę środków w Pendle USDai LP, ale ograniczyłem pozycję do niewielkiego udziału, a w przyszłości rozważam zakup dodatkowych sUSDai YT na innym koncie, gdy cena jeszcze spadnie.

Dla użytkowników, którzy nadal chcą uczestniczyć w USD.AI, osobiście zalecam, aby w miarę możliwości działać wokół Pendle w granicach akceptowalnego ryzyka (nawet jeśli chodzi tylko o podstawowy zysk z LP, APY jest wystarczająco atrakcyjny), ale zdecydowanie nie polecam wchodzić teraz z premią — chyba że uważasz, że zyski w okresie przed kolejnym podniesieniem limitu pokryją prawie 3% straty. Co do wyboru uprawnienia, to już zależy od indywidualnych preferencji.

Oryginalny link