Nakamoto Holdings spada o 54%, gdy rynek traci zaufanie do jego modelu Bitcoin

Dane pokazują znaczący spadek akcji Nakamoto Holdings. Powód? List od CEO, Davida Baileya, wzywający inwestorów do wyjścia, jeśli mają wątpliwości co do strategii bitcoin firmy. Wszystkie szczegóły przedstawiamy w poniższych akapitach.

Kapitalizacja poniżej rezerw bitcoin

W ciągu 24 godzin akcje spółki skarbcowej bitcoin Nakamoto Holdings straciły 54%. Dokładniej rzecz ujmując, obecnie są notowane w okolicach 1,26 USD. Oznacza to spadek o ponad 90% od szczytu z końca sierpnia.

Jedna liczba szczególnie przyciąga uwagę inwestorów: wskaźnik mNAV, który obecnie wynosi 0,75. Odzwierciedla on wartość rynkową Nakamoto w stosunku do jego rezerw 5 765 bitcoin, szacowanych na 663 miliony dolarów.

Obecnie rynek wycenia firmę poniżej wartości jej aktywów. Ta rozbieżność jest potęgowana przez szybką transformację KindlyMD (dawniej firmy medycznej) w gracza finansowego w branży krypto. I to nie wszystko! Zazwyczaj wskaźniki mNAV bliskie 1 również sygnalizują narastający sceptycyzm.

Zgodnie z danymi Grayscale, spadek akcji Nakamoto odzwierciedla szerszy trend. Faktem jest, że inwestorzy nie płacą już premii za dostęp do aktywów cyfrowych poprzez notowane akcje. Dodatkowo, szybkie pojawienie się DATs (Digital Asset Treasuries) wydaje się osiągać swoje granice.

Ten model, wciąż młody, będzie musiał udowodnić swoją żywotność w konfrontacji z wymaganiami tradycyjnego rynku. I właśnie przypadek Nakamoto może stać się rzeczywistym testem.

Nietypowa i ryzykowna strategia

Nakamoto przyjmuje metodę akumulacji BTC o nazwie mNAV². Polega ona na recyklingu premii emisyjnych swoich akcji w celu wzmocnienia rezerw bitcoin, bez bezpośredniego rozwodnienia. To podejście jest przeciwieństwem strategii Strategy i Metaplanet, które polegają na zadłużeniu lub masowej emisji papierów wartościowych.

Bardziej konkretnie, Nakamoto stawia na przyszłą wycenę. W przypadku kolejnego spadku David Bailey wspomina o możliwości sprzedaży bitcoin w celu stabilizacji mNAV. Działanie to postrzegane jest jako defensywne, w sytuacji gdy brak przychodów operacyjnych wspierających wzrost!

Obecny przypadek Nakamoto ożywia więc debatę na temat wykorzystania bitcoin jako aktywa skarbowego. W miarę jak finanse eksplorują potencjał tej kryptowaluty, równowaga między spekulacją, zarządzaniem i przejrzystością staje się bardziej strategiczna niż kiedykolwiek.